لقد رأيت للتو تحليلًا مثيرًا للاهتمام من Darkfost على CryptoQuant حول كيف يمكن أن تنتهي النزاعات مع الولايات المتحدة بتعقيد المشهد التضخمي بأكمله. المشكلة هي أن التضخم في الولايات المتحدة لديه هيكل خاص في الوقت الحالي.

انظر، في مارس شهدنا أكبر قفزة شهرية لمؤشر أسعار المستهلك (IPC) منذ عام 2022، لكن هنا يأتي الشيء المثير للاهتمام: لم يتحرك مؤشر أسعار المستهلك الأساسي تقريبًا. هذا يعني أن الضغط التضخمي لم ينتشر بعد في جميع أنحاء الاقتصاد. حتى الآن، يبدو الأمر أكثر كظاهرة مؤقتة، ربما مرتبطة بالتوترات الجيوسياسية.

ما يجب مراقبته هو كيف يتطور الأمر مع البيانات القادمة لمؤشر الإنفاق الشخصي (PCE). طالما استمر هذا الهيكل على حاله، فإن التضخم ليس متجذرًا حقًا في النظام الاقتصادي الأمريكي. لكن هنا يكمن الخطر: إذا استمرت النزاعات مع الولايات المتحدة وإيران، قد يتغير السيناريو بالكامل.

إذا حدث ذلك، قد يتحول التضخم تدريجيًا إلى مشكلة نظامية حقيقية. وعندما يحدث ذلك، سيؤثر على النمو الاقتصادي بشكل أكثر جدية. عندها، سيكون لدى الاحتياطي الفيدرالي خيارات قليلة جدًا: ربما يمكنه فقط رفع أسعار الفائدة أكثر.

بالنسبة لنا في عالم العملات الرقمية، هذا مهم لأن أي حركة في أسعار الفائدة تؤثر مباشرة على الأسواق. لذلك، من الجدير مراقبة كيف تتطور هذه النزاعات الجيوسياسية وكيف تتغير بيانات التضخم في الأشهر القادمة.