Jalan Sukses Akuisisi Raksasa Bitcoin: Analisis Strategi Arbitrase
Dalam 5 tahun terakhir, sebuah perusahaan telah menginvestasikan setara dengan GDP Islandia sebesar 40,8 miliar dolar AS, mengakuisisi lebih dari 580.000 koin Bitcoin, yang merupakan sekitar 2,9% dari total pasokan Bitcoin atau hampir 10% dari Bitcoin yang aktif. Saham perusahaan tersebut telah melonjak 1600% dalam tiga tahun terakhir, jauh melampaui kenaikan Bitcoin sebesar 420% pada periode yang sama, dengan kapitalisasi pasar yang sempat menembus 100 miliar dolar AS dan masuk dalam indeks Nasdaq 100.
Pertumbuhan yang luar biasa ini secara tak terhindarkan memicu kontroversi. Beberapa orang meramalkan bahwa perusahaan ini akan menjadi raksasa dengan nilai pasar satu triliun dolar, sementara yang lain khawatir bahwa mereka mungkin terpaksa menjual Bitcoin, yang akan memicu kepanikan di pasar. Namun, sebagian besar orang tidak memiliki pemahaman yang komprehensif tentang model operasi perusahaan ini. Artikel ini akan menganalisis secara mendalam cara kerja perusahaan ini dan mengeksplorasi apakah itu benar-benar merupakan risiko besar bagi pasar Bitcoin.
Analisis Sumber Dana
Perusahaan ini mengumpulkan dana untuk membeli Bitcoin terutama melalui tiga saluran: pendapatan operasi bisnis, penerbitan saham, dan pembiayaan utang. Meskipun pembiayaan utang mendapatkan perhatian, sebagian besar dana yang digunakan perusahaan untuk membeli Bitcoin sebenarnya berasal dari penerbitan saham.
Ini tampaknya bertentangan dengan akal sehat - mengapa investor memilih untuk membeli saham perusahaan tersebut daripada langsung membeli Bitcoin? Jawabannya terletak pada adanya kesempatan arbitrase.
otorisasi Arbitrase: keunggulan unik
Banyak investor institusi dibatasi oleh izin investasi, hanya dapat berinvestasi pada jenis aset tertentu. Meskipun pembatasan ini meningkatkan tingkat manajemen risiko, mereka juga menghalangi masuknya dana ke bidang baru seperti pasar cryptocurrency.
Perusahaan ini dengan cermat menemukan celah ini, menyediakan saluran bagi institusi-institusi untuk mendapatkan akses tidak langsung ke Bitcoin. Sebelum munculnya ETF Bitcoin, saham perusahaan ini adalah salah satu dari sedikit alat dengan eksposur Bitcoin yang dapat diandalkan. Hal ini menyebabkan sahamnya sering diperdagangkan dengan premi, dan perusahaan terus-menerus memanfaatkan premi ini untuk meningkatkan kepemilikan Bitcoin.
Selama dua tahun terakhir, investor yang memegang saham perusahaan tersebut telah memperoleh laba dalam nilai Bitcoin sebesar 134%, yang merupakan imbal hasil tertinggi dalam investasi Bitcoin berskala besar di pasar. Bahkan setelah peluncuran Bitcoin ETF, strategi ini tetap efektif, karena banyak dana ( seperti sebagian besar reksa dana yang mengelola aset senilai 25 triliun dolar ) masih dilarang untuk berinvestasi di ETF.
Struktur utang yang fleksibel
Selain cerdik memanfaatkan hubungan penawaran dan permintaan, perusahaan ini juga memiliki keunggulan dalam manajemen utang. Ketentuan utangnya mirip dengan hipotek, selama pembayaran bunga dilakukan tepat waktu, kreditor tidak berhak memaksa penjualan aset perusahaan. Fleksibilitas ini memungkinkan perusahaan untuk lebih baik menghadapi fluktuasi pasar, menjadikan saham sebagai alat untuk "memanen" volatilitas pasar kripto.
Kesimpulan
Bisnis inti perusahaan ini bukanlah operasi dengan leverage tinggi, melainkan strategi arbitrase yang cerdas. Meskipun saat ini ada sejumlah utang, tetapi kecuali harga Bitcoin turun menjadi sekitar 15.000 dolar dalam lima tahun ke depan, risiko yang dihadapi perusahaan tidak serius.
Seiring semakin banyak perusahaan meniru model ini, pola pasar mungkin akan berubah. Jika perusahaan-perusahaan ini mengabaikan untuk mengenakan premi demi bersaing, dan berutang secara berlebihan, hal ini dapat membawa konsekuensi yang serius. Oleh karena itu, sangat penting untuk memperhatikan perkembangan di bidang ini.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
15 Suka
Hadiah
15
6
Bagikan
Komentar
0/400
PumpAnalyst
· 07-05 09:52
Meminjam uang untuk Perdagangan Mata Uang Kripto dan masih ingin melarikan diri? market maker sudah memikirkan jebakan sejak lama.
