#WeekendMarketAnalysis

#WeekendMarketAnalysis

البيانات على السلسلة الحالية المشاركة من قبل CryptoQuant تُظهر أن سعر البيتكوين (BTC) لم يصل بعد إلى قاع هيكلي حقيقي، وأن السوق يمر حالياً عبر "اختبار ضغط" حرج.

على الرغم من أن سوق العملات المشفرة أظهرت موقفاً متيناً ضد التوترات الجيوسياسية الأخيرة، إلا أن البيانات على السلسلة تذكر المستثمرين بضرورة توخي الحذر. في هذه الدورة التي يهيمن عليها اللاعبون المؤسسيون، يُتوقع أن تتحول عملية تكوين القاع إلى ماراثون. يؤكد المحللون، خاصة بالنسبة للمستثمرين متوسطي الأجل، أن البيتكوين (BTC) لم يصل بعد إلى مرحلة "أعظم الألم" بناءً على التكاليف ونسب تقييم السوق.

وفقاً للبيانات، فإن مجموعة المستثمرين الذين احتفظوا بأصولهم لمدة 6 إلى 12 شهراً قد ركزت تكاليفهم المحققة، أي متوسط سعر الشراء، حول مستوى 100,000 دولار. حقيقة أن السعر الحالي يقل بكثير عن هذه التكلفة يُظهر أن هذه المجموعة تعاني من خسائر كبيرة. تاريخياً، كان من الضروري تسطيح هذه منحنيات التكلفة لتشكيل قاع، لكن الاتجاه الصعودي في الرسوم البيانية يخلق مقاومة قوية في السوق.

تُقيّم نسبة MVRV، التي تُظهر نسبة القيمة السوقية إلى القيمة المحققة، حالياً عند مستوى 1.2. بينما يكون هذا المستوى منطقة شراء متدرجة لـ "الأموال الذكية"، فإن القيعان الدورية عادة ما تحدث في مراحل الاستسلام عندما تنخفض هذه النسبة دون 1.0. بالإضافة إلى ذلك، فإن نصيب المستثمرين طويلي الأجل الذين لم يحركوا أصولهم لأكثر من سنتين من إجمالي القيمة السوقية يبقى عند مستوى 15%. يُشار إلى أنه للتشكيل الصحيح لقاع سعري، يجب أن تتجاوز هذه النسبة 20%.

سيناريوهان مختلفان للقاع في سعر البيتكوين
يرسم المحللون خريطتين رئيسيتين للطريق للفترة القادمة. السيناريو الأول هو فترة قاع سريعة وآلمة تتشكل من خلال موجة تصفية مفاجئة حيث ينخفض السعر بسرعة وحيث يتم حذف المستثمرين الجدد ذوي التكاليف العالية من السوق. السيناريو الثاني، والذي يبدو أكثر احتمالاً، يسمى فترة "الملل الكبير" حيث يتحرك السعر جانباً لفترة طويلة بين 60,000 دولار و 80,000 دولار.

من المتوقع خلال هذه الفترة الجانبية أن يحافظ المستثمرون المؤسسيون على مراكزهم وأن تنتقل رؤوس الأموال الجديدة تدريجياً إلى حالة "طويلة الأجل". في ضوء البيانات الحالية، يُتوقع تقلبات بين 60,000 دولار و 70,000 دولار، وقد يتطلب الاختراق الحقيقي صبراً من المستثمرين. على الرغم من عدم تشكل قاع هيكلي حقيقي بعد، فإن المستويات الحالية تستمر في توفير قيمة استراتيجية لمن يقومون بالتراكم طويل الأجل.