Kekuatan Naratif dalam Investasi

Di dunia yang penuh ketidakpastian ini, setiap orang adalah seorang spekulator. Otak kita terus membangun grafik probabilitas lingkungan, memprediksi berbagai kemungkinan hasil. Tindakan kita tidak didasarkan pada fakta absolut, tetapi dibangun di atas penilaian probabilitas dari berbagai hasil.

Sebagai contoh ski, kemiringan lereng ski yang terbaik adalah juga kemiringan ideal untuk terjadinya longsoran salju. Sebelum mulai meluncur, pemandu akan mengevaluasi kondisi salju, cuaca, dan faktor-faktor lainnya, mempertimbangkan kemungkinan terjadinya longsoran salju. Jika risikonya terlalu tinggi, kami tidak akan melakukan ski.

Demikian pula, ketika kita memilih antara menggunakan lift atau naik tangga, kita juga akan mempertimbangkan kecepatan dan keamanan. Lift meskipun cepat, tetapi kerusakan mekanis dapat menyebabkan cedera atau kematian. Kita akan membuat pilihan berdasarkan probabilitas cedera dan waktu serta energi yang dihemat.

Sebenarnya, kita bertaruh dengan kehidupan kita setiap saat. Ini bukan hal yang buruk, melainkan sifat manusia yang tidak dapat memprediksi masa depan dengan sempurna. Jika kita bisa tahu masa depan dengan pasti, betapa menakutkannya keberadaan itu. Saya lebih menyukai ketidaksempurnaan kita.

Penjelasan diri tentang beberapa perilaku membentuk persepsi kita terhadap risikonya, yang dapat disebut sebagai narasi. Sebagai makhluk sosial, narasi manusia terutama diciptakan melalui "kebijaksanaan kolektif". Cerita yang paling berpengaruh seringkali adalah cerita yang diyakini oleh mayoritas orang, baik itu baik atau buruk.

Narasi ini juga dibangun di atas fakta objektif. Fakta biasanya mengarah pada risiko tertentu dari suatu perilaku. Misalnya, kemiringan 40° lebih mudah mengalami longsoran salju, menggunakan lift memang ada risiko cedera, semua ini adalah fakta.

Namun, sebagai individu sangat sulit untuk mengetahui semua data statistik yang akurat. Kita tidak dapat mengetahui dengan pasti jumlah kematian dalam total perjalanan lift, dan juga sulit untuk menghitung proporsi pemain ski yang meninggal karena longsoran salju pada kemiringan tertentu. Dalam kekurangan data yang akurat, kita harus bergantung pada penilaian orang lain.

Dalam situasi nyata, kami mengambil keputusan seperti ini:

Untuk risiko longsor salju, kami mempercayai pemandu yang berpengalaman. Mereka telah dilatih secara profesional dan tahu bagaimana menilai risiko longsor salju. Kami percaya pada penilaian mereka bahwa rute tertentu aman. Di sini, "aman" tidak berarti sama sekali tidak akan terjadi longsor salju, tetapi berarti risikonya telah turun ke tingkat yang dapat diterima.

Untuk menggunakan lift, kami mengamati bahwa sebagian besar orang menggunakan lift. Kami cenderung berpikir bahwa jika lift benar-benar berbahaya, tidak mungkin semua orang melakukan kesalahan yang sama. Selain itu, kami percaya pada peraturan bangunan dan sistem sertifikasi lift, yang merupakan hasil dari kebijaksanaan insinyur profesional. Oleh karena itu, kami percaya bahwa lift adalah aman.

Penilaian probabilitas kita terhadap suatu hal tidak secara langsung bergantung pada fakta atau teknologi itu sendiri, melainkan bergantung pada persepsi kita terhadap fakta dan penilaian kita terhadap baik buruknya teknologi tersebut. Persepsi ini sering kali didasarkan pada ucapan orang lain, kita berasumsi bahwa mereka lebih memahami situasi karena pelatihan profesional dan pengalaman yang kaya.

Dalam bidang cryptocurrency juga demikian. Misalkan ada proyek baru yang mengklaim telah memecahkan masalah tertentu dengan teknologi inovatif. Jika masalah ini dikenal luas, dan token proyek lain yang mencoba memecahkan masalah tersebut memiliki valuasi yang tinggi, Anda mungkin akan tertarik pada proyek baru ini. Anda percaya bahwa insinyur proyek cukup cerdas dan berbakat untuk memecahkan masalah tersebut. Kepercayaan ini mungkin berasal dari jajaran penasihat mereka, latar belakang pendidikan, atau pengalaman kerja. Karena proyek memiliki narasi yang kuat ( cerita + teknologi ), Anda memutuskan untuk berinvestasi. Tapi setelah memikirkan dengan seksama, mana yang lebih penting, cerita atau teknologi?

Jawabannya adalah cerita yang lebih penting. Harapan Anda terhadap keberhasilan proyek terutama didasarkan pada pandangan orang lain terhadap masalah tersebut, serta penilaian orang lain terhadap kemampuan teknis tim. Anda sulit untuk secara mendasar mengevaluasi teknologi itu sendiri, jadi Anda percaya orang lain lebih mengerti situasinya daripada Anda.

Meskipun pengetahuan teknis kami mungkin tidak cukup untuk menilai proyek secara akurat, kami dapat dengan mudah menilai apakah sebuah cerita menarik. Cerita yang baik akan disebarkan oleh semakin banyak orang, baik dengan cara positif maupun negatif. Misalnya, "Di pasar ini, investor ritel akan beralih dari bursa terpusat ke bursa terdesentralisasi." Bahkan jika ada yang memiliki pandangan berlawanan, cerita ini tetap menyebar.

