Dalam pidato Hari Kemerdekaan keempat Juli hari ini, Presiden Trump menyentuh gagasan bahwa pasar saham telah berjalan dengan sangat baik belakangan ini. Faktanya, S&P 500 baru saja mencapai nilai pasar tertinggi yang baru, sementara Dow Jones juga diperdagangkan mendekati puncaknya.
Saham Amerika bereaksi baik terhadap laporan pekerjaan kemarin, yang mengungkapkan perekrutan yang lebih kuat dari yang diperkirakan pada bulan Juni, dengan 147.000 pekerjaan ditambahkan, jauh di atas perkiraan 110K. Tingkat pengangguran turun menjadi 4,1%, sekali lagi menentang perkiraan 4,3%.
Meskipun peningkatan di sektor pekerjaan ini dapat dikaitkan dengan penurunan partisipasi angkatan kerja yang tidak begitu baik—sekarang di 62,3%, terendah sejak 2022—ini tetap memberikan alasan bagi pasar untuk bersuka cita.
Presiden Trump membahas optimisme pasar yang baru ditemukan ini selama pidato hari ini. Republikan tersebut membanggakan fakta bahwa saham dan pasar kerja sedang berkembang pesat, sambil juga berjanji untuk “mempertahankan keadaan itu”, merujuk pada upaya yang sedang dilakukan oleh pemerintahannya untuk menjaga momentum ekonomi.
TRUMP: PASAR SAHAM SAAT INI SUDAH DI TITIK TERTINGGI, KITA AKAN MEMPERTAHANKANNYA, PERCAYALAH… pic.twitter.com/olyJr9FCRi
— Wall St Engine (@wallstengine) 4 Juli 2025
Hari ini, Trump juga merayakan persetujuan dari "Satu RUU Indah Besar" di Dewan Perwakilan. Presiden menyebutkan bahwa lewatnya RUU tersebut adalah "hadiah ulang tahun yang sempurna untuk Amerika," saat ia menandatanganinya menjadi undang-undang dalam sebuah upacara Hari Kemerdekaan di Gedung Putih.
Rancangan undang-undang ini, sebuah paket besar yang mencakup hampir 900 halaman, mencakup sebagian besar janji kampanye Trump untuk 2024. Secara resmi berjudul "One Big Beautiful Bill Act", atau "BBB", ini mencakup berbagai perkembangan baru, termasuk reformasi pajak yang luas, pergeseran pengeluaran, pemotongan program sosial populer seperti Medicaid, dan perluasan anggaran untuk pertahanan dan penegakan imigrasi.
Sebagai kontroversial seperti yang mungkin, 'BBB' mungkin memainkan peran penting dalam menjaga pasar AS di puncak, tetapi tidak untuk alasan yang paling jelas.
Pasar yang Didorong oleh Stimulus dan Tarif
Pasar kini bersiap-siap untuk banjir likuiditas. Setelah semua, melalui pengesahan undang-undang baru ini juga berarti adanya perpanjangan utang yang sangat besar, diproyeksikan akan menambah lebih dari $3,3 triliun ke dalam defisit nasional selama dekade berikutnya.
Masuknya uang tunai ini ke dalam ekonomi dapat membantu menjaga pasar tradisional "menggelembung" karena lebih banyak uang yang beredar berarti likuiditas yang lebih besar, kondisi keuangan yang lebih longgar, dan lebih banyak pengambilan risiko spekulatif dari investor yang mencari imbal hasil di lingkungan dengan hasil rendah, meskipun ini secara bertahap mempercepat penurunan nilai dollar.
Mungkin, sebagian dari alasan mengapa tim ekonomi Trump telah secara agresif mendesak Fed untuk menurunkan suku bunga, bahkan di tengah ketidakpastian ekonomi besar seperti kesepakatan tarif yang memburuk atau bahkan konflik militer besar di Timur Tengah, adalah untuk menjaga biaya pinjaman tetap cukup rendah untuk mendukung reli yang didorong oleh likuiditas ini.