Arbitrase cerdas + utang fleksibel: bagaimana sebuah perusahaan mengakuisisi 580.000 koin Bitcoin dan menciptakan 1600% keuntungan
Jalan Sukses Akuisisi Raksasa Bitcoin: Analisis Strategi Arbitrase
Dalam 5 tahun terakhir, sebuah perusahaan telah menginvestasikan setara dengan GDP Islandia sebesar 40,8 miliar dolar AS, mengakuisisi lebih dari 580.000 koin Bitcoin, yang merupakan sekitar 2,9% dari total pasokan Bitcoin atau hampir 10% dari Bitcoin yang aktif. Saham perusahaan tersebut telah melonjak 1600% dalam tiga tahun terakhir, jauh melampaui kenaikan Bitcoin sebesar 420% pada periode yang sama, dengan kapitalisasi pasar yang sempat menembus 100 miliar dolar AS dan masuk dalam indeks Nasdaq 100.
Pertumbuhan yang luar biasa ini secara tak terhindarkan memicu kontroversi. Beberapa orang meramalkan bahwa perusahaan ini akan menjadi raksasa dengan nilai pasar satu triliun dolar, sementara yang lain khawatir bahwa mereka mungkin terpaksa menjual Bitcoin, yang akan memicu kepanikan di pasar. Namun, sebagian besar orang tidak memiliki pemahaman yang komprehensif tentang model operasi perusahaan ini. Artikel ini akan menganalisis secara mendalam cara kerja perusahaan ini dan mengeksplorasi apakah itu benar-benar merupakan risiko besar bagi pasar Bitcoin.
Analisis Sumber Dana
Perusahaan ini mengumpulkan dana untuk membeli Bitcoin terutama melalui tiga saluran: pendapatan operasi bisnis, penerbitan saham, dan pembiayaan utang. Meskipun pembiayaan utang mendapatkan perhatian, sebagian besar dana yang digunakan perusahaan untuk membeli Bitcoin sebenarnya berasal dari penerbitan saham.
Ini tampaknya bertentangan dengan akal sehat - mengapa investor memilih untuk membeli saham perusahaan tersebut daripada langsung membeli Bitcoin? Jawabannya terletak pada adanya kesempatan arbitrase.
otorisasi Arbitrase: keunggulan unik
Banyak investor institusi dibatasi oleh izin investasi, hanya dapat berinvestasi pada jenis aset tertentu. Meskipun pembatasan ini meningkatkan tingkat manajemen risiko, mereka juga menghalangi masuknya dana ke bidang baru seperti pasar cryptocurrency.
Perusahaan ini dengan cermat menemukan celah ini, menyediakan saluran bagi institusi-institusi untuk mendapatkan akses tidak langsung ke Bitcoin. Sebelum munculnya ETF Bitcoin, saham perusahaan ini adalah salah satu dari sedikit alat dengan eksposur Bitcoin yang dapat diandalkan. Hal ini menyebabkan sahamnya sering diperdagangkan dengan premi, dan perusahaan terus-menerus memanfaatkan premi ini untuk meningkatkan kepemilikan Bitcoin.
Selama dua tahun terakhir, investor yang memegang saham perusahaan tersebut telah memperoleh laba dalam nilai Bitcoin sebesar 134%, yang merupakan imbal hasil tertinggi dalam investasi Bitcoin berskala besar di pasar. Bahkan setelah peluncuran Bitcoin ETF, strategi ini tetap efektif, karena banyak dana ( seperti sebagian besar reksa dana yang mengelola aset senilai 25 triliun dolar ) masih dilarang untuk berinvestasi di ETF.
Struktur utang yang fleksibel
Selain cerdik memanfaatkan hubungan penawaran dan permintaan, perusahaan ini juga memiliki keunggulan dalam manajemen utang. Ketentuan utangnya mirip dengan hipotek, selama pembayaran bunga dilakukan tepat waktu, kreditor tidak berhak memaksa penjualan aset perusahaan. Fleksibilitas ini memungkinkan perusahaan untuk lebih baik menghadapi fluktuasi pasar, menjadikan saham sebagai alat untuk "memanen" volatilitas pasar kripto.
Kesimpulan
Bisnis inti perusahaan ini bukanlah operasi dengan leverage tinggi, melainkan strategi arbitrase yang cerdas. Meskipun saat ini ada sejumlah utang, tetapi kecuali harga Bitcoin turun menjadi sekitar 15.000 dolar dalam lima tahun ke depan, risiko yang dihadapi perusahaan tidak serius.
Seiring semakin banyak perusahaan meniru model ini, pola pasar mungkin akan berubah. Jika perusahaan-perusahaan ini mengabaikan untuk mengenakan premi demi bersaing, dan berutang secara berlebihan, hal ini dapat membawa konsekuensi yang serius. Oleh karena itu, sangat penting untuk memperhatikan perkembangan di bidang ini.