Analisis Pasar Saham Konsep Blockchain Global: Puncak Likuiditas Baru
Seiring dengan semakin jelasnya lingkungan regulasi keuangan global, pasar cryptocurrency secara bertahap terintegrasi ke dalam sistem keuangan arus utama. Baru-baru ini, hasil pemilihan presiden AS memberikan dampak positif bagi industri crypto, meningkatkan kepercayaan pasar. Dalam konteks ini, berbagai saham konsep blockchain secara umum mengalami kenaikan.
Semakin banyak perusahaan publik yang menyadari potensi besar teknologi Blockchain dan mengintegrasikannya ke dalam strategi perusahaan. Banyak perusahaan saham konsep Blockchain yang berkembang pesat, mendapatkan perhatian dan investasi signifikan di pasar. Perusahaan-perusahaan ini mendorong transformasi digital dan penciptaan nilai melalui penerapan teknologi Blockchain, secara bertahap menjadi pemain penting di industri.
Dalam beberapa tahun terakhir, terutama dengan kemunculan regulasi yang menguntungkan dari ETF terkait cryptocurrency yang diluncurkan oleh Amerika Serikat, menandakan integrasi mendalam antara cryptocurrency dan pasar modal tradisional. Trust Bitcoin dari suatu dana telah menjadi jembatan bagi investor tradisional untuk memasuki pasar cryptocurrency. Data menunjukkan bahwa skala manajemen aset ETF Bitcoin spot di bawah suatu perusahaan telah mencapai 172,43 juta dolar AS, hampir selalu dalam keadaan aliran masuk bersih sejak awal tahun.
Total kapitalisasi pasar cryptocurrency saat ini sekitar 3,2 triliun dolar AS, yang dapat dibagi menjadi tiga bagian utama berdasarkan kelas aset:
Bitcoin ( BTC ): Sebagai aset inti dari seluruh pasar kripto, saat ini memiliki nilai pasar sekitar 1,9 triliun dolar AS, yang menyumbang lebih dari 50% dari total nilai pasar cryptocurrency. Ini tidak hanya diakui sebagai alat penyimpanan nilai oleh keuangan tradisional dan dunia koin asli, tetapi juga karena sifatnya yang tahan inflasi dan pasokan yang terbatas, menjadi pilihan utama bagi investor institusional, dijuluki "emas digital".
Aset di rantai asli: termasuk token blockchain publik, token terkait DeFi( yang terdesentralisasi, serta token fungsional dalam aplikasi di rantai, dll. Bidang ini memiliki berbagai jenis, volatilitas tinggi, dan kinerja pasar dipengaruhi oleh pembaruan teknologi dan permintaan pengguna. Saat ini, nilai pasar sekitar 1,4 triliun dolar AS, jauh di bawah pertumbuhan tinggi yang diharapkan pasar.
Kombinasi aset tradisional dan teknologi kripto: bidang ini mencakup tokenisasi aset dunia nyata di blockchain )RWA(, serta proyek-proyek baru seperti aset sekuritisasi berbasis Blockchain. Saat ini, nilai pasarnya hanya beberapa ratus miliar dolar, tetapi seiring dengan penyebaran teknologi blockchain dan integrasi mendalam dengan keuangan tradisional, bidang ini sedang berkembang pesat. Dengan melakukan tokenisasi aset tradisional dan meningkatkan likuiditas, ini juga menjadi salah satu pendorong utama pertumbuhan pasar kripto di masa depan.
Selama setengah tahun terakhir, atribut aset Bitcoin telah mengalami evolusi baru, dan kekuatan dominan di pasar modal juga telah menyelesaikan transisi dari kekuatan lama ke dana baru.
Pada tahun 2024, posisi cryptocurrency dalam bidang keuangan tradisional semakin menguat. Termasuk beberapa raksasa keuangan yang meluncurkan produk perdagangan yang diperdagangkan di bursa untuk Bitcoin dan Ethereum, memberikan saluran investasi aset digital yang lebih mudah bagi investor institusi dan ritel, yang juga semakin mengonfirmasi hubungan dengan sekuritas tradisional.
