L'ère dorée alimentée par la puissance de calcul arrive. Qu'est-ce que le fossé de protection des entreprises minières de chiffrement ?

Fluctuation fréquente dans l'industrie : comment les entreprises de chiffrement font face aux défis

L'industrie du chiffrement minier en 2025 semble être totalement différente de ce qu'elle était auparavant.

Sous les multiples impacts des politiques, des technologies et des marchés, les entreprises de chiffrement sont contraintes d'accélérer leur transformation et de rechercher de nouvelles voies de survie et de croissance. Pour ce faire, ces entreprises ont entrepris diverses tentatives externes : en poursuivant une plus grande efficacité de calcul grâce à la mise à niveau du matériel ASIC ; en rénovant leur marque et en étendant leurs activités, transformant leur identité de « mineur » en « fournisseur d'infrastructure numérique », en entrant sur le marché de l'IA et du calcul haute performance ; en accédant aux marchés de capitaux et en émettant des produits dérivés de puissance pour renforcer leur capacité de financement et la stabilité de leurs revenus ; ainsi qu'en signant des contrats d'achat d'électricité à long terme (PPA) et en introduisant des technologies d'optimisation du refroidissement et de l'exploitation pour faire face à la pression énergétique, etc. Pendant ce temps, les pools de minage continuent d'innover dans les mécanismes de répartition de la puissance de calcul, la transparence des règlements et les services de produits dérivés afin de consolider leur base d'utilisateurs et de faire face à une concurrence de plus en plus intense.

Ces transformations ont sans aucun doute efficacement amorti l'impact des risques externes, mais il est difficile de changer un fait : l'environnement externe est toujours rempli d'incertitudes, les politiques peuvent changer du jour au lendemain, et les prix de l'énergie et des devises peuvent également fluctuer à tout moment. À ce stade, il peut être judicieux de déplacer une partie de l'attention de l'externe vers l'interne, en essayant d'explorer le potentiel de croissance interne des entreprises. En particulier, en optimisant la gestion financière et comptable interne, en renforçant la conformité et la transparence, les entreprises minières et les pools miniers peuvent établir leur propre muraille dans le cadre de la compétition externe intense, stabiliser leurs opérations actuelles et jeter des bases solides pour gagner la confiance à long terme des marchés de capitaux.

Aperçu des points de douleur en gestion financière des entreprises minières et des pools miniers

Dans la réalité, la plupart des entreprises de chiffrement et des pools miniers sont confrontés à plusieurs problèmes épineux dans le domaine de la gestion comptable interne, par exemple :

Distorsion du calcul des bénéfices : La production de puissance est répartie sur plusieurs pools miniers et comptes, mais les coûts tels que l'électricité, l'amortissement et l'exploitation des lieux sont dispersés entre différents acteurs, rendant difficile le rapprochement des coûts individuels. Le résultat est que les bénéfices apparents semblent croître, mais en réalité, la marge brute et la marge nette sont floues, ce qui rend les décisions des entreprises sans fondement.

Fragmentation financière transfrontalière : Avec la migration de la puissance de calcul vers l'Amérique du Nord, l'Asie centrale, le Moyen-Orient, etc., les normes comptables varient selon les différentes juridictions, et les livres de comptes sont dispersés dans différentes filiales. La consolidation des états financiers est à la fois chronophage et laborieuse, et il est facile d'avoir des incohérences. Face à un financement extérieur ou à un contrôle réglementaire, il est difficile pour la direction de fournir un rapport financier unifié et fiable.

Séparation des affaires et des finances : Dans le contexte des pools de minage, le système d'exploitation est chargé d'enregistrer la répartition de la puissance de calcul et le règlement des utilisateurs, mais le système financier s'appuie souvent sur des importations manuelles ou un traitement Excel. Le retard des données et l'asymétrie de l'information entraînent un décalage fréquent entre les bénéfices réels sur la chaîne et les chiffres financiers, ce qui affecte non seulement la gestion interne, mais nuit également à la confiance extérieure.

