Apa itu posisi "long" dan "short" dalam perdagangan kripto?

Saat terjun ke dunia industri kripto, pengguna dihadapkan pada banyak istilah spesifik yang terkait dengan berbagai aspek dan arah kegiatan di bidang ini.

Istilah-istilah seperti "posisi panjang" dan "posisi pendek" sering muncul dalam konteks trading. Dalam artikel ini, kami akan membahas arti istilah-istilah ini, menjelaskan mekanisme kerja transaksi yang dijelaskan, dan manfaatnya bagi trader.

Asal Usul Istilah "Posisi Pendek" dan "Posisi Panjang"

Asal usul istilah "posisi pendek" dan "posisi panjang" dalam perdagangan saat ini sulit untuk ditentukan. Namun, salah satu penyebutan publik pertama dari konsep-konsep ini tercatat dalam edisi The Merchant's Magazine, and Commercial Review untuk bulan Januari-Juni 1852.

Mengenai penggunaan istilah-istilah tersebut dalam trading, salah satu versinya terkait dengan makna aslinya. Jadi, transaksi yang menunggu kenaikan aset sering disebut sebagai "posisi panjang", karena kenaikan harga biasanya terjadi secara bertahap, dan posisi tersebut dibuka untuk jangka waktu yang lama. Di sisi lain, operasi yang bertujuan untuk mendapatkan keuntungan dari penurunan harga disebut sebagai "posisi pendek", karena untuk pelaksanaannya memerlukan waktu yang jauh lebih sedikit.

Inti dari posisi "pendek" dan "panjang" dalam trading

"Posisi 'panjang' dan 'pendek' adalah jenis transaksi yang dibuka oleh trader dengan tujuan untuk mendapatkan keuntungan dari kenaikan (panjang) atau penurunan (pendek) nilai aset di masa depan.

Posisi beli mengacu pada pembelian aset pada harga saat ini dengan penjualan setelah kenaikan harga. Misalnya, jika trader yakin bahwa token yang saat ini bernilai $100 akan segera naik menjadi $150, ia cukup membelinya dan menunggu mencapai harga target. Keuntungan dalam hal ini adalah selisih antara harga beli dan harga jual.

Posisi short dibuka ketika ada asumsi tentang overvaluasi suatu aset dan penurunan nilai di masa depan. Untuk mendapatkan keuntungan dari ini, trader meminjam instrumen ini dari bursa dan segera menjualnya dengan harga saat ini. Kemudian, ia menunggu penurunan harga dan membeli kembali jumlah aset yang sama, tetapi dengan harga yang lebih rendah, mengembalikannya ke bursa.

Sebagai contoh, jika seorang trader percaya bahwa harga bitcoin harus turun dari $61 000 menjadi $59 000, ia dapat meminjam satu bitcoin dari bursa dan segera menjualnya dengan harga saat ini. Ketika harga turun, ia membeli kembali satu bitcoin yang sama, tetapi dengan harga $59 000 dan mengembalikannya ke bursa. Sisa $2000 ( setelah dikurangi biaya pinjaman ) menjadi keuntungan trader.

Meskipun tampaknya mekanisme transaksi itu rumit, pada praktiknya semua ini terjadi "di balik layar" platform perdagangan dan dilaksanakan dalam hitungan detik. Di tingkat pengguna, pembukaan dan penutupan posisi dilakukan dengan menekan tombol yang sesuai di terminal perdagangan.

Istilah "bulls" dan "bears" di pasar

Istilah "banteng" dan "beruang" banyak digunakan baik dalam trading maupun di luar itu dan biasanya digunakan untuk merujuk pada kategori utama peserta pasar berdasarkan posisi mereka.

"Bulls" adalah trader yang percaya bahwa secara keseluruhan pasar atau aset tertentu akan meningkat, sehingga mereka membuka posisi panjang, yaitu membeli. Dengan demikian, mereka berkontribusi pada peningkatan permintaan dan nilai aset. Istilah itu sendiri berasal dari pandangan bahwa banteng harus "mengangkat" harga ke atas dengan tanduknya.