Sementara itu, tren tokenisasi aset dunia nyata )RWA( juga berkembang dengan cepat, semakin meningkatkan likuiditas dan jangkauan pasar keuangan. Misalnya, Bank Pembangunan Jerman yang dimiliki negara menerbitkan dua obligasi digital pada tahun 2024 melalui teknologi blockchain, dengan total 150 juta euro. Obligasi ini diselesaikan melalui teknologi buku besar terdistribusi )DLT(, dan produsen perangkat komputer Prancis menerbitkan obligasi korporasi, memanfaatkan tokenisasi untuk memberikan dukungan modal bagi fasilitas manufaktur baru mereka di India, yang juga menunjukkan bahwa institusi keuangan tradisional sedang memanfaatkan teknologi blockchain untuk mengoptimalkan efisiensi operasional, banyak institusi keuangan telah memperkenalkan teknologi kripto ke dalam model bisnis mereka.
Saat ini, sebuah model sirkulasi dana yang berfokus pada Bitcoin sebagai aset inti, menggunakan ETF dan pasar saham sebagai saluran utama aliran dana, dan memanfaatkan perusahaan yang terdaftar sebagai platform penampung, terus-menerus menyerap likuiditas dolar dan berkembang secara menyeluruh.
![Menginterpretasikan Saham Konsep Kripto Global: Titik Tinggi Likuiditas Baru di Luar Dunia Koin])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-07fc2d6bc9de235b79874b3b67289af3.webp(
Kombinasi antara keuangan tradisional dan Blockchain akan menghasilkan lebih banyak peluang investasi dibandingkan dengan aset yang ada di dalam rantai asli. Di balik tren ini, tercermin perhatian pasar terhadap stabilitas dan skenario aplikasi yang nyata. Pasar keuangan tradisional memiliki infrastruktur yang kuat dan mekanisme pasar yang matang, dan setelah dikombinasikan dengan teknologi Blockchain, akan melepaskan potensi yang lebih besar.
Melalui perspektif ini, dapat ditemukan bahwa perkembangan masa depan pasar kripto tidak hanya merupakan peningkatan dari mata uang digital itu sendiri, tetapi juga potensi besar untuk berintegrasi dengan keuangan tradisional. Dari keuntungan regulasi hingga perubahan struktur pasar, saham konsep Blockchain berada di titik kunci dari tren besar ini, menjadi fokus perhatian investor global.
Saham konsep blockchain saat ini dapat dibagi menjadi beberapa kategori berikut:
Satu, Konsep yang Didorong oleh Aset:
Mengenai saham blockchain konsep alokasi aset, strategi perusahaan adalah menjadikan Bitcoin sebagai aset cadangan utama. Strategi ini pertama kali diterapkan oleh suatu perusahaan pada tahun 2020 dan dengan cepat menarik perhatian pasar. Tahun ini, perusahaan lain seperti perusahaan investasi Jepang dan perusahaan terdaftar di Hong Kong juga ikut serta, dengan jumlah akuisisi Bitcoin yang terus meningkat. Suatu perusahaan mengumumkan pengenalan indikator kinerja kunci "Bitcoin Yield" ) BTC Yield (, di mana BTC Yield kuartal ketiganya adalah 41,7%, dan untuk kuartal keempat ) hingga 25 Oktober ( mencapai 116,4%.
Secara spesifik, strategi beberapa perusahaan adalah dengan memperkenalkan "pengembalian Bitcoin" sebagai indikator kinerja utama, untuk memberikan perspektif baru kepada investor dalam menilai nilai perusahaan dan keputusan investasi. Indikator ini didasarkan pada jumlah saham beredar yang tereduksi, menghitung jumlah Bitcoin yang dimiliki per saham, tanpa mempertimbangkan fluktuasi harga Bitcoin, bertujuan untuk membantu investor lebih memahami perilaku perusahaan dalam membeli Bitcoin melalui penerbitan saham biasa tambahan atau instrumen konversi, dengan fokus pada pengukuran keseimbangan antara pertumbuhan kepemilikan Bitcoin dan dilusi ekuitas. Hingga saat ini, pengembalian investasi Bitcoin perusahaan tersebut telah mencapai 41,8%, yang menunjukkan bahwa perusahaan berhasil menghindari dilusi berlebihan terhadap kepentingan pemegang saham sambil terus menambah posisi.
Namun, meskipun suatu perusahaan telah mencapai hasil yang signifikan dalam investasi Bitcoin, struktur utang perusahaan tetap menarik perhatian pasar. Dilaporkan bahwa total utang yang belum terbayar perusahaan saat ini adalah 4,25 miliar dolar AS. Selama periode ini, perusahaan telah membiayai melalui beberapa putaran penerbitan obligasi konversi, di mana beberapa obligasi juga disertai dengan pembayaran bunga. Analis pasar khawatir bahwa jika harga Bitcoin jatuh drastis, perusahaan mungkin perlu menjual sebagian Bitcoin untuk membayar utang. Namun, ada juga pandangan yang berpendapat bahwa, karena perusahaan bergantung pada bisnis perangkat lunak tradisional yang stabil dan lingkungan suku bunga rendah, arus kas operasionalnya cukup untuk menutupi bunga utang, sehingga bahkan jika harga Bitcoin jatuh, tidak mungkin memaksa perusahaan untuk menjual aset Bitcoin-nya. Selain itu, nilai pasar saham perusahaan saat ini mencapai 43 miliar dolar AS, dan proporsi utang dalam struktur modalnya relatif kecil, yang lebih lanjut mengurangi risiko likuidasi.