Penurunan suku bunga pada akhirnya akan mengurangi beban bunga pemerintah atas utangnya yang semakin meningkat, sambil juga mengimbangi efek samping dari perdagangan luar negeri dan ketidakstabilan geopolitik.
Mungkin karena alasan ini, pemotongan suku bunga Fed masih bukan sesuatu yang tidak mungkin untuk tahun ini.
Tapi keadaan mungkin tidak seburuk yang terlihat dalam jangka menengah. The Fed memproyeksikan inflasi akan tetap di atas 2% hingga 2026, dan meskipun semua kekacauan yang terjadi tahun ini, pasar masih berpegang pada kemungkinan pelonggaran moneter.
Kemungkinan tidak untuk pertemuan FOMC berikutnya di bulan Juli, tetapi investor masih memperkirakan hingga dua pemotongan suku bunga pada tahun 2025.
InvestasiData pekerjaan terbaru mendorong imbal hasil 2 tahun naik sebesar 10 basis poin pada 3 Juli, mencerminkan pergeseran dalam ekspektasi suku bunga. Namun demikian, pergerakan ini masih tergolong modest dalam skema besar, dan imbal hasil jangka pendek tetap jauh di bawah puncaknya pada 6 Juni.
Tentu saja, asumsi bahwa peningkatan likuiditas akan mempertahankan momentum pasar mungkin hilang secepatnya ketika kesepakatan tarif mulai runtuh, atau Fed menolak untuk menurunkan suku bunga di tengah ketidakpastian. Namun, Bitcoin dan cryptocurrency lainnya bisa mendapatkan banyak manfaat dari skenario ini.
Sementara aset digital tidak terutama terikat pada kinerja ekonomi AS, peningkatan likuiditas kemungkinan akan menyuntikkan modal baru ke dalam aset spekulatif saat investor menjadi lebih toleran terhadap risiko. Dalam skenario itu, kita bisa melihat sesuatu yang mirip dengan apa yang terjadi pada 2020–2021, saat investor institusional dan ritel sama-sama memasuki pasar kripto di tengah stimulus moneter yang belum pernah terjadi sebelumnya dan suku bunga mendekati nol.
Ini bisa jadi kesempatanmu: $4,2 juta tersedia dalam WOW2025 Grand Prix, termasuk sebuah Cybertruck untuk pemenang teratas. Pendaftaran ditutup pada 15 Juli!
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Mengapa Wall Street Menyukai Undang-Undang BBB, Meskipun Utang Melonjak
Dalam pidato Hari Kemerdekaan keempat Juli hari ini, Presiden Trump menyentuh gagasan bahwa pasar saham telah berjalan dengan sangat baik belakangan ini. Faktanya, S&P 500 baru saja mencapai nilai pasar tertinggi yang baru, sementara Dow Jones juga diperdagangkan mendekati puncaknya.
Saham Amerika bereaksi baik terhadap laporan pekerjaan kemarin, yang mengungkapkan perekrutan yang lebih kuat dari yang diperkirakan pada bulan Juni, dengan 147.000 pekerjaan ditambahkan, jauh di atas perkiraan 110K. Tingkat pengangguran turun menjadi 4,1%, sekali lagi menentang perkiraan 4,3%.
Meskipun peningkatan di sektor pekerjaan ini dapat dikaitkan dengan penurunan partisipasi angkatan kerja yang tidak begitu baik—sekarang di 62,3%, terendah sejak 2022—ini tetap memberikan alasan bagi pasar untuk bersuka cita.
Presiden Trump membahas optimisme pasar yang baru ditemukan ini selama pidato hari ini. Republikan tersebut membanggakan fakta bahwa saham dan pasar kerja sedang berkembang pesat, sambil juga berjanji untuk “mempertahankan keadaan itu”, merujuk pada upaya yang sedang dilakukan oleh pemerintahannya untuk menjaga momentum ekonomi.
Hari ini, Trump juga merayakan persetujuan dari "Satu RUU Indah Besar" di Dewan Perwakilan. Presiden menyebutkan bahwa lewatnya RUU tersebut adalah "hadiah ulang tahun yang sempurna untuk Amerika," saat ia menandatanganinya menjadi undang-undang dalam sebuah upacara Hari Kemerdekaan di Gedung Putih.
