$NIO

نيو أيو حققت أداءً أفضل من المتوقع في الربع الرابع من عام 2025، مما يعكس صورة ملحوظة على كل من الربحية والنمو. أعلنت الشركة عن أرباح غير محاسبية بقيمة 0.04 دولار للسهم، متجاوزة توقعات السوق بمقدار 0.05 دولار ومعلنة مفاجأة ذات معنى. كانت الإيرادات أيضًا قوية. بلغت إيرادات نيو أيو الفصلية 4.95 مليار دولار، بزيادة قدرها 83.3% على أساس سنوي و$130M أعلى من تقديرات المحللين.
على الجانب التشغيلي، كان المحرك الرئيسي للنمو هو التسريع في عمليات التسليم. سلمت الشركة 124,807 مركبات في الربع الرابع، بزيادة قدرها 71.7% عن نفس الفترة من العام الماضي و43.3% عن الربع السابق. هذا النمو القوي في الحجم، بالإضافة إلى المساهمة من مزيج المنتجات الجديد والرافعة التشغيلية، أدى أيضًا إلى تحسن واضح في الهوامش. ارتفعت هامش المركبات إلى 18.1%، مقارنة بـ 13.1% في نفس الفترة من العام الماضي و14.7% في الربع السابق. كما زاد إجمالي الهامش الإجمالي إلى 17.5%، مما يظهر تعافيًا ملحوظًا على أساس سنوي وربع سنوي.
تشير نتائج الشركة التي أبلغت عنها إلى ليس فقط نمو قوي، ولكن أيضًا إلى نقطة تحول مهمة في هيكلها المالي. بعد فترة تميزت بخسائر كبيرة، سجلت نيو أيو لأول مرة ربحية ربع سنوية. وأكدت الإدارة أن هذا التحسن كان مدفوعًا بزيادة حجم التسليم، ومزيج المنتجات الأكثر ربحية، والسيطرة الأكثر صرامة على نفقات التشغيل. بشكل خاص، يبرز الانتقال إلى الربحية التشغيلية غير المحاسبية كعتبة حاسمة، مما يظهر أن الشركة بدأت في استخدام اقتصاديات الحجم بشكل أكثر فاعلية.
تشير البيانات من الأشهر الأولى من عام 2026 أيضًا إلى أن هذا الزخم لم يتلاشى تمامًا. سلمت نيو أيو 27,182 مركبة في يناير و20,797 في فبراير. مما أدى إلى إجمالي التسليمات للشهرين الأولين من العام إلى 47,979 وحدة. وصل إجمالي التسليمات التراكمي للشركة حتى الآن إلى 1,045,571.
كما يرسل التوجيه المستقبلي رسالة قوية إلى السوق. تتوقع نيو أيو تسليم بين 80,000 و83,000 مركبة في الربع الأول من عام 2026. وهذا يعني نموًا سنويًا يقارب 90.1% إلى 97.2%. من ناحية الإيرادات، تتوقع الشركة أن تتراوح بين 24.482 مليار يوان و25.176 مليار يوان. ويمثل ذلك نموًا سنويًا يتراوح بين 103.4% و109.2%، وهو أيضًا أعلى من إجماع السوق الذي يقارب 3.38 مليار دولار.
استجاب السوق بشكل إيجابي لهذه النتائج. ارتفعت أسهم نيو أيو بأكثر من 5% في التداول قبل السوق بعد الإصدار، بينما كان هناك أيضًا تأثير إيجابي محدود عبر صانعي السيارات الكهربائية الصينيين. بالنظر إلى الصورة العامة، يمكن القول إن نيو أيو لم تبلغ فقط عن ربع فاق التوقعات، بل تجاوزت أيضًا عتبة مهمة على مستوى الربحية، مما يظهر للمستثمرين أن تحولها التشغيلي بدأ يظهر بشكل أكثر وضوحًا في البيانات المالية. كما أكد المدير المالي ستانلي يو كيو، فإن التركيز في عام 2026 سيكون على تحسين الكفاءة، وتحسين هيكل التكاليف، وجعل هذا الأداء أكثر استدامة.
..يبدو أنها تحاول تشكيل نمط قاع جيد، شيء مشابه لنمط H+S المعكوس. ..