Meskipun banyak investor optimis terhadap strategi investasi Bitcoin perusahaan yang tegas, percaya bahwa ini akan memberikan imbal hasil yang signifikan bagi pemegang saham, terdapat juga beberapa investor yang mengkhawatirkan tingkat leverage yang tinggi dan risiko pasar yang potensial. Karena pasar cryptocurrency sangat volatil, setiap perubahan pasar yang tidak menguntungkan dapat memiliki dampak signifikan terhadap nilai aset perusahaan semacam itu, dan harga saham mereka memiliki premi yang signifikan dibandingkan dengan nilai aset bersihnya, apakah kondisi ini dapat bertahan adalah fokus perhatian pasar. Jika harga saham mengalami penyesuaian, hal ini dapat mempengaruhi kemampuan pendanaan perusahaan, yang pada gilirannya dapat mempengaruhi rencana pembelian Bitcoin mereka di masa depan.
) 1. Microstrategy###MSTR(
Microstrategy didirikan pada tahun 1989, awalnya fokus pada bidang kecerdasan bisnis dan solusi perusahaan. Namun, sejak tahun 2020, perusahaan ini bertransformasi menjadi perusahaan publik pertama di dunia yang menjadikan Bitcoin )BTC( sebagai aset cadangan, strategi ini mengubah total model bisnis dan posisi pasar mereka. Pendiri Michael Saylor memainkan peran kunci dalam mendorong perubahan ini, ia beralih dari skeptis Bitcoin di awal menjadi pendukung setia cryptocurrency.
Sejak 2020, Microstrategy telah secara terus-menerus membeli Bitcoin melalui dana sendiri, penerbitan obligasi, dan metode lainnya. Hingga saat ini, perusahaan telah memiliki sekitar 279,420 Bitcoin, dengan nilai pasar saat ini mendekati 23 miliar dolar AS, yang merupakan sekitar 1% dari total pasokan Bitcoin. Pembelian terakhir terjadi antara 31 Oktober 2023 hingga 10 November 2023, dengan harga rata-rata 74,463 dolar AS untuk membeli 27,200 Bitcoin. Harga rata-rata Bitcoin yang dimiliki adalah 39,266 dolar AS, sementara harga Bitcoin saat ini telah mencapai sekitar 90,000 dolar AS, sehingga keuntungan kertas Microstrategy mendekati 2.5 kali lipat.
Meskipun investasi Bitcoin Microstrategy menghadapi kerugian buku sekitar 1 miliar dolar AS selama pasar bearish tahun 2022, perusahaan tersebut tidak pernah menjual Bitcoin, melainkan memilih untuk terus menambah posisi. Sejak awal tahun 2023, lonjakan kuat Bitcoin telah mendorong peningkatan signifikan pada harga saham Microstrategy, dengan tingkat pengembalian investasi hingga saat ini mencapai 26,4%, dan total pengembalian investasi melebihi 100%. Model bisnis Microstrategy saat ini dapat dianggap sebagai "model leverage siklik dengan BTC sebagai basis", dengan membiayai pembelian Bitcoin melalui penerbitan obligasi. Meskipun model ini menghasilkan pengembalian tinggi, ia juga menyimpan risiko tertentu, terutama ketika harga Bitcoin berfluktuasi secara tajam. Menurut analisis, harga Bitcoin perlu turun di bawah 15.000 dolar AS agar perusahaan dapat menghadapi risiko likuidasi, dan dalam konteks harga Bitcoin saat ini yang mendekati 90.000 dolar AS, risiko ini sangat kecil. Selain itu, perusahaan memiliki rasio leverage yang rendah, dan permintaan pasar obligasi yang tinggi, faktor-faktor ini semakin memperkuat ketahanan keuangan Microstrategy.
