لقد رأيت مؤخرًا ظاهرة مثيرة للاهتمام، حيث انفجرت أنشطة الدفع بواسطة AI Agent على السلسلة، حيث من بين أكثر من 1.4 مليون عملية، اختارت 98.6% منها USDC. ماذا يدل هذا الرقم وراءه؟

أعتقد أن الأمر لا يقتصر على الاختيار التقني فقط. عند تنفيذ المهام، يحتاج AI Agent إلى دفع رسوم استدعاء API، وتأجير قوة الحوسبة، ورسوم جمع البيانات، وغيرها من التكاليف، ومتوسط كل عملية هو فقط 0.31 دولار. في أنظمة البنوك التقليدية أو بطاقات الائتمان، قد تتجاوز رسوم معالجة مثل هذه التحويلات قيمة العملية نفسها. لكن ما جعل Agents يختارون USDC حقًا هو الحل التقني الكامل الذي توفره Circle. من خلال بروتوكول Model Context، يمكن للمطورين دمج منطق المحفظة مباشرة في كود الذكاء الاصطناعي، وأدوات مثل Claude وCursor يمكنها توليد سكريبتات تدعم الدفع بواسطة USDC مباشرة. هذه السهولة في تجربة التطوير هي السبب الجوهري وراء اختيار USDC كخيار افتراضي لدفع Agents.

بالإضافة إلى ذلك، بروتوكول التحويل عبر السلاسل الخاص بـCircle حل مشكلة "الكيلومتر الأخير". عادةً، يعمل AI Agent على سلاسل عالية الأداء مثل Base وSolana، وتكلفة التحويل أقل من سنت واحد، ويمكن إتمامه خلال ثوانٍ. هذا ضروري جدًا للAgents التي تحتاج إلى عمليات متكررة عبر السلاسل للحصول على الموارد.

على نطاق أوسع، أداء Circle مؤخرًا يستحق الانتباه. في أوائل مارس، تجاوز سعر السهم 110 دولارات، مضاعفًا من أدنى مستوى له في بداية العام، وهذا ليس مجرد مضاربة سوقية. أظهرت التقارير المالية لشهر فبراير أن الإيرادات السنوية بلغت 2.7 مليار دولار، بزيادة قدرها 64% على أساس سنوي، وإيرادات الربع الرابع بلغت 770 مليون دولار، بمعدل نمو 77%. والأهم من ذلك، باستثناء تعويض الأسهم بقيمة 424 مليون دولار المرتبط بالاكتتاب العام، بلغ صافي الربح في الربع الرابع 133 مليون دولار، مما يدل على تحسن واضح في القدرة الربحية.

التغيرات الجيوسياسية أيضًا ساعدت Circle بشكل غير مباشر. ارتفاع أسعار النفط رفع توقعات التضخم، وانخفض احتمال خفض أسعار الفائدة، واستمر بيئة ارتفاع الفائدة. بالنسبة لمعظم الشركات، هذا خبر سيء، لكن بالنسبة لمنصة مثل Circle التي تعتمد على فوائد سندات الحكومة كمصدر رئيسي للدخل، فإن ارتفاع الفائدة يعني عائدات أعلى على الاحتياطيات. وصل عرض USDC المتداول إلى 77.18 مليار دولار، وحتى أدنى تقلبات في فارق الفائدة يمكن أن ترفع الأرباح الصافية بشكل ملحوظ عبر الرافعة المالية.

الأكثر إثارة هو أداء USDC على السلسلة. في فبراير، بلغ حجم التداول الشهري لـ USDC حوالي 1.26 تريليون دولار، أي 70% من إجمالي حجم التداول، على الرغم من أن القيمة السوقية لـ USDT لا تزال أكبر (184.16 مليار دولار مقابل 77.18 مليار دولار)، إلا أن سرعة التداول تحدد من يسيطر فعليًا على تدفقات الأموال. USDC يتحول من أصول مخزنة إلى وسيط للتداول، ويزداد استخدامه في التسويات المؤسسية، والأسواق التوقعية، والتجارة عبر الحدود. تكامل Visa كان نقطة تحول، حيث سمح USDC بإجراء التسويات بين جهات الدفع والبنوك المصدرة بشكل يتجاوز الأنظمة البنكية المعقدة، مع تسوية على السلسلة على مدار 24/7. كما أن انفجار Polymarket أكد هذا الاتجاه، حيث أصبح USDC العملة الشائعة في التوقعات حول الأحداث العالمية.

لذا، فإن موقع Circle الآن مثير جدًا. فهي ليست فقط جهة تدير أصولًا تدر فائدة، بل أيضًا شبكة تسوية تتعامل مع أكثر من 10 تريليون دولار من المعاملات ربع السنوية. في الربع الرابع، بلغ حجم معاملات USDC على السلسلة 11.9 تريليون دولار، بزيادة قدرها 247%، وهذا الحجم يهدد عمالقة الدفع التقليديين.

من دفع Agents إلى التسويات المؤسسية، ومن الأسواق الناشئة إلى الدول المتقدمة، Circle تبني منظومة كاملة للتسوية على السلسلة. إذا كنت مهتمًا، يمكنك الاطلاع على أداء USDC والأصول ذات الصلة على Gate، فهذه القصة لم تنته بعد.