Dari NVIDIA hingga Binance, "Menjual Sekop" tetap merupakan model bisnis paling efektif dan berpengaruh

Pada tahun 1849, Demam Emas California memikat banyak pencari keberuntungan ke wilayah Barat Amerika Serikat.

Levi Strauss, imigran asal Jerman, awalnya berniat ikut berburu emas. Namun, ia segera melihat peluang berbeda: celana para penambang mudah sobek, sehingga kebutuhan akan pakaian kerja yang lebih tahan lama sangat tinggi.

Levi membuat jeans berbahan kanvas dan khusus menjualnya kepada para penambang emas. Keputusan ini melahirkan imperium pakaian Levi's, sementara mayoritas pencari emas justru kehilangan segalanya.

Pada 20 November 2025, NVIDIA kembali mencatatkan laporan keuangan yang luar biasa.

Pendapatan kuartal ketiga menembus rekor USD 57 miliar, tumbuh 62% secara tahunan. Laba bersih melonjak 65% menjadi USD 31,9 miliar. GPU generasi terbaru masih begitu langka, sehingga meski punya dana, tidak otomatis memperoleh akses. Seluruh industri AI kini seolah bekerja untuk NVIDIA.

Di saat bersamaan, kisah serupa berlangsung di frontier digital kripto.

Mulai dari reli ICO tahun 2017, DeFi Summer di 2020, hingga gelombang Bitcoin ETF dan Meme coin di 2024, setiap siklus narasi dan aksi cepat kaya membuat trader ritel, tim proyek, dan VC silih berganti masuk dan keluar. Namun hanya bursa seperti Binance yang konsisten bertahan di puncak ekosistem.

Sejarah memang tak berulang, tapi kerap berima.

Dari demam emas 1849 hingga booming kripto dan AI hari ini, pemenang terbesar jarang berasal dari para “penambang” itu sendiri. Justru mereka yang menjual “sekop” selalu menjadi juara. Menjual sekop adalah model bisnis paling tahan banting untuk bertahan di tengah siklus dan meraih peluang di masa tak pasti.

Demam Emas AI: NVIDIA Panen Besar

Bagi kebanyakan orang, ChatGPT dan model-model besar lain adalah wajah utama gelombang AI—agen AI yang menulis, menggambar, dan membuat kode.

Namun dari segi bisnis dan keuntungan, lonjakan AI ini bukanlah “ledakan aplikasi.” Ini revolusi daya komputasi yang belum pernah terjadi sebelumnya.

Persis seperti Demam Emas California di abad ke-19, raksasa teknologi seperti Meta, Google, dan Alibaba adalah para penambang yang memulai demam emas AI mereka sendiri.

Meta baru-baru ini mengumumkan investasi hingga USD 72 miliar untuk infrastruktur AI tahun ini dan akan menggelontorkan lebih banyak lagi tahun depan. CEO Mark Zuckerberg mengatakan ia lebih memilih risiko “kehilangan ratusan miliar dolar” daripada tertinggal dalam riset superintelligence.

Amazon, Google, Microsoft, dan OpenAI juga mengalokasikan belanja modal terbesar sepanjang sejarah untuk AI.

Raksasa teknologi berlomba maju, dan Jensen Huang tersenyum—dia adalah Levi Strauss era AI.

Setiap perusahaan pembangun model besar wajib membeli GPU dalam jumlah masif atau menyewa layanan cloud GPU. Setiap iterasi model baru menghabiskan sumber daya pelatihan dan inferensi sangat besar.

Jika model gagal bersaing atau aplikasi tak punya model bisnis jelas, bisa langsung diganti atau dibangun ulang. Namun, GPU yang sudah dibeli dan kontrak komputasi yang sudah terikat tetap harus dibayar—uang sudah keluar.

Singkatnya, selagi semua orang masih mencari jawaban apakah “AI bisa mengubah dunia” atau “AI bisa untung jangka panjang,” siapa pun yang ingin bermain wajib membayar “pajak masuk” kepada penyedia daya komputasi.

NVIDIA kokoh di posisi puncak rantai ekosistem daya komputasi.

Perusahaan ini hampir memonopoli pasar chip pelatihan berperforma tinggi. H100, H200, dan B100 menjadi “sekop emas” yang diperebutkan perusahaan AI. NVIDIA telah mengintegrasikan hardware GPU dengan ekosistem software tangguh (CUDA), tools developer, dan dukungan framework, membangun benteng ganda dari sisi teknologi dan ekosistem.