Bagi para investor, Microstrategy dapat dianggap sebagai alat investasi terleverase di pasar Bitcoin. Dengan harapan harga Bitcoin yang terus meningkat, saham perusahaan ini memiliki potensi yang besar. Namun, perlu diwaspadai risiko jangka menengah dan panjang yang mungkin ditimbulkan oleh ekspansi utang. Dalam 1 hingga 2 tahun ke depan, nilai investasi Microstrategy masih patut diperhatikan, terutama bagi investor yang optimis terhadap prospek pasar Bitcoin, ini adalah aset dengan risiko tinggi dan imbal hasil tinggi.
![Menginterpretasikan saham konsep kripto global: tanah tinggi likuiditas baru di luar dunia koin])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-40a4a4e6b7fea1166f4e06a3f2be6ebd.webp(
) 2. Semler Scientific###SMLR(
Semler Scientific adalah perusahaan yang fokus pada teknologi medis, salah satu strategi inovatifnya adalah menggunakan Bitcoin sebagai aset cadangan utama. Pada November 2024, perusahaan ini mengungkapkan bahwa mereka baru saja membeli 47 Bitcoin, meningkatkan total kepemilikan mereka menjadi 1.058 Bitcoin, dengan total investasi sekitar 71 juta dolar AS. Sebagian dari dana akuisisi ini berasal dari arus kas operasional, yang menunjukkan bahwa Semler berusaha memperkuat struktur asetnya melalui kepemilikan Bitcoin, menjadi perwakilan inovasi manajemen aset.
Namun, bisnis inti Semler masih berfokus pada perangkat QuantaFlo-nya, yang terutama digunakan untuk mendiagnosis penyakit kardiovaskular. Namun, strategi Bitcoin Semler bukan hanya sebagai cadangan keuangan, pada kuartal ketiga 2024, perusahaan mencatat keuntungan yang belum direalisasikan sebesar 1.1 juta dolar AS dari kepemilikan Bitcoin, meskipun pendapatan kuartal tersebut mengalami penurunan 17% dibandingkan tahun lalu, tetap memberikan Semler perlindungan keuangan di tengah fluktuasi ekonomi.
Meskipun nilai pasar Semler saat ini hanya sebesar 345 juta dolar AS, jauh lebih rendah dari Microstrategy, strategi mereka yang mengadopsi Bitcoin sebagai aset cadangan telah membuat mereka dianggap oleh investor sebagai "Mini Microstrategy".
) 3. Boya Interaktif
Boyaa Interactive adalah perusahaan publik yang bergerak di bidang permainan, merupakan pengembang dan operator terkemuka di industri permainan papan Tiongkok. Pada paruh kedua tahun lalu, perusahaan mulai mencoba pasar kripto, dengan tujuan untuk bertransformasi secara menyeluruh menjadi perusahaan publik Web3. Perusahaan ini melakukan pembelian besar-besaran aset kripto seperti Bitcoin dan Ethereum, serta berinvestasi dalam berbagai proyek ekosistem Web3, dan menandatangani perjanjian langganan dengan dana di bawah suatu modal untuk melakukan kerjasama strategis di bidang pengembangan permainan Web3 dan ekosistem Bitcoin. Perusahaan pernah menyatakan: "Membeli dan menyimpan mata uang kripto adalah langkah penting bagi kelompok ini dalam mengembangkan dan merencanakan bisnis Web3, serta merupakan bagian penting dari strategi alokasi aset kelompok ini." Hingga pengumuman terbaru, Boyaa Interactive menguasai 2.641 Bitcoin dan 15.445 Ethereum, dengan total biaya masing-masing sekitar 143 juta USD dan 42,578 juta USD.
Perlu dicatat bahwa, karena pasar cryptocurrency baru-baru ini aktif, Bitcoin dan cryptocurrency lainnya mengalami lonjakan besar. Jika dihitung berdasarkan harga penutupan cryptocurrency pada tanggal 12, di Bitcoin, Boya Interactive mencatat keuntungan hampir 90,22 juta dolar AS; di Ethereum, Boya Interactive mencatat keuntungan sekitar 7,95 juta dolar AS, total keuntungan keduanya hampir mencapai 100 juta dolar AS.
Kenaikan harga cryptocurrency yang berkelanjutan telah memicu perhatian tinggi di pasar terhadap saham-saham terkait. Sebagai contoh, hingga 12 November, beberapa perusahaan masing-masing naik 41,18%, 27,40%, dan 11,65%, menunjukkan Blok
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
13 Suka
Hadiah
13
4
Bagikan
Komentar
0/400
PseudoIntellectual
· 07-20 09:46
Ada pasar, baru ada orang.
