حذر جيفريز من التهديدات التي تواجه البنوك من قبل العملات المستقرة - ForkLog: العملات الرقمية، الذكاء الاصطناعي، التفرد، المستقبل

# في Jefferies حذروا من تهديدات للبنوك من قبل العملات المستقرة

قد تصل قيمة قطاع “العملات المستقرة” إلى 1.15 تريليون دولار خلال السنوات الخمس القادمة، مما سيؤدي إلى تدفق تدريجي للودائع من البنوك التقليدية. وفقًا لما ذكره محللو Jefferies، وفقًا لـ CoinDesk

قالوا إن التطور السريع لهذا القطاع أصبح عامل ضغط على أرباح المؤسسات المالية التقليدية. على الرغم من أن الدولار الرقمي من المحتمل ألا يسبب تدفقًا مفاجئًا للأموال، إلا أن البنوك قد تخسر من 3% إلى 5% من ودائعها الأساسية خلال خمس سنوات. هذا سيؤدي حتمًا إلى زيادة تكلفة التمويل وتقليل هامش ربح أعمالها.

“لا ينبغي تجاهل المخاطر المتوسطة الأجل لتدفق الودائع تدريجيًا تحت تأثير فرص الدخل الجديدة وسيناريوهات الدفع”، — ذكر الخبراء

“العملات المستقرة” أصبحت بالفعل أساس تداول العملات الرقمية. بعد اعتماد قانون Genius Act في الولايات المتحدة، توسع نطاق استخدامها بشكل ملحوظ، ليشمل المدفوعات اليومية، والعمليات الخزينة، والتحويلات عبر الحدود.

في عام 2025، تجاوز حجم تحويلات العملات المستقرة المعدلة 11.6 تريليون دولار، بزيادة قدرها 49% عن العام السابق. في وقت كتابة هذا التقرير، تبلغ القيمة السوقية الإجمالية للرموز المرتبطة بالعملات الورقية 314 مليار دولار.

المصدر: DefiLlama تتوقع Jefferies أن يرتفع هذا الرقم إلى 800 مليار دولار - 1.15 تريليون دولار بحلول عام 2030. هذا أمر حاسم للبنوك: فالعملات المستقرة تعمل كالنقد الرقمي على مدار الساعة وتوفر وصولًا إلى منصات DeFi بعائد أعلى من الحسابات التقليدية.

حذر رئيس بنك أوف أمريكا، برايان موينيهان، بالفعل من أن النظام الأمريكي قد يخسر ما يصل إلى 6 تريليون دولار من الودائع. وأعرب معهد السياسات المصرفية عن رأي مماثل مستندًا إلى دراسة وزارة الخزانة الأمريكية.

التهديد على المدى الطويل

العامل الرئيسي المانع هو التنظيم. النسخة الحالية من مشروع قانون تنظيم السوق (Clarity Act) تحد من جاذبية “العملات المستقرة” كأداة ادخار. ومع ذلك، لا يزال من غير المؤكد اعتماد الوثيقة بشكل نهائي بهذا الشكل.

“سيؤكد قانون Clarity على وضع العملات المستقرة كوسائل دفع، وليس كوسائل ادخار، مما يغلق الثغرة لتحقيق العائد التي تركها قانون Genius”، — ذكر في Jefferies

تحاول بعض الشركات المالية التقليدية التكيف مع الظروف الجديدة. أصدرت Fidelity Investments عملتها المستقرة الخاصة FIDD. وتدرس بنك أوف أمريكا وGoldman Sachs إمكانيات مماثلة.

وفقًا لتقديرات الخبراء، فإن أكثر البنوك عرضة لخطر خروج رأس المال هي تلك التي تعتمد بشكل كبير على الودائع الفردية والفائدة. وأدرجت Jefferies من بين أكثر المؤسسات عرضة للخطر: Wintrust، Flagstar، WBS، EagleBank، و Axos.

وفي الوقت نفسه، فإن اللاعبين المؤسساتيين الكبار والوصيين على الأصول، الذين يستثمرون بالفعل في بنية التحتية للعملات الرقمية، محميون بشكل أفضل بكثير.

نذكر أن مؤسس SkyBridge Capital، أنتوني سكاربوتشي، اتهم في يناير البنوك الأمريكية بـ “قتل” العملات المستقرة لصالح الصين.