"Beruang", di sisi lain, adalah peserta pasar yang mengharapkan penurunan harga dan membuka posisi pendek dengan menjual aset, sehingga memengaruhi nilai mereka. Seperti halnya dengan "banteng", nama ini berasal dari gambaran bahwa "beruang" menekan harga dengan cakar mereka, membuatnya turun.

Berdasarkan penunjukan ini, konsep pasar bullish dan bearish yang umum di industri kripto telah terbentuk. Yang pertama ditandai dengan kenaikan harga secara umum, sedangkan yang kedua ditandai dengan penurunan harga.

Mekanisme hedging dalam trading

Hedging adalah metode pengelolaan risiko dalam trading dan investasi. Strategi ini juga terkait dengan posisi "long" dan "short", karena melibatkan penggunaan posisi yang berlawanan untuk meminimalkan kerugian dalam kasus pergeseran harga yang tidak terduga.

Misalnya, seorang trader membeli satu bitcoin dengan harapan harga akan naik, tetapi dia juga tidak mengesampingkan kemungkinan penurunan harga ketika suatu peristiwa tertentu terjadi. Dia tidak dapat yakin apakah peristiwa itu akan terjadi, tetapi dia dapat menggunakan hedging untuk mengurangi kerugian jika skenario yang tidak menguntungkan terjadi.

Bergantung pada pasar dan strategi perdagangan, berbagai alat dapat digunakan untuk hedging, seperti membeli cryptocurrency dengan korelasi terbalik atau memegang aset spot dan opsi put. Namun, cara hedging yang paling populer dan sederhana adalah dengan membuka posisi yang berlawanan.

Sebagai contoh, jika seorang trader berpendapat bahwa bitcoin akan meningkat harganya, maka untuk mendapatkan keuntungan, ia membuka posisi panjang untuk dua bitcoin. Pada saat yang sama, ia juga membuka posisi pendek untuk satu bitcoin, untuk mengurangi kerugian jika harapannya tidak terpenuhi.

Misalkan, aset tumbuh dari $30 000 hingga $40 000. Untuk menghitung total imbal hasil posisi, kita menggunakan rumus:

pendapatan = ukuran posisi panjang - ukuran posisi pendek * selisih biaya

Dalam kasus kami ini:

(2-1) * ($40 000 – $30 000) = 1 * $10 000 = $10 000.

Jika peristiwa berkembang sesuai skenario yang tidak menguntungkan dan harga bitcoin turun dari $30 000 menjadi $25 000, maka kita akan mendapatkan hasil berikut:

(2-1) * ($25 000 – $30 000) = 1 * -$5 000 = – $5 000.

Dengan demikian, hedging memungkinkan untuk mengurangi kerugian dalam skenario yang tidak menguntungkan menjadi setengah — dari $10 000 menjadi $5 000. Penting untuk dicatat bahwa sebagai semacam "biaya asuransi", trader telah mengurangi potensi pendapatan dari kenaikan harga menjadi setengah.

Seringkali pemula tanpa pengalaman trading mengira bahwa membuka dua posisi berlawanan dengan ukuran yang sama dapat melindungi trader dari risiko apapun. Namun, dalam praktiknya, strategi seperti itu akan mengakibatkan keuntungan dari satu perdagangan sepenuhnya terimbangi oleh kerugian dari yang lain. Dan kebutuhan untuk membayar komisi dan biaya operasional lainnya mengubah strategi ini dari netral menjadi merugikan.

Peran Perdagangan Berjangka

Futures adalah instrumen derivatif yang memungkinkan untuk menghasilkan uang dari pergerakan harga suatu aset tanpa memilikinya. Kontrak futures memberikan kesempatan untuk membuka posisi pendek dan panjang, menghasilkan keuntungan dari penurunan nilai, yang tidak mungkin dilakukan di pasar spot.

