لقد حصل الاحتياطي الفيدرالي للتو على تقرير التضخم المثالي، في أسوأ وقت ممكن.

وصل مؤشر أسعار المستهلكين لشهر فبراير إلى 2.4% على أساس سنوي، تمامًا كما هو متوقع.

تبرد مؤشر أسعار المستهلكين الأساسي إلى 0.2% شهريًا، منخفضًا من 0.3% في يناير.

على الورق، يبدو أن هذا هو التقرير الذي كان ينتظره الاحتياطي الفيدرالي، لكن هذه البيانات قد تكون قديمة بالفعل.

تعكس هذه الأرقام ظروف فبراير، قبل أن تضرب الولايات المتحدة إيران، وقبل أن تتجاوز أسعار النفط 115 دولارًا، وقبل أن يبدأ الصدمة الطاقية الحالية في التحرك عبر سلاسل التوريد العالمية.

يجتمع الاحتياطي الفيدرالي في 18 مارس، بعد أسبوع واحد فقط من اليوم.

والصانعون السياسيون يواجهون الآن ثلاث إشارات متضاربة.

• التضخم: يظهر مؤشر أسعار المستهلكين لشهر فبراير ضغطًا مبردًا ويمنح الاحتياطي الفيدرالي مجالاً لخفض الفائدة.

• الوظائف: سوق العمل يضعف. أضافت الرواتب 58 ألف وظيفة مقابل 126 ألف متوقعة، بينما ارتفع معدل البطالة إلى 4.4%.

• الطاقة: لا تزال أسعار النفط حول 86 دولارًا، أي أعلى بنسبة 20% عندما بدأت الحرب بين الولايات المتحدة وإيران. لم يظهر بعد تأثير الصراع على التضخم في أسعار المستهلكين.

هذا يضع باول في موقف صعب.

خفض الفائدة استنادًا إلى بيانات فبراير التي قد لا تعكس الظروف الحالية بعد الآن. الحفاظ على الفائدة والمخاطرة بالتشديد مع ضعف سوق العمل. أو الإشارة إلى خفض الفائدة دون اتخاذ إجراء والأمل في بقاء الأسواق مستقرة.