Perubahan Model Pendanaan Perusahaan Web3: Dari Token ke IPO

Baru-baru ini, industri Web3 menunjukkan tren yang jelas: semakin banyak perusahaan mulai mencari pembiayaan melalui penawaran umum perdana (IPO), bukan melalui model penerbitan Token tradisional. Perubahan ini mencerminkan kedewasaan industri dan kebutuhan akan cara pembiayaan yang lebih teratur.

Perubahan dari Pendanaan Token ke IPO

Perusahaan Web3 pada awalnya umumnya mengadopsi model pembiayaan Token, seperti ICO, IDO, dan lain-lain. Meskipun cara-cara ini membantu industri mencapai pertumbuhan yang cepat, ada banyak masalah yang muncul: fluktuasi harga Token yang sangat tajam, ketidakpastian regulasi yang tinggi, sulitnya menarik investor institusi, dan sebagainya. Sebaliknya, IPO memberikan dukungan dana yang lebih stabil dan jangka panjang bagi perusahaan, sekaligus membantu mengurangi risiko hukum, membangun sistem penilaian yang terstandarisasi, dan menjangkau kelompok investor yang lebih luas.

Memilih Logika Mendalam IPO

1. Membangun kepercayaan regulasi

IPO dapat berfungsi sebagai "tanda sertifikasi" dari upaya kepatuhan perusahaan. Melalui IPO, perusahaan Web3 menunjukkan kepatuhan mereka kepada pasar, yang sangat penting untuk bisnis yang didorong oleh kepercayaan. Sebagai contoh, Circle terus melanjutkan proses IPO-nya, bertujuan untuk membangun kredibilitas melalui kerangka pengungkapan yang distandarisasi oleh SEC, membuka jalan untuk memasuki pasar tradisional yang lebih luas.

2. Mengatasi kesulitan pendanaan Token

Pendanaan token menghadapi berbagai tantangan: standar listing yang tidak transparan, fluktuasi harga yang besar, sulitnya menggabungkan model ekonomi token dengan operasi nyata secara efektif, dan lain-lain. Masalah-masalah ini membuat investor institusi sulit untuk mencapai pengembalian investasi, dan juga menyulitkan perusahaan untuk fokus pada pengembangan bisnis inti.

3. Memperluas jangkauan investor

IPO memungkinkan perusahaan Web3 untuk menjangkau lembaga keuangan tradisional, dana pensiun, dana bersama, dan modal institusional besar lainnya. Lembaga-lembaga ini tidak dapat langsung berinvestasi dalam koin kripto karena persyaratan kepatuhan, tetapi dapat berinvestasi dalam saham perusahaan yang terdaftar. Besarnya aset yang dikelola oleh dana kekayaan negara global menunjukkan potensi besar dari kolam dana yang dapat dihasilkan oleh IPO.

4. Alat pembiayaan yang fleksibel

IPO tidak hanya menyediakan modal besar, tetapi juga memberikan kemampuan bagi perusahaan untuk menggunakan saham sebagai alat pembayaran dalam akuisisi. Setelah terdaftar, perusahaan dapat terus memanfaatkan berbagai alat pasar modal untuk mencapai pembiayaan yang fleksibel.

Prospek Pasar IPO Industri Web3

Dalam beberapa tahun ke depan, kegiatan IPO di bidang Web3 diharapkan akan meningkat secara signifikan. Jenis perusahaan berikut mungkin menjadi pendorong utama IPO:

1. Pertukaran terpusat dan penyedia layanan kustodian: seperti Bithumb, Kraken, BitGo, dll.
2. Penerbit Stablecoin: seperti Paxos dan lain-lain
3. Perusahaan solusi Web3: seperti Chainalysis, Nansen, dll.

Perusahaan-perusahaan ini dapat meningkatkan kredibilitas institusi, memperluas jangkauan bisnis, dan memperkuat posisi kepemimpinan global melalui IPO.

Penutup

Industri Web3 bertransformasi menuju model IPO, menandakan kedalaman integrasi dengan pasar modal mainstream. Namun, IPO tidak cocok untuk semua perusahaan Web3. Beberapa perusahaan mungkin memilih untuk secara strategis menggabungkan IPO dan Token financing, untuk menyeimbangkan kebutuhan kepatuhan, kebutuhan pendanaan, dan pembangunan ekosistem komunitas. Perusahaan perlu dengan hati-hati memilih strategi pendanaan terbaik berdasarkan situasi mereka sendiri.