Yang penting bukanlah apakah orang-orang percaya pada cerita ini, tetapi apakah mereka menceritakan cerita ini. Karena dalam siklus pasar ini, memegang dalam jangka panjang lebih menguntungkan daripada menjual pendek, optimisme pada akhirnya akan mengalahkan pesimisme. Ini adalah cara kerja otak manusia.

Sebagai investor, pekerjaan inti kita adalah menceritakan kisah dengan baik. Semakin menarik dan ringkas kisahnya, semakin cepat penyebarannya. Semakin luas kisah tersebut disebarkan, semakin besar potensi apresiasi token terkait.

Teknologi bukanlah faktor yang paling penting. Meskipun kami memahami aplikasi potensial dari cryptocurrency dan teknologi blockchain, kami bukanlah ahli di bidang ini. Saat bertransaksi, kami akan mengalihdayakan due diligence teknologi kepada para ahli yang benar-benar kompeten. Para ahli ini bisa jadi adalah modal ventura yang terkenal, konsultan teknologi yang dihormati, atau pendiri dengan pengalaman proyek yang sukses.

Tugas kami adalah untuk menilai proyek mana yang paling mungkin berhasil dalam konteks cerita tertentu. Keberhasilan atau kegagalan tergantung pada narasi makro dan mikro yang tersebar luas. Ketika sebuah cerita berubah dari "tidak mungkin" menjadi "mungkin", token terkait sering kali memberikan imbalan yang paling besar.

Saya lebih suka berinvestasi pada token dengan probabilitas keberhasilan hanya 0,01%, tetapi ceritanya sedang menyebar dengan cepat, daripada berinvestasi pada token dengan probabilitas keberhasilan 50%, tetapi ceritanya sudah dikenal luas. Jika probabilitas keberhasilan meningkat dari 0,01% menjadi 1%, karena cerita ini dengan cepat mempengaruhi pemahaman banyak orang, maka pengembalian investasi bisa mencapai 100 kali lipat.

Cerita makro menggambarkan tren yang diamati, serta bagaimana proyek tertentu memanfaatkan tren ini. Ini lebih seperti spekulasi, bukan tren yang pasti, karena kita menarik perubahan kecil ke masa depan yang lebih tidak pasti. Misalnya, "perdagangan derivatif ritel sedang beralih dari bursa terpusat ke bursa terdesentralisasi" adalah sebuah cerita makro.

Cerita mikro menjelaskan mengapa suatu proyek tertentu mungkin menjadi yang terdepan dalam tren makro tersebut. Misalnya, "proyek tertentu mendapatkan bimbingan dari orang-orang terkenal di industri" jenis cerita mikro ini akan membuat orang merasa bahwa proyek tersebut lebih mungkin mengalahkan pesaing.

Selama pasar bullish, bercerita dengan baik menjadi sangat penting. Sekarang adalah waktu yang tepat untuk mempromosikan aset yang kita yakini.

Mengenai kinerja nyata proyek, seperti pertumbuhan volume perdagangan, total nilai terkunci, jumlah alamat independen, dan indikator lainnya, mereka memang sangat penting. Namun, tingkat pengaruhnya terhadap harga token tergantung pada tahap mana Anda melakukan investasi dalam siklus spekulasi.

Ketika Anda berinvestasi dalam sebuah cerita/tren yang beralih dari "tidak mungkin" menjadi "mungkin", kinerja aktual proyek relatif tidak begitu penting. Ekspektasi pasar rendah karena orang-orang percaya bahwa token ini terkait dengan tren yang kemungkinan kecil. Oleh karena itu, bahkan hasil yang biasa saja bisa dianggap sebagai terobosan, karena ekspektasi terlalu rendah.

Ketika Anda berinvestasi dalam sebuah cerita/tren yang beralih dari "kemungkinan" menjadi "kepastian", kinerja nyata proyek menjadi sangat penting. Harapan pasar sangat tinggi karena semua orang percaya pada prospek yang baik. Pada tahap ini, proyek harus menunjukkan hasil yang benar-benar revolusioner untuk memenuhi harapan.

Dalam beberapa bulan ke depan, kami akan fokus pada beberapa token tertentu dan cerita makro serta mikronya. Token-token ini sudah diluncurkan atau akan segera diluncurkan. Tujuan kami adalah untuk menyebarkan cerita-cerita ini, terlepas dari apakah orang-orang membeli token-token tersebut atau tidak. Yang penting adalah memicu diskusi, membuat orang-orang berbicara tentang proyek-proyek ini dengan cara yang positif atau negatif.

Berikut adalah beberapa cerita makro dan mikro yang akan kami fokuskan dalam beberapa bulan ke depan:

• Ritel beralih ke bursa terdesentralisasi
• Permintaan swap suku bunga yang disebabkan oleh staking ETH
• Produk derivatif dual mata uang untuk koin kecil
• Menghilangkan peran pembuat pasar dari likuiditas on-chain di bursa terdesentralisasi
• Oracle harga penyelesaian on-chain
• Stablecoin yang didukung oleh mata uang ilegal
• Solusi jembatan tanpa jembatan

Saat ini, perhatian pasar terfokus pada ETF Bitcoin spot yang terdaftar di AS. Ditambah dengan tren devaluasi mata uang fiat global, ini mungkin mendorong harga Bitcoin mencapai level tertinggi baru. ETF ETH yang akan datang juga dapat meningkatkan harga Ethereum. Meskipun kami sudah memiliki BTC dan ETH, mungkin kami akan menambah beberapa, tetapi secara keseluruhan, fokus kami sedang beralih ke cryptocurrency lainnya.

Tujuan kami adalah mencari token yang dapat melampaui kinerja BTC dan ETH. Dengan memahami proyek tertentu secara mendalam dan menceritakan kisah yang menarik, kami berharap dapat mencapai tujuan ini.