Tinjauan Pasar Kripto September: Pendinginan Data di Balik Kemakmuran Permukaan

Pada bulan September yang baru saja berlalu, pasar kripto menunjukkan permukaan yang makmur namun di dalamnya mendingin. Meskipun harga Bitcoin mengalami rebound, sebagian besar indikator pasar menunjukkan tren penurunan. Artikel ini akan menganalisis data untuk mengungkap keadaan sebenarnya dari pasar kripto di bulan September.

Aktivitas transaksi di blockchain menurun

Pada bulan September, total nilai transaksi on-chain Bitcoin dan Ethereum setelah disesuaikan turun secara keseluruhan sebesar 13%, menjadi 328 miliar USD. Di antara keduanya, nilai transaksi on-chain Bitcoin setelah disesuaikan turun sebesar 10,2%, sementara Ethereum mengalami penurunan yang lebih besar, mencapai 17,8%. Ini menunjukkan bahwa meskipun harga menunjukkan pemulihan, aktivitas on-chain yang sebenarnya tidak mengikuti peningkatan.

Pasar stablecoin juga menunjukkan tren serupa. Nilai transaksi on-chain stablecoin yang disesuaikan pada bulan September mengalami penurunan signifikan sebesar 30,8%, turun menjadi 832 miliar USD. Namun, pasokan penerbitan stablecoin meningkat sedikit sebesar 1,3%, mencapai 150,4 miliar USD. Dalam hal pangsa pasar, USDT dan USDC tetap mendominasi, masing-masing sebesar 78,3% dan 17,6%.

Penurunan Pendapatan Penambang dan Staking

Pada bulan September, pendapatan penambang Bitcoin terus turun, mencapai 815,3 juta USD, dengan penurunan sebesar 4,2%. Begitu juga, pendapatan staking Ethereum juga turun 4%, menjadi 209,4 juta USD. Ini mencerminkan bahwa pemelihara infrastruktur ekosistem enkripsi menghadapi tekanan pendapatan.

Perlu dicatat bahwa pada bulan September, jaringan Ethereum telah menghancurkan total 26.874 ETH, senilai sekitar 68,2 juta dolar AS. Sejak penerapan EIP-1559 pada awal Agustus 2021, Ethereum secara total telah menghancurkan sekitar 4,39 juta ETH, senilai sekitar 12,4 miliar dolar AS. Mekanisme ini bertujuan untuk mengendalikan inflasi, tetapi juga dapat mempengaruhi pendapatan penambang.

Pasar NFT terus lesu

Volume transaksi pasar NFT di rantai Ethereum pada bulan September kembali melanjutkan tren penurunan, dengan penurunan mencapai 22%, turun lebih lanjut menjadi sekitar 9610 juta dolar. Ini menunjukkan bahwa demam NFT telah jelas mendingin, dan minat investor terhadap seni digital dan koleksi telah berkurang.

Aktivitas bursa berkurang

Volume perdagangan spot dari bursa terpusat yang sesuai regulasi (CEX) tidak dapat melanjutkan tren pertumbuhan bulan Agustus pada bulan September, dengan penurunan sebesar 17,4%, turun menjadi 7246 miliar USD. Ini mungkin mencerminkan penurunan semangat perdagangan dari investor ritel.

Namun, perlu dicatat bahwa pada bulan September, aliran masuk bersih ETF Bitcoin spot menunjukkan pertumbuhan positif, dengan jumlah aliran masuk sekitar 1,13 miliar dolar AS. Ini mungkin menunjukkan bahwa minat investor institusi terhadap Bitcoin masih meningkat.

Kinerja pasar derivatif bervariasi

Dalam pasar kripto, pada bulan September, jumlah kontrak berjangka Bitcoin dan Ethereum yang belum diselesaikan mengalami peningkatan sekitar 16%. Namun, volume perdagangan berjangka mengalami penurunan, dengan volume perdagangan berjangka Bitcoin pada bulan September turun 16,1%, menjadi 1,11 triliun USD, sementara penurunan volume perdagangan berjangka Ethereum bahkan lebih besar, mencapai 20,8%.

Jumlah posisi terbuka kontrak berjangka Bitcoin di CME meningkat sebesar 14,3%, menjadi 10,3 miliar USD, tetapi rata-rata nilai transaksi harian turun sebesar 4,7%, menjadi sekitar 4,8 miliar USD.

Di pasar opsi, open interest opsi Bitcoin bulan September turun sedikit sebesar 1,6%, sementara open interest opsi Ethereum turun sebesar 8,4%. Dalam hal volume perdagangan, volume perdagangan opsi bulanan Bitcoin mencapai 38,6 miliar USD, turun sebesar 28,1%; volume perdagangan opsi Ethereum adalah 9,7 miliar USD, dengan penurunan mencapai 37,5%.

Kesimpulan

Secara keseluruhan, meskipun harga Bitcoin mengalami pemulihan pada bulan September, sebagian besar indikator di pasar kripto masih menunjukkan tren penurunan. Aktivitas on-chain, volume perdagangan di bursa, transaksi NFT, dan beberapa aspek lainnya menunjukkan penurunan dalam berbagai tingkat. Ini mungkin menandakan bahwa pasar masih berada dalam fase penyesuaian, dengan sentimen investor yang hati-hati. Namun, aliran masuk Bitcoin ETF yang berkelanjutan dan pertumbuhan open interest di sebagian pasar derivatif juga menunjukkan bahwa minat investor institusi terhadap aset kripto masih terus berlanjut. Bagaimana arah pasar ke depan, masih perlu diamati lebih lanjut perubahan pada berbagai indikator.