Lihat AsliBalas0
MetaMaximalist
· 07-20 09:43
sejujurnya adopsi massal tidak terhindarkan... efek jaringan terlalu menarik untuk diabaikan oleh tradfi sekarang
Kenaikan saham konsep Blockchain global: Bitcoin memicu putaran baru kenaikan likuiditas
Analisis Pasar Saham Konsep Blockchain Global: Puncak Likuiditas Baru
Seiring dengan semakin jelasnya lingkungan regulasi keuangan global, pasar cryptocurrency secara bertahap terintegrasi ke dalam sistem keuangan arus utama. Baru-baru ini, hasil pemilihan presiden AS memberikan dampak positif bagi industri crypto, meningkatkan kepercayaan pasar. Dalam konteks ini, berbagai saham konsep blockchain secara umum mengalami kenaikan.
Semakin banyak perusahaan publik yang menyadari potensi besar teknologi Blockchain dan mengintegrasikannya ke dalam strategi perusahaan. Banyak perusahaan saham konsep Blockchain yang berkembang pesat, mendapatkan perhatian dan investasi signifikan di pasar. Perusahaan-perusahaan ini mendorong transformasi digital dan penciptaan nilai melalui penerapan teknologi Blockchain, secara bertahap menjadi pemain penting di industri.
Dalam beberapa tahun terakhir, terutama dengan kemunculan regulasi yang menguntungkan dari ETF terkait cryptocurrency yang diluncurkan oleh Amerika Serikat, menandakan integrasi mendalam antara cryptocurrency dan pasar modal tradisional. Trust Bitcoin dari suatu dana telah menjadi jembatan bagi investor tradisional untuk memasuki pasar cryptocurrency. Data menunjukkan bahwa skala manajemen aset ETF Bitcoin spot di bawah suatu perusahaan telah mencapai 172,43 juta dolar AS, hampir selalu dalam keadaan aliran masuk bersih sejak awal tahun.
Total kapitalisasi pasar cryptocurrency saat ini sekitar 3,2 triliun dolar AS, yang dapat dibagi menjadi tiga bagian utama berdasarkan kelas aset:
Bitcoin ( BTC ): Sebagai aset inti dari seluruh pasar kripto, saat ini memiliki nilai pasar sekitar 1,9 triliun dolar AS, yang menyumbang lebih dari 50% dari total nilai pasar cryptocurrency. Ini tidak hanya diakui sebagai alat penyimpanan nilai oleh keuangan tradisional dan dunia koin asli, tetapi juga karena sifatnya yang tahan inflasi dan pasokan yang terbatas, menjadi pilihan utama bagi investor institusional, dijuluki "emas digital".
Aset di rantai asli: termasuk token blockchain publik, token terkait DeFi( yang terdesentralisasi, serta token fungsional dalam aplikasi di rantai, dll. Bidang ini memiliki berbagai jenis, volatilitas tinggi, dan kinerja pasar dipengaruhi oleh pembaruan teknologi dan permintaan pengguna. Saat ini, nilai pasar sekitar 1,4 triliun dolar AS, jauh di bawah pertumbuhan tinggi yang diharapkan pasar.
Kombinasi aset tradisional dan teknologi kripto: bidang ini mencakup tokenisasi aset dunia nyata di blockchain )RWA(, serta proyek-proyek baru seperti aset sekuritisasi berbasis Blockchain. Saat ini, nilai pasarnya hanya beberapa ratus miliar dolar, tetapi seiring dengan penyebaran teknologi blockchain dan integrasi mendalam dengan keuangan tradisional, bidang ini sedang berkembang pesat. Dengan melakukan tokenisasi aset tradisional dan meningkatkan likuiditas, ini juga menjadi salah satu pendorong utama pertumbuhan pasar kripto di masa depan.
Selama setengah tahun terakhir, atribut aset Bitcoin telah mengalami evolusi baru, dan kekuatan dominan di pasar modal juga telah menyelesaikan transisi dari kekuatan lama ke dana baru.
Pada tahun 2024, posisi cryptocurrency dalam bidang keuangan tradisional semakin menguat. Termasuk beberapa raksasa keuangan yang meluncurkan produk perdagangan yang diperdagangkan di bursa untuk Bitcoin dan Ethereum, memberikan saluran investasi aset digital yang lebih mudah bagi investor institusi dan ritel, yang juga semakin mengonfirmasi hubungan dengan sekuritas tradisional.