NVIDIA tidak perlu menebak model besar mana yang akan menang. Mereka hanya perlu industri terus bertaruh—bertaruh bahwa AI mampu menghadirkan masa depan baru, mendukung valuasi lebih tinggi, dan membenarkan anggaran besar.

Di sektor internet tradisional, Amazon AWS berperan serupa. Startup bertahan atau gagal, mereka tetap harus membayar sumber daya cloud di awal.

Tentu saja, NVIDIA tak berdiri sendiri. Di baliknya terdapat rantai pasok “penjual sekop” yang juga diam-diam memanen keuntungan besar dari booming AI.

GPU membutuhkan interkoneksi berkecepatan tinggi dan modul optik. Di pasar A-share Tiongkok, perusahaan seperti Innolight, Accelink, dan TFC Communication jadi bagian tak terpisahkan dari “sekop”, dengan harga saham melonjak berkali-kali lipat tahun ini.

Pembaruan data center membutuhkan banyak kabinet, sistem kelistrikan, dan solusi pendinginan. Mulai dari liquid cooling, distribusi daya, hingga konstruksi data center, peluang baru terus bermunculan. Storage, PCB, konektor, packaging, dan pengujian—semua supplier komponen yang terhubung ke “AI server” menikmati lonjakan valuasi dan profit di siklus ini.

Inilah kekuatan model penjual sekop:

Penambang emas bisa gagal dan rugi, tapi selama orang tetap menggali, penjual sekop tak pernah kehilangan keuntungan.

Model-model besar masih mencari jalan monetisasi, tetapi rantai nilai komputasi dan perangkat keras sudah menikmati profit stabil.

Penjual Sekop di Dunia Kripto

Jika NVIDIA adalah penjual sekop di AI, siapa yang menjalankan peran di kripto?

Jawabannya jelas: bursa.

Industri terus berubah, tapi bursa tetap konstan—mereka terus mencetak profit.

Tahun 2017 adalah bull market kripto global pertama.

Meluncurkan token sangat mudah—hanya whitepaper dan beberapa slide sudah bisa listing dan mendapat pendanaan. Investor memburu “koin 10x dan 100x”, ribuan token lahir lalu ambruk, dan mayoritas proyek frozen atau delisting dalam satu-dua tahun, tim pendiri lenyap tanpa jejak.

Namun, proyek tetap membayar biaya listing, trader membayar biaya transaksi, dan kontrak berjangka dikenakan biaya posisi.

Harga token bisa jatuh berulang kali, tetapi bursa hanya perlu volume trading untuk untung. Semakin sering transaksi dan semakin tinggi volatilitas, makin besar pendapatan mereka.

Pada DeFi Summer 2020, model AMM Uniswap menantang order book tradisional. Yield farming, lending, dan liquidity pool seolah membuat “bursa terpusat tak lagi dibutuhkan.”

Namun kenyataannya, dana dalam jumlah besar berpindah dari CEX ke penambangan on-chain, lalu kembali ke CEX untuk manajemen risiko, pencairan, dan hedging saat puncak maupun crash.

DeFi mungkin masa depan secara teori, tetapi di praktiknya CEX masih menjadi pintu utama fiat, hedging, dan perpetual trading.

Pada 2024–2025, Bitcoin ETF, ekosistem Solana, dan Meme 2.0 kembali mendorong kripto ke rekor tertinggi.

Siklus ini, terlepas dari narasinya “adopsi institusional” atau “surga on-chain”, satu hal tetap: modal leverage besar tetap mengalir ke bursa terpusat. Leverage, futures, opsi, perpetual, dan produk terstruktur membentuk benteng profit bursa.

Selain itu, CEX dan DEX kini menyatu pada level produk, sehingga trading aset on-chain di CEX menjadi hal rutin.

Harga token bisa naik turun, proyek dan sektor berganti, regulasi bisa makin ketat, tapi selama trading dan volatilitas ada, bursa tetap menjadi penjual sekop paling stabil.

Selain bursa, dunia kripto punya banyak penjual sekop lain:

Misalnya, produsen mining rig seperti Bitmain untung dari penjualan hardware, bukan menambang sendiri, sehingga tetap survive di berbagai siklus pasar.

