هل لا تزال NFTs مهمة كاستثمارات؟ ماذا تكشف بيانات 2024-2026 عن ذلك

عندما تسأل عما إذا كانت NFTs لا تزال موجودة في عالم الاستثمار، فإن الإجابة تعتمد تمامًا على من تسأل. لقد كان سوق الرموز غير القابلة للاستبدال أحد أكثر فصول العملات المشفرة تقلبًا - لحظة واحدة تعرف الملكية الرقمية على البلوكشين، وفي اللحظة التالية تواجه شكوكًا شديدة بشأن قيمتها الأساسية. يتطلب فهم هذا التوتر النظر إلى كل من القمم الرائعة والوديان المدمرة للسوق.

من الهوس المضاربي إلى الفائدة المستدامة: تطور سوق NFT

لقد لفتت NFTs خيال عالم الاستثمار قبل بضع سنوات فقط. في مارس 2021، بيع كولاج NFT للفنان الرقمي بيبول من خلال دار مزادات كريستي بمبلغ مذهل قدره 69.34 مليون دولار. في نفس العام، سهلت Sotheby’s مزادًا كبيرًا لنادي Bored Ape Yacht Club (BAYC) يتضمن 202 NFT حققت 26.2 مليون دولار. خلقت هذه المبيعات التي جذبت العناوين انطباعًا عن فئة أصول جديدة مزدهرة.

ثم جاء الانهيار. انخفضت أحجام تداول NFTs بنسبة 97% في سبتمبر 2022، متراجعةً من أعلى مستوى لها على الإطلاق البالغ 17 مليار دولار في يناير 2022، وفقًا لتقرير بلومبرغ. لم تكن هذه تصحيحًا طفيفًا - بل كانت مسحًا شبه كامل للزخم.

ومع ذلك، سيكون من السابق لأوانه رفض NFTs تمامًا. في مارس 2024، حدثت عملية بيع كبيرة: تم تداول CryptoPunk 3100 مقابل 4500 ETH، بقيمة 16 مليون دولار. على الرغم من أنها لا تتطابق مع قمم 2021، فإن هذه المعاملة تشير إلى أن السوق لم يكن ميتًا تمامًا. كما لاحظت بنزينغا في ذلك الوقت، يمكن أن تشير مثل هذه المبيعات إلى بداية اهتمام متجدد.

التطبيقات الواقعية تدفع الآن السرد

تتمحور النقلة الحاسمة في خطاب NFTs حول الفائدة بدلاً من المضاربة البحتة. اعترف أنتوني جورجيدس، الشريك العام في Heider College of Business، في Creighton University، بأن “الكثير من مجموعات PFP (صورة الملف الشخصي) التي تركزت على PFP قد ارتفعت، ومن ثم انهارت ولم تتعافى”، لكنه أكد أن المجموعات الجيدة أظهرت قوة الثبات. “يحب الناس الفن الرقمي”، أشار، “لذا أشتبه في أن هذا الجانب من NFTs سيستمر في إظهار بعض القوة.”

تمتد هذه التحول بعيدًا عن معارض الفنون. عبرت لاني ديزون، الشريكة المؤسسة لشركة Zenza Capital، عن الأطروحة الناشئة: “تقوم NFTs بتمديد فائدتها إلى ما وراء الفن الرقمي إلى قطاعات مثل الألعاب، والعقارات، والهوية الرقمية، مما يظهر إمكاناتها لفرص استثمار مستدامة.”

لقد حصلت هذه النقلة نحو التطبيقات العملية على تأكيد من مصادر غير متوقعة داخل عالم العملات المشفرة نفسه. كان شتي مانغاني، الرئيس التنفيذي لتطبيق ألعاب NFT STEPN، مباشرًا بشأن الأولويات: “إذا كنت تؤمن بقطعة معينة من الفائدة، فدع ذلك يرشدك. لكن المضاربة على السعر البحت ليست أبدًا سببًا جيدًا” للاستثمار في NFTs.

لقد جعلت التحسينات في البنية التحتية التي تدعم معاملات NFTs الدخول أسهل للمشاركين الجادين، مما أضاف نقطة إيجابية حقيقية إلى القائمة. ومع ذلك، لا تزال التحديات قائمة: تظل التقلبات شديدة، وتبقى السيولة في معظم المجموعات مشكلة، وتظل الأطر القانونية حول ملكية NFTs غامضة - وكلها عيوب كبيرة للمستثمرين المؤسسيين.

نقاش الانتعاش: كم هو متصدع الرأي الخبير؟

لا يعتقد جميع المراقبين في السوق في عودة NFTs. رفض إيليا ستادنيك، الرئيس التنفيذي لشركة Zent، بشكل قاطع سرد العودة. “فيضان الصور ذات القيمة المشكوك فيها لن يحدث مرة أخرى”، قال. في تقييمه، فإن 99.9% من مشاريع NFTs لا تستحق النظر. ومع ذلك، اعترف حتى المتشككون ببعض الاحتمالية: “تقدم التقنيات الجديدة الأمل في تحويل سوق NFTs وتكاملها بشكل أكبر في صناعات مثل الألعاب والترفيه عبر الإنترنت.”

إن التمييز بين احتمالية الانتعاش في استخدامات معينة مقابل نهضة سوقية واسعة هو أمر حاسم.

السؤال الأعمق: الاستثمار مقابل المضاربة

ربما جاء النقد الأكثر أساسية من روبرت ر. جونسون، أستاذ المالية في كلية Heider College of Business، في Creighton University. لقد صاغ المشكلة الأساسية: “إن التمييز بين المضاربة والاستثمار هو أمر بالغ الأهمية. العديد من المضاربين في NFTs، وGameStop والأسهم الميم الأخرى كانوا ولا يزالون يشاركون في المضاربة وليس الاستثمار.”

تقطع هذه الملاحظة إلى جوهر ما إذا كانت NFTs يمكن أن تعتبر يومًا ما فئة استثمار شرعية. لقد جنى المضاربون بالتأكيد أموالًا - لكنهم أيضًا تحملوا المخاطر المماثلة. يبقى السؤال: هل تستثمر في الفائدة والقيمة المستدامة، أم تتاجر على الزخم؟

بالنسبة للمستثمرين الذين يقيمون ما إذا كانت NFTs لا تزال ذات قيمة، فقد قدمت الفترة من 2024 إلى 2026 إجابة: NFTs نفسها ليست ميتة، لكن البنية التحتية المضاربية التي كانت تحيط بها قد انهارت إلى حد كبير. ما تبقى هو حالات استخدام محددة حيث توفر الملكية الرقمية قيمة حقيقية. ما إذا كان ذلك يشكل استثمارًا “قابلًا للحياة” يعتمد على صبرك تجاه التقلبات، وقدرتك على تمييز الفائدة عن الضجيج، وقناعتك بأن الملكية المستندة إلى البلوكشين ستعيد تشكيل قطاعات مثل الألعاب والهوية الرقمية في النهاية.

لن يبدو سرد العودة، إذا كان موجودًا، مثل نشوة 2021 - بل سيبدو مثل التكامل العملي في القطاعات حيث تكون الندرة والملكية القابلة للتحقق ذات أهمية حقيقية.