Conformité et pression d'audit : Avec le renforcement de la conformité fiscale, les entreprises doivent fournir une chaîne de preuves de transaction complète et traçable. Cependant, dans la réalité, les entreprises de minage de chiffrement manquent souvent de systèmes comptables adaptés à l'audit, ce qui rend difficile la preuve rapide de l'appartenance des actifs et de la base de coût. Face aux autorités de régulation ou au marché des capitaux, la réputation et la capacité de financement des entreprises peuvent être mises en péril à tout moment.

Détachement entre la gestion et la stratégie : Les entreprises de minage de chiffrement se concentrent facilement sur l'expansion de la puissance de calcul et la négociation des prix de l'énergie, tandis que la gestion de la valeur interne est considérée comme un "travail de fond". Cela conduit les équipes financières à être constamment occupées par la réconciliation et les rapports, incapables de se transformer en soutien stratégique, et encore moins d'aider l'entreprise à établir une transparence et une crédibilité à long terme sur les marchés des capitaux.

en construisant une digue de conformité par l'optimisation de la gestion financière interne

Face aux fluctuations extrêmes de l'environnement externe, les entreprises de chiffrement et les pools de minage, si elles ne s'appuient que sur l'expansion de la puissance de calcul ou la transformation des affaires, auront encore du mal à réellement maîtriser le pouvoir. Pour avancer de manière stable au sein des cycles, les entreprises de chiffrement et les pools de minage peuvent envisager d'établir un système de gestion financière et comptable plus conforme et durable, dont le noyau est d'assurer la véracité, la rapidité et l'exhaustivité des données comptables, permettant ainsi aux données comptables de refléter fidèlement les résultats opérationnels, tout en réduisant les risques de conformité et en fournissant à la direction des bases de décision fiables.

Tout d'abord, les profits doivent être visualisés. Grâce à l'automatisation de la collecte de données et de la réconciliation, les entreprises peuvent suivre chaque sortie de puissance de calcul et chaque revenu, et les associer avec précision aux coûts tels que l'électricité, l'amortissement et les opérations. Ainsi, les marges brutes et nettes présentées ne sont plus basées sur des estimations approximatives, mais sur des résultats vérifiables, fournissant une base solide pour le jugement stratégique de l'entreprise. Si les livres comptables des différentes juridictions, des différents entités et des différentes monnaies ne peuvent pas être statistiquement complets, il sera difficile de former une image financière complète, rendant la direction incapable de répondre en temps voulu et avec précision aux exigences de financement, d'audit et de réglementation.

En même temps, l'intégration des opérations et des finances est également la clé pour améliorer l'efficacité de la gestion. Les opérations d'un pool minier, telles que la répartition de la puissance de calcul, le règlement des utilisateurs ou le flux de fonds, si elles dépendent complètement d'un traitement manuel, sont souvent en retard et sujettes à des distorsions. Si ces événements peuvent être liés en temps réel aux données comptables et financières, cela réduira réellement le coût de rapprochement des entreprises, améliorera la transparence de l'information et contribuera également à gagner la confiance des partenaires et des marchés de capitaux.

De plus, l'augmentation des exigences en matière de conformité et d'audit nécessite que les entreprises puissent fournir une chaîne de preuves traçable. Tout maillon manquant, de la transaction d'origine au rapport complet, peut entraîner des risques potentiels. En disposant d'un système comptable compatible avec les audits, les entreprises peuvent mieux faire face aux exigences de divulgation des informations financières, aux contrôles fiscaux et aux demandes de diligence raisonnable du marché des capitaux. En fin de compte, grâce à l'automatisation et à la systématisation, les équipes financières peuvent se libérer des tâches fastidieuses telles que la réconciliation et les rapports, et se concentrer sur des affaires créant une valeur plus élevée pour l'entreprise, réalisant ainsi la transition de la fonction financière de "enregistreur" à "catalyseur de croissance".