$CDLR

التحول الذي مرت به الشركة مقارنة بالعام السابق مثير للإعجاب حقاً. لقد كان هناك زيادة مذهلة في الربحية. القفزة في صافي الأرباح من €65M إلى €280M، بنسبة زيادة تبلغ حوالي 330%، والنمو بنسبة 149% في الإيرادات يدلان على أن الشركة ليست فقط تقوم بأعمال تجارية أكثر، بل تحقق أيضاً أرباحاً أكبر من تلك الأعمال، مما يعني أنها توسع هوامش أرباحها.
الزيادة في الطلبيات المتراكمة من €2.3B إلى €2.8B تعكس ثقة العملاء. هذا الرقم يثبت أن الشركة لن تبطئ وتيرتها على مدى السنوات القليلة القادمة وأن تدفقاتها النقدية محمية بشكل كبير.
تتوقع الشركة أن ترتفع إيراداتها إلى €845M في عام 2026. حتى الآن، هذا رائع.
ومع ذلك، فإن توجيهات الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك لعام 2026 تتراوح بين €420M و$510M. وقد بلغت الأرباح قبل الفوائد والضرائب والاستهلاك بالفعل €425M في عام 2025.
هذا يدل على أنه على الرغم من أن الشركة ستحقق إيرادات أكثر بكثير في عام 2026، فمن المرجح أن تنخفض هوامش أرباحها. إذا ظلت أقرب إلى الطرف الأدنى من هذا النطاق، حوالي €420M، فقد تنخفض الربحية حتى مقارنة بالعام السابق. هذا ربما يرجع إلى ارتفاع تكاليف التشغيل أو الاستهلاك أو نفقات الإطلاق المتعلقة بتشغيل سفن جديدة وإدراج مشاريع جديدة. أعتقد أن هذا هو السبب في عدم تفاعل السهم مع تقرير الأرباح هذا.$944M