Sementara itu, tren tokenisasi aset dunia nyata )RWA( juga berkembang dengan cepat, semakin meningkatkan likuiditas dan jangkauan pasar keuangan. Misalnya, Bank Pembangunan Jerman yang dimiliki negara menerbitkan dua obligasi digital pada tahun 2024 melalui teknologi blockchain, dengan total 150 juta euro. Obligasi ini diselesaikan melalui teknologi buku besar terdistribusi )DLT(, dan produsen perangkat komputer Prancis menerbitkan obligasi korporasi, memanfaatkan tokenisasi untuk memberikan dukungan modal bagi fasilitas manufaktur baru mereka di India, yang juga menunjukkan bahwa institusi keuangan tradisional sedang memanfaatkan teknologi blockchain untuk mengoptimalkan efisiensi operasional, banyak institusi keuangan telah memperkenalkan teknologi kripto ke dalam model bisnis mereka.
Saat ini, sebuah model sirkulasi dana yang berfokus pada Bitcoin sebagai aset inti, menggunakan ETF dan pasar saham sebagai saluran utama aliran dana, dan memanfaatkan perusahaan yang terdaftar sebagai platform penampung, terus-menerus menyerap likuiditas dolar dan berkembang secara menyeluruh.
![Menginterpretasikan Saham Konsep Kripto Global: Titik Tinggi Likuiditas Baru di Luar Dunia Koin])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-07fc2d6bc9de235b79874b3b67289af3.webp(
Kombinasi antara keuangan tradisional dan Blockchain akan menghasilkan lebih banyak peluang investasi dibandingkan dengan aset yang ada di dalam rantai asli. Di balik tren ini, tercermin perhatian pasar terhadap stabilitas dan skenario aplikasi yang nyata. Pasar keuangan tradisional memiliki infrastruktur yang kuat dan mekanisme pasar yang matang, dan setelah dikombinasikan dengan teknologi Blockchain, akan melepaskan potensi yang lebih besar.
Melalui perspektif ini, dapat ditemukan bahwa perkembangan masa depan pasar kripto tidak hanya merupakan peningkatan dari mata uang digital itu sendiri, tetapi juga potensi besar untuk berintegrasi dengan keuangan tradisional. Dari keuntungan regulasi hingga perubahan struktur pasar, saham konsep Blockchain berada di titik kunci dari tren besar ini, menjadi fokus perhatian investor global.
Saham konsep blockchain saat ini dapat dibagi menjadi beberapa kategori berikut:
Satu, Konsep yang Didorong oleh Aset:
Mengenai saham blockchain konsep alokasi aset, strategi perusahaan adalah menjadikan Bitcoin sebagai aset cadangan utama. Strategi ini pertama kali diterapkan oleh suatu perusahaan pada tahun 2020 dan dengan cepat menarik perhatian pasar. Tahun ini, perusahaan lain seperti perusahaan investasi Jepang dan perusahaan terdaftar di Hong Kong juga ikut serta, dengan jumlah akuisisi Bitcoin yang terus meningkat. Suatu perusahaan mengumumkan pengenalan indikator kinerja kunci "Bitcoin Yield" ) BTC Yield (, di mana BTC Yield kuartal ketiganya adalah 41,7%, dan untuk kuartal keempat ) hingga 25 Oktober ( mencapai 116,4%.
Secara spesifik, strategi beberapa perusahaan adalah dengan memperkenalkan "pengembalian Bitcoin" sebagai indikator kinerja utama, untuk memberikan perspektif baru kepada investor dalam menilai nilai perusahaan dan keputusan investasi. Indikator ini didasarkan pada jumlah saham beredar yang tereduksi, menghitung jumlah Bitcoin yang dimiliki per saham, tanpa mempertimbangkan fluktuasi harga Bitcoin, bertujuan untuk membantu investor lebih memahami perilaku perusahaan dalam membeli Bitcoin melalui penerbitan saham biasa tambahan atau instrumen konversi, dengan fokus pada pengukuran keseimbangan antara pertumbuhan kepemilikan Bitcoin dan dilusi ekuitas. Hingga saat ini, pengembalian investasi Bitcoin perusahaan tersebut telah mencapai 41,8%, yang menunjukkan bahwa perusahaan berhasil menghindari dilusi berlebihan terhadap kepentingan pemegang saham sambil terus menambah posisi.
