Analisis dan Saran Regulasi Stablecoin

Hong Kong dan Amerika Serikat baru-baru ini telah melalui undang-undang terkait stablecoin, yang memicu diskusi luas. Artikel ini memberikan analisis mendetail tentang kedua undang-undang tersebut dan membahas sifat stablecoin, tuntutan berbagai pihak, serta dampaknya terhadap kebijakan moneter.

I. Poin-poin Rancangan Undang-Undang Stabilcoin Hong Kong

• Mendefinisikan stablecoin secara jelas sebagai alat pembayaran, bukan aset investasi
• Mengharuskan dukungan aset cadangan 100%, dan audit serta pengungkapan secara berkala
• Menetapkan syarat kualifikasi penerbit, modal, dan lainnya
• Larangan pembayaran bunga, pembatasan ruang lingkup bisnis
• Meminta untuk membangun sistem kepatuhan seperti KYC, AML, dan lain-lain

Dua, Poin-poin dari Undang-Undang Perlindungan Standar Stabilcoin Bersatu AS

• Mirip dengan undang-undang Hong Kong, tetapi pengaturannya terbagi menjadi dua tingkat: federal dan negara bagian.
• Menentukan persyaratan jenis aset cadangan
• Memberikan kekuasaan pengawasan kepada Kementerian Keuangan dan komite baru yang dibentuk

Tiga, Analisis Sifat Stablecoin

• Pada dasarnya mirip dengan wesel bank, merupakan alat pembayaran.
• Memiliki kesamaan dengan uang kertas dan sertifikat di masa lalu
• Perlu memenuhi kebutuhan kenyamanan dan keamanan pembayaran
• Inovasi teknologi tidak dapat sepenuhnya menghilangkan risiko

Empat, Analisis Permintaan Pihak Terkait Stablecoin

• Pihak Pembayar: Kemudahan transaksi, tanpa biaya tambahan
• Penerima: mudah diterima, dapat ditukar dengan mata uang fiat
• Penerbit: mendapatkan keuntungan yang wajar
• Pihak dukungan teknis: mendapatkan pendapatan
• Regulator: Mendorong inovasi, menjaga stabilitas keuangan

Lima, Pengaruh Stablecoin Terhadap Kebijakan Moneter

• Mungkin menambah pasokan koin
• Mempengaruhi kecepatan peredaran uang
• Pembayaran lintas batas perlu terhubung dengan sistem perbankan
• Banyak penerbit mungkin membawa efisiensi yang rendah

Enam, Saran untuk China

1. Mempertahankan netralitas teknologi, mendorong aplikasi inovatif
2. Memahami permintaan stablecoin, membedakan yang legal dan ilegal
3. Menetapkan regulasi, mencegah risiko
4. Pertimbangkan penerbitan stablecoin yuan
5. Memanfaatkan stablecoin untuk memperluas skenario digital Renminbi
6. Mekanisme penghubungan stablecoin inovatif dengan rekening bank
7. Pengembangan stablecoin untuk melayani internasionalisasi Renminbi