Rancangan undang-undang ini, sebuah paket besar yang mencakup hampir 900 halaman, mencakup sebagian besar janji kampanye Trump untuk 2024. Secara resmi berjudul "One Big Beautiful Bill Act", atau "BBB", ini mencakup berbagai perkembangan baru, termasuk reformasi pajak yang luas, pergeseran pengeluaran, pemotongan program sosial populer seperti Medicaid, dan perluasan anggaran untuk pertahanan dan penegakan imigrasi.
Sebagai kontroversial seperti yang mungkin, 'BBB' mungkin memainkan peran penting dalam menjaga pasar AS di puncak, tetapi tidak untuk alasan yang paling jelas.
Pasar yang Didorong oleh Stimulus dan Tarif
Pasar kini bersiap-siap untuk banjir likuiditas. Setelah semua, melalui pengesahan undang-undang baru ini juga berarti adanya perpanjangan utang yang sangat besar, diproyeksikan akan menambah lebih dari $3,3 triliun ke dalam defisit nasional selama dekade berikutnya.
Masuknya uang tunai ini ke dalam ekonomi dapat membantu menjaga pasar tradisional "menggelembung" karena lebih banyak uang yang beredar berarti likuiditas yang lebih besar, kondisi keuangan yang lebih longgar, dan lebih banyak pengambilan risiko spekulatif dari investor yang mencari imbal hasil di lingkungan dengan hasil rendah, meskipun ini secara bertahap mempercepat penurunan nilai dollar.
Mungkin, sebagian dari alasan mengapa tim ekonomi Trump telah secara agresif mendesak Fed untuk menurunkan suku bunga, bahkan di tengah ketidakpastian ekonomi besar seperti kesepakatan tarif yang memburuk atau bahkan konflik militer besar di Timur Tengah, adalah untuk menjaga biaya pinjaman tetap cukup rendah untuk mendukung reli yang didorong oleh likuiditas ini.
Penurunan suku bunga pada akhirnya akan mengurangi beban bunga pemerintah atas utangnya yang semakin meningkat, sambil juga mengimbangi efek samping dari perdagangan luar negeri dan ketidakstabilan geopolitik. Mungkin karena alasan ini, pemotongan suku bunga Fed masih bukan sesuatu yang tidak mungkin untuk tahun ini.
Tapi keadaan mungkin tidak seburuk yang terlihat dalam jangka menengah. The Fed memproyeksikan inflasi akan tetap di atas 2% hingga 2026, dan meskipun semua kekacauan yang terjadi tahun ini, pasar masih berpegang pada kemungkinan pelonggaran moneter.
Kemungkinan tidak untuk pertemuan FOMC berikutnya di bulan Juli, tetapi investor masih memperkirakan hingga dua pemotongan suku bunga pada tahun 2025.
Tentu saja, asumsi bahwa peningkatan likuiditas akan mempertahankan momentum pasar mungkin hilang secepatnya ketika kesepakatan tarif mulai runtuh, atau Fed menolak untuk menurunkan suku bunga di tengah ketidakpastian. Namun, Bitcoin dan cryptocurrency lainnya bisa mendapatkan banyak manfaat dari skenario ini.
Sementara aset digital tidak terutama terikat pada kinerja ekonomi AS, peningkatan likuiditas kemungkinan akan menyuntikkan modal baru ke dalam aset spekulatif saat investor menjadi lebih toleran terhadap risiko. Dalam skenario itu, kita bisa melihat sesuatu yang mirip dengan apa yang terjadi pada 2020–2021, saat investor institusional dan ritel sama-sama memasuki pasar kripto di tengah stimulus moneter yang belum pernah terjadi sebelumnya dan suku bunga mendekati nol.
Ini bisa jadi kesempatanmu: $4,2 juta tersedia dalam WOW2025 Grand Prix, termasuk sebuah Cybertruck untuk pemenang teratas. Pendaftaran ditutup pada 15 Juli!