إشارة شراء عكسية تومض! بنك الاستثمار كانتور فيتزجيرالد: هل يسبب الذعر من الذكاء الاصطناعي حفرة ذهبية؟ الأساسيات ستدعم استمرار سوق الأسهم الأمريكية في الاتجاه الصاعد

تقرير حديث أصدرته شركة كانتور فيليدج يشير إلى أن الوضع الحالي يوفر فرصة مثالية لمزيد من الارتفاع في سوق الأسهم الأمريكية بعد أن قام المستثمرون بسحب أموالهم بسبب المخاوف من أن الذكاء الاصطناعي (AI) قد يسبب اضطرابات. وأشار التقرير إلى أن زيادة شراء خيارات البيع، وارتفاع مؤشرات الذعر، وتراجع التفاؤل، كلها إشارات شراء عكسية نموذجية. في الوقت نفسه، لا تزال الأساسيات قوية مع أرباح تفوق التوقعات وإعادة شراء الأسهم. قال المحلل إريك جونستون: “نظرًا لضعف الأساسيات، فإن هذا يوفر فرصة جيدة للمرحلة التالية من الارتفاع.”

قام كانتور فيليدج بتحليل بيانات منذ عام 1955، ووجد أنه في 21 سنة حيث نمو الناتج المحلي الإجمالي تجاوز 2.25% ولم يرفع الاحتياطي الفيدرالي أسعار الفائدة، كانت جميعها سنوات ارتفاع لمؤشر S&P 500، مع متوسط عائد بلغ 19.6%. وقال إريك جونستون: “نظرًا للزيادة الكبيرة في الإنفاق على الذكاء الاصطناعي (حيث قفز إنفاق الشركات الكبرى السبع من 382 مليار دولار إلى 650 مليار دولار)، وعودة التصنيع، وتخفيف الضرائب الذي ساهم بـ90 نقطة أساس في الناتج المحلي الإجمالي، وسياسات التيسير النقدي من قبل الاحتياطي الفيدرالي، فإن احتمالية حدوث ذلك في عام 2026 عالية جدًا.”

تتوقع كانتور فيليدج أن تكون الأسهم التقنية الكبرى وأسهم البرمجيات من بين الأفضل، رغم أنها تضررت مؤخرًا بسبب مخاوف التدفق النقدي ومخاطر اضطراب الذكاء الاصطناعي، لكنها أصبحت في مستويات مفرطة البيع. على سبيل المثال، يُظهر معدل السعر إلى الأرباح ونسبة النمو الربحي في ناسداك أدنى مستوى له خلال 10 سنوات، في حين أن أداء “السبع الكبار” مقارنة بمؤشر S&P 500 قوي، لكن مؤشر القوة النسبية (RSI) الخاص بها فقط 23.75، مما يدل على أن التقييمات رخيصة. وأشار الاستراتيجيون إلى أنه مع انخفاض الأجور وتكاليف الإسكان وتراجع تأثير الرسوم الجمركية، مما يخفف التضخم، فإنهم لا يزالون يحتفظون بالسندات ويعتبرونها أداة تحوط ذكية.

بالإضافة إلى ذلك، تشمل العوامل الإيجابية الأوسع: ارتفاع توقعات أرباح كل سهم في مؤشر S&P 500 إلى 320 دولارًا؛ توسع هامش الربح في مؤشر متساوي الأوزان بدعم من الذكاء الاصطناعي؛ تقلص العجز في الميزانية إلى 5.2% من الناتج المحلي الإجمالي في 2025؛ ضعف نمو التوظيف خارج قطاع الرعاية الصحية؛ وأداء قوي لمبيعات المستهلكين. علاوة على ذلك، لا يزال إريك جونستون وفريقه، بعد تقليل المخاطر مؤخرًا، يتوقعون ارتفاع البيتكوين، معتبرين أن السياسات النقدية التيسيرية والسيولة ستوفر دعمًا.