Penyedia layanan API seperti Infura dan Alchemy ikut untung seiring pertumbuhan aplikasi blockchain.

Penerbit stablecoin seperti Tether dan Circle memperoleh seigniorage dolar digital lewat selisih bunga dan alokasi aset.

Platform penerbitan aset seperti Pump.Fun terus memungut fee dari peluncuran massal aset meme…

Pemain-pemain ini tak perlu bertaruh blockchain mana yang menang atau meme mana yang viral. Selama spekulasi dan likuiditas ada, mesin profit mereka tak pernah berhenti.

Mengapa “Menjual Sekop” Menjadi Model Bisnis Tertinggi?

Dunia bisnis nyata jauh lebih kejam dari yang dibayangkan. Inovasi umumnya adalah taruhan hampir mustahil. Sukses membutuhkan kerja keras sekaligus keberuntungan waktu dan momentum sejarah.

Untuk industri siklikal, hasilnya biasanya seperti berikut:

Membangun aplikasi—setara dengan menambang emas—adalah perburuan alpha (keuntungan ekstra). Anda harus bertaruh arah, momentum, dan bersaing dengan rival. Peluang suksesnya rendah, payout-nya tinggi, dan satu kesalahan bisa meruntuhkan segalanya.

Membangun infrastruktur dasar—penjual sekop di hulu—menghasilkan beta. Selama industri tumbuh dan pengguna makin banyak, Anda untung dari skala dan efek jaringan. Penjual sekop bertaruh pada probabilitas, bukan keberuntungan.

NVIDIA tak perlu menebak model AI mana yang menang, Binance pun tak harus tahu narasi mana yang bertahan terlama.

Mereka hanya butuh satu hal: “orang-orang tetap bermain.”

Setelah terikat ekosistem CUDA NVIDIA, biaya switching amat tinggi. Setelah aset Anda di bursa besar dan terbiasa pada kedalaman serta likuiditasnya, pindah ke platform kecil hampir mustahil.

Endgame penjual sekop biasanya adalah monopoli. Ketika itu tercapai, penjual mengendalikan harga—lihat margin laba kotor NVIDIA yang mencapai 73%.

Secara lugas:

Penjual sekop mengutip “pajak eksistensi industri”, sementara penambang emas mengejar “premi jendela waktu”. Yang terakhir harus merebut perhatian pengguna dalam waktu singkat atau terlupakan. Kreator konten dan narasi untung dari “volatilitas perhatian” lalu lenyap saat sorotan bergeser.

Lebih sederhana lagi:

Menjual sekop adalah taruhan “era ini akan bergerak ke arah tertentu.”

Membangun aplikasi adalah taruhan “semua orang akan memilih saya.”

Yang pertama adalah taruhan makro; yang kedua adalah perlombaan eliminasi brutal. Secara statistik, peluang penjual sekop jauh lebih besar.

Bagi investor ritel dan founder, pelajarannya jelas: jika Anda tak tahu siapa pemenang akhir atau aset mana yang akan berlipat ganda, investasikan pada mereka yang menyediakan air, menjual sekop—atau bahkan sekadar menjual jeans kepada penambang.

Satu statistik terakhir: Laba bersih Q3 Ctrip mencapai 19.919 miliar yuan, melebihi Moutai (19,2 miliar) dan Xiaomi (11,3 miliar).

Jangan hanya terpaku pada siapa bintang paling terang di setiap kisah,

Pikirkan siapa yang tetap meraup untung di setiap cerita.

Di masa euforia, layani euforia—namun tetap tenang. Itulah puncak kebijaksanaan dalam bisnis.

Disclaimer:

1. Artikel ini diterbitkan ulang dari [TechFlow], dengan hak cipta milik penulis asli [Liam, TechFlow]. Jika Anda memiliki kekhawatiran terkait publikasi ulang ini, silakan hubungi tim Gate Learn untuk penanganan segera.
2. Disclaimer: Pandangan dan opini dalam artikel ini sepenuhnya milik penulis dan bukan merupakan saran investasi.
3. Versi bahasa lain dari artikel ini diterjemahkan oleh tim Gate Learn. Dilarang menyalin, mendistribusikan, atau melakukan plagiarisme atas artikel terjemahan tanpa mencantumkan Gate sebagai sumber.