Bagi kebanyakan orang, konsep stablecoin hanya terbatas pada pemahaman sederhana "terkait dengan dolar AS". Namun, jika kita menyelami esensinya, kita akan menemukan bahwa stablecoin sebenarnya adalah mesin pencetak uang yang menciptakan keuntungan bagi penerbit. Ketika pengguna menyetor dana, penerbit menginvestasikannya dalam obligasi pemerintah atau dana pasar uang, dengan mudah memperoleh imbal hasil tahunan 4%-5%. Sayangnya, bunga ini tidak pernah dibagikan kepada pengguna.

Model ini mengingatkan kita pada sistem perdagangan barang di Dinasti Song, di mana pemerintah menguasai perdagangan barang penting seperti garam, besi, dan teh. Meskipun rakyat biasa dapat terlibat dalam jual beli, sebagian besar keuntungan diambil oleh pemerintah. Beberapa abad berlalu, keadaan ini tampaknya terulang kembali di bidang stablecoin.

Menghadapi situasi ini, sebuah pertanyaan yang wajar muncul: Apakah pengguna biasa memiliki kesempatan untuk berbagi sebagian keuntungan dalam permainan ini?

Jawaban mungkin tersembunyi dalam model 'tiga koin' yang inovatif. Model ini terdiri dari tiga jenis koin: satu adalah stablecoin yang terikat pada dolar AS, memastikan likuiditas; yang lainnya adalah sertifikat pendapatan, yang mendistribusikan bunga dari obligasi negara, dana, bahkan kredit swasta kepada pengguna; yang ketiga adalah koin tata kelola, yang menentukan arah perkembangan masa depan dari protokol.

Yang paling mencolok adalah sertifikat hasil. Ini memungkinkan pengguna untuk melakukan perdagangan bebas di dunia keuangan terdesentralisasi (DeFi) sambil juga mendapatkan hasil nyata. Ini memecahkan situasi sebelumnya di mana pengguna hanya dapat memilih antara likuiditas dan Bunga, sekarang keduanya bisa didapatkan. Desain inovatif ini mengingatkan pada tindakan pendirian Kantor Perdagangan Maritim pada Dinasti Song, yang awalnya terbatas pada perdagangan luar negeri oleh sejumlah pedagang berhak, kini juga dibuka untuk pedagang biasa, memberikan lebih banyak orang kesempatan untuk berpartisipasi dan mendapatkan keuntungan.

Inti dari model stablecoin baru ini adalah mengembalikan Bunga yang mendasari stablecoin kepada pengguna, sementara protokol mempertahankan operasional melalui biaya pencetakan, biaya penebusan, dan biaya likuiditas. Metode ini tidak memerlukan penggantian total pasar yang ada, melainkan melalui desain yang cerdas, menciptakan cara baru bagi pengguna untuk mendapatkan nilai.

Di dunia cryptocurrency yang berkembang pesat, model inovasi ini mungkin dapat membawa energi baru ke pasar stablecoin, memungkinkan lebih banyak peserta untuk mendapatkan manfaat darinya.