Namun, meskipun suatu perusahaan telah mencapai hasil yang signifikan dalam investasi Bitcoin, struktur utang perusahaan tetap menarik perhatian pasar. Dilaporkan bahwa total utang yang belum terbayar perusahaan saat ini adalah 4,25 miliar dolar AS. Selama periode ini, perusahaan telah membiayai melalui beberapa putaran penerbitan obligasi konversi, di mana beberapa obligasi juga disertai dengan pembayaran bunga. Analis pasar khawatir bahwa jika harga Bitcoin jatuh drastis, perusahaan mungkin perlu menjual sebagian Bitcoin untuk membayar utang. Namun, ada juga pandangan yang berpendapat bahwa, karena perusahaan bergantung pada bisnis perangkat lunak tradisional yang stabil dan lingkungan suku bunga rendah, arus kas operasionalnya cukup untuk menutupi bunga utang, sehingga bahkan jika harga Bitcoin jatuh, tidak mungkin memaksa perusahaan untuk menjual aset Bitcoin-nya. Selain itu, nilai pasar saham perusahaan saat ini mencapai 43 miliar dolar AS, dan proporsi utang dalam struktur modalnya relatif kecil, yang lebih lanjut mengurangi risiko likuidasi.
Meskipun banyak investor optimis terhadap strategi investasi Bitcoin perusahaan yang tegas, percaya bahwa ini akan memberikan imbal hasil yang signifikan bagi pemegang saham, terdapat juga beberapa investor yang mengkhawatirkan tingkat leverage yang tinggi dan risiko pasar yang potensial. Karena pasar cryptocurrency sangat volatil, setiap perubahan pasar yang tidak menguntungkan dapat memiliki dampak signifikan terhadap nilai aset perusahaan semacam itu, dan harga saham mereka memiliki premi yang signifikan dibandingkan dengan nilai aset bersihnya, apakah kondisi ini dapat bertahan adalah fokus perhatian pasar. Jika harga saham mengalami penyesuaian, hal ini dapat mempengaruhi kemampuan pendanaan perusahaan, yang pada gilirannya dapat mempengaruhi rencana pembelian Bitcoin mereka di masa depan.
) 1. Microstrategy###MSTR(
Microstrategy didirikan pada tahun 1989, awalnya fokus pada bidang kecerdasan bisnis dan solusi perusahaan. Namun, sejak tahun 2020, perusahaan ini bertransformasi menjadi perusahaan publik pertama di dunia yang menjadikan Bitcoin )BTC( sebagai aset cadangan, strategi ini mengubah total model bisnis dan posisi pasar mereka. Pendiri Michael Saylor memainkan peran kunci dalam mendorong perubahan ini, ia beralih dari skeptis Bitcoin di awal menjadi pendukung setia cryptocurrency.
Sejak 2020, Microstrategy telah secara terus-menerus membeli Bitcoin melalui dana sendiri, penerbitan obligasi, dan metode lainnya. Hingga saat ini, perusahaan telah memiliki sekitar 279,420 Bitcoin, dengan nilai pasar saat ini mendekati 23 miliar dolar AS, yang merupakan sekitar 1% dari total pasokan Bitcoin. Pembelian terakhir terjadi antara 31 Oktober 2023 hingga 10 November 2023, dengan harga rata-rata 74,463 dolar AS untuk membeli 27,200 Bitcoin. Harga rata-rata Bitcoin yang dimiliki adalah 39,266 dolar AS, sementara harga Bitcoin saat ini telah mencapai sekitar 90,000 dolar AS, sehingga keuntungan kertas Microstrategy mendekati 2.5 kali lipat.
Meskipun investasi Bitcoin Microstrategy menghadapi kerugian buku sekitar 1 miliar dolar AS selama pasar bearish tahun 2022, perusahaan tersebut tidak pernah menjual Bitcoin, melainkan memilih untuk terus menambah posisi. Sejak awal tahun 2023, lonjakan kuat Bitcoin telah mendorong peningkatan signifikan pada harga saham Microstrategy, dengan tingkat pengembalian investasi hingga saat ini mencapai 26,4%, dan total pengembalian investasi melebihi 100%. Model bisnis Microstrategy saat ini dapat dianggap sebagai "model leverage siklik dengan BTC sebagai basis", dengan membiayai pembelian Bitcoin melalui penerbitan obligasi. Meskipun model ini menghasilkan pengembalian tinggi, ia juga menyimpan risiko tertentu, terutama ketika harga Bitcoin berfluktuasi secara tajam. Menurut analisis, harga Bitcoin perlu turun di bawah 15.000 dolar AS agar perusahaan dapat menghadapi risiko likuidasi, dan dalam konteks harga Bitcoin saat ini yang mendekati 90.000 dolar AS, risiko ini sangat kecil. Selain itu, perusahaan memiliki rasio leverage yang rendah, dan permintaan pasar obligasi yang tinggi, faktor-faktor ini semakin memperkuat ketahanan keuangan Microstrategy.