Terdapat klasifikasi berkembang dari futures yang digunakan di pasar saham, komoditas, dan keuangan, namun di industri kripto, kontrak yang paling umum adalah kontrak perpetual dan kontrak penyelesaian.

Kontrak tanpa batas berarti tidak ada tanggal jatuh tempo. Ini memungkinkan trader untuk mempertahankan posisi selama yang diperlukan dan menutupnya kapan saja.

Perhitungan ( atau non-penyerahan ) berarti bahwa setelah transaksi selesai, trader tidak menerima aset itu sendiri, tetapi hanya selisih antara nilai aset pada saat pembukaan dan penutupan posisi, yang dinyatakan dalam mata uang tertentu.

Untuk membuka posisi panjang, digunakan kontrak berjangka beli, sedangkan untuk posisi pendek digunakan kontrak berjangka jual. Yang pertama melibatkan pembelian aset di masa depan pada harga yang ditetapkan pada saat pembukaan, sedangkan yang kedua melibatkan penjualannya pada ketentuan yang sama.

Juga perlu diingat bahwa untuk mempertahankan posisi di sebagian besar platform perdagangan, trader membayar biaya pembiayaan setiap beberapa jam — selisih antara harga aset di pasar spot dan pasar berjangka.

Likuidasi dan cara menghindarinya

Likuidasi adalah penutupan paksa posisi trader yang terjadi saat berdagang dengan dana pinjaman. Umumnya, ini terjadi ketika ada perubahan drastis dalam nilai aset, ketika margin (ukuran jaminan) tidak cukup untuk mendukung posisi.

Dalam situasi seperti itu, platform perdagangan sebelumnya mengirimkan kepada trader yang disebut call margin - tawaran untuk menyetor dana tambahan untuk mempertahankan posisi. Jika tidak dilakukan, maka ketika mencapai tingkat harga tertentu, transaksi akan ditutup secara otomatis.

Menghindari likuidasi akan dibantu oleh keterampilan manajemen risiko, serta kemampuan untuk mengelola dan melacak banyak posisi terbuka.

Keuntungan dan Kerugian Menggunakan Posisi "Pendek" dan "Panjang" dalam Perdagangan

Dalam menggunakan posisi "pendek" dan "panjang" dalam strategi perdagangan, perlu diperhatikan bahwa:

posisi panjang lebih mudah dipahami, karena pada dasarnya bekerja sama seperti membeli aset di pasar spot;

Posisi pendek memiliki logika pelaksanaan yang lebih kompleks dan sering kali bertentangan dengan intuisi, selain itu, penurunan harga biasanya terjadi lebih cepat dan kurang dapat diprediksi dibandingkan dengan kenaikan.

Selain itu, umumnya trader menggunakan leverage untuk memaksimalkan hasil finansial. Namun, perlu diingat bahwa penggunaan dana pinjaman tidak hanya dapat menghasilkan keuntungan yang berpotensi besar, tetapi juga terkait dengan risiko tambahan dan kebutuhan untuk terus memantau tingkat jaminan (margin).

Kesimpulan

Bergantung pada proyeksi harga, trader dapat menggunakan posisi pendek dan panjang untuk mendapatkan keuntungan dari kenaikan atau penurunan harga. Berdasarkan posisi yang dipegang, pelaku pasar digolongkan sebagai "bull" yang mengharapkan kenaikan, atau "bear" yang bertaruh pada penurunan.

Secara umum, untuk membuka posisi panjang atau pendek, digunakan futures atau instrumen derivatif lainnya. Instrumen ini memungkinkan untuk mendapatkan keuntungan dari spekulasi mengenai harga aset tanpa perlu memilikinya, serta membuka peluang untuk pendapatan tambahan melalui penggunaan dana pinjaman (leverage). Namun, jangan lupa bahwa penggunaannya meningkatkan tidak hanya potensi pendapatan, tetapi juga risiko.