Apa Itu Automated Market Maker dalam Kripto?

Apa Itu Market Making?

Market making merupakan strategi perdagangan di mana sebuah entitas atau individu bertindak sebagai perantara antara pembeli dan penjual suatu aset. Dalam pasar keuangan tradisional, market maker menyediakan likuiditas dengan menawarkan harga bid dan ask, serta memperoleh pendapatan dari selisih harga tersebut dan biaya eksekusi order.

Apa Itu Automated Market Maker (AMM)?

Automated Market Maker (AMM) adalah sistem perdagangan terdesentralisasi yang menggunakan smart contract untuk memfasilitasi pertukaran cryptocurrency. Tidak seperti market maker tradisional, AMM tidak menggunakan order book. Sebaliknya, AMM memanfaatkan algoritma matematika untuk menentukan harga aset berdasarkan suplai dan permintaan di liquidity pool.

Bagaimana Cara Kerja AMM?

AMM beroperasi menggunakan liquidity pool, yaitu smart contract yang berisi dua cryptocurrency dalam sebuah pasangan perdagangan. Pool ini menerapkan algoritma matematika tertentu untuk menentukan harga masing-masing aset secara relatif. Saat terjadi transaksi, dana dialirkan ke pool terkait dan algoritma menyesuaikan rasio aset guna menjaga keseimbangan harga.

Apa Itu Liquidity Pool?

Liquidity pool adalah instrumen keuangan berbasis smart contract yang menyediakan likuiditas untuk perdagangan cryptocurrency. Pengguna dapat menyetor dua aset dengan nilai setara ke dalam pool, lalu memperoleh bagian dari biaya transaksi sebagai imbalan. Sistem ini memungkinkan perdagangan tanpa pencocokan langsung antara pembeli dan penjual, sehingga mengurangi risiko slippage dan menjaga stabilitas harga.

Mekanisme Penyediaan Likuiditas

Penyediaan likuiditas pada AMM berjalan dengan dua prinsip utama: pengambil likuiditas membayar biaya kepada penyedia, dan bonding curve secara otomatis mentransfer biaya dari pengambil kepada penyedia saat likuiditas ditarik dari pool.

Peran Smart Contract

Smart contract berperan vital dalam operasional AMM, mengeksekusi order beli dan jual di liquidity pool secara otomatis tanpa intervensi pihak ketiga. Smart contract memastikan seluruh ketentuan yang telah ditetapkan dipenuhi sebelum eksekusi transaksi.

Mekanisme Penemuan Harga

AMM menerapkan beragam mekanisme penemuan harga, seperti penetapan harga berdasarkan transaksi lokal, asumsi harga stabil, hingga input eksternal dari oracle. Berbagai mekanisme tersebut mendukung penentuan harga aset secara akurat dalam sistem AMM.

Perhitungan Algoritma Harga

Kebanyakan AMM menggunakan rumus x * y = k untuk penetapan harga, di mana x dan y adalah jumlah dua aset dalam pool, sedangkan k merupakan total likuiditas. Rumus ini menjaga stabilitas harga dan meminimalkan slippage di seluruh liquidity pool.

Contoh Protokol AMM

Protokol AMM populer meliputi decentralized exchange dan berbagai platform inovatif lainnya di sektor decentralized finance (DeFi). Platform-platform ini semakin diminati berkat inovasinya dalam perdagangan cryptocurrency.

Fitur AMM

Fitur utama AMM mencakup:

1. Desentralisasi: Beroperasi tanpa perantara
2. Pemanfaatan smart contract: Eksekusi perdagangan otomatis
3. Non-custodial: Pengguna tetap mengendalikan dana sendiri
4. Keamanan tinggi: Sistem terdistribusi mengurangi risiko serangan
5. Resisten terhadap manipulasi harga: Berkat algoritma penetapan harga yang ketat

Kelebihan dan Kekurangan AMM

AMM menawarkan keunggulan seperti penyediaan likuiditas tanpa izin, perdagangan otomatis, dan tingkat keamanan tinggi. Namun, AMM juga memiliki tantangan, seperti kompleksitas bagi pemula dan potensi biaya tinggi saat jaringan padat.

AMM vs. Model Order Book

AMM berbeda dari model order book tradisional karena menghilangkan perantara dan memberi insentif kepada pengguna untuk menyediakan likuiditas. Model ini menciptakan lingkungan perdagangan yang lebih terdesentralisasi dan dapat diakses dibanding exchange terpusat.

Peran AMM dalam DeFi

AMM berperan penting di ekosistem DeFi dengan menyediakan akses mudah ke likuiditas, memungkinkan self-custody aset, dan menciptakan kestabilan harga. Inovasi AMM secara signifikan menurunkan hambatan untuk masuk ke dunia perdagangan dan investasi cryptocurrency.

Kesimpulan

Automated market maker telah merevolusi perdagangan cryptocurrency dengan menghadirkan alternatif terdesentralisasi, efisien, dan mudah diakses dibandingkan model exchange tradisional. Seiring perkembangan sektor DeFi, AMM diproyeksikan memainkan peran semakin besar dalam membentuk masa depan decentralized finance dan pasar cryptocurrency.

FAQ

Apa Itu AMM dalam Kripto?

AMM (Automated Market Maker) adalah model perdagangan terdesentralisasi di dunia kripto yang memanfaatkan algoritma untuk menentukan harga dan memperdagangkan aset secara otomatis, tanpa order book tradisional atau perantara.

Bagaimana Cara Mendapatkan Keuntungan di AMM?

Sediakan likuiditas pada pasangan perdagangan populer, dapatkan bagian dari biaya transaksi, serta ikuti program yield farming untuk membuka potensi keuntungan di platform AMM.