Bagi para investor, Microstrategy dapat dianggap sebagai alat investasi terleverase di pasar Bitcoin. Dengan harapan harga Bitcoin yang terus meningkat, saham perusahaan ini memiliki potensi yang besar. Namun, perlu diwaspadai risiko jangka menengah dan panjang yang mungkin ditimbulkan oleh ekspansi utang. Dalam 1 hingga 2 tahun ke depan, nilai investasi Microstrategy masih patut diperhatikan, terutama bagi investor yang optimis terhadap prospek pasar Bitcoin, ini adalah aset dengan risiko tinggi dan imbal hasil tinggi.
![Menginterpretasikan saham konsep kripto global: tanah tinggi likuiditas baru di luar dunia koin])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-40a4a4e6b7fea1166f4e06a3f2be6ebd.webp(
) 2. Semler Scientific###SMLR(
Semler Scientific adalah perusahaan yang fokus pada teknologi medis, salah satu strategi inovatifnya adalah menggunakan Bitcoin sebagai aset cadangan utama. Pada November 2024, perusahaan ini mengungkapkan bahwa mereka baru saja membeli 47 Bitcoin, meningkatkan total kepemilikan mereka menjadi 1.058 Bitcoin, dengan total investasi sekitar 71 juta dolar AS. Sebagian dari dana akuisisi ini berasal dari arus kas operasional, yang menunjukkan bahwa Semler berusaha memperkuat struktur asetnya melalui kepemilikan Bitcoin, menjadi perwakilan inovasi manajemen aset.
Namun, bisnis inti Semler masih berfokus pada perangkat QuantaFlo-nya, yang terutama digunakan untuk mendiagnosis penyakit kardiovaskular. Namun, strategi Bitcoin Semler bukan hanya sebagai cadangan keuangan, pada kuartal ketiga 2024, perusahaan mencatat keuntungan yang belum direalisasikan sebesar 1.1 juta dolar AS dari kepemilikan Bitcoin, meskipun pendapatan kuartal tersebut mengalami penurunan 17% dibandingkan tahun lalu, tetap memberikan Semler perlindungan keuangan di tengah fluktuasi ekonomi.
Meskipun nilai pasar Semler saat ini hanya sebesar 345 juta dolar AS, jauh lebih rendah dari Microstrategy, strategi mereka yang mengadopsi Bitcoin sebagai aset cadangan telah membuat mereka dianggap oleh investor sebagai "Mini Microstrategy".
) 3. Boya Interaktif
Boyaa Interactive adalah perusahaan publik yang bergerak di bidang permainan, merupakan pengembang dan operator terkemuka di industri permainan papan Tiongkok. Pada paruh kedua tahun lalu, perusahaan mulai mencoba pasar kripto, dengan tujuan untuk bertransformasi secara menyeluruh menjadi perusahaan publik Web3. Perusahaan ini melakukan pembelian besar-besaran aset kripto seperti Bitcoin dan Ethereum, serta berinvestasi dalam berbagai proyek ekosistem Web3, dan menandatangani perjanjian langganan dengan dana di bawah suatu modal untuk melakukan kerjasama strategis di bidang pengembangan permainan Web3 dan ekosistem Bitcoin. Perusahaan pernah menyatakan: "Membeli dan menyimpan mata uang kripto adalah langkah penting bagi kelompok ini dalam mengembangkan dan merencanakan bisnis Web3, serta merupakan bagian penting dari strategi alokasi aset kelompok ini." Hingga pengumuman terbaru, Boyaa Interactive menguasai 2.641 Bitcoin dan 15.445 Ethereum, dengan total biaya masing-masing sekitar 143 juta USD dan 42,578 juta USD.
Perlu dicatat bahwa, karena pasar cryptocurrency baru-baru ini aktif, Bitcoin dan cryptocurrency lainnya mengalami lonjakan besar. Jika dihitung berdasarkan harga penutupan cryptocurrency pada tanggal 12, di Bitcoin, Boya Interactive mencatat keuntungan hampir 90,22 juta dolar AS; di Ethereum, Boya Interactive mencatat keuntungan sekitar 7,95 juta dolar AS, total keuntungan keduanya hampir mencapai 100 juta dolar AS.
Kenaikan harga cryptocurrency yang berkelanjutan telah memicu perhatian tinggi di pasar terhadap saham-saham terkait. Sebagai contoh, hingga 12 November, beberapa perusahaan masing-masing naik 41,18%, 27,40%, dan 11,65%, menunjukkan Blok