تحت ضغط هيكلي مع بقاء سيولة العملات المستقرة على الهامش

يواصل البيتكوين التداول تحت ضغط هيكلي مع استمرار نسبة عرض العملات المستقرة في وضع سلبي مطول عبر مؤشرات التذبذب لمدة 90 يومًا و200 يوم و365 يومًا. بعد أن بلغت ذروتها فوق 120 ألفًا في منتصف العام، تحول السعر من التوسع إلى الانكماش، مكونًا ارتفاعات منخفضة متتالية في الربع الرابع وبداية الربع الأول. الكسر الحاسم أسفل الخط الصفري أشار إلى تغيير هيكلي في ظروف السيولة بدلاً من تقلب مؤقت.
يشير ضغط SSR المضغوط إلى أن عرض العملات المستقرة كبير نسبياً مقارنة برأس مال سوق البيتكوين. في مراحل التوسع، يعكس مؤشّر التذبذب الصاعد تدفق رأس المال من العملات المستقرة إلى البيتكوين، مما يعزز الزخم الصعودي. التكوين الحالي يقترح العكس. توجد السيولة داخل النظام، لكنها لا تُستخدم بشكل مكثف في التعرض الفوري. هذا التباين بين رأس المال المتاح والأداء السعري يشير إلى التردد والموقف الدفاعي.
في وقت سابق من العام، كانت قراءات المؤشر الإيجابية المستمرة تتماشى مع هيكل سعر أقوى وتوسع متفائل في التقلبات. الإنعطاف المتزامن عبر جميع الأطر الزمنية الثلاثة أشار إلى نقطة انعطاف كبرى. منذ ذلك الحين، زادت تقلبات الهبوط في حين أن الارتدادات لم تتبعها استمرارية، مما يدل على أن الطلب لا يزال غير كافٍ لامتصاص العرض خلال المراحل التصحيحية.
من منظور على السلسلة macro، غالبًا ما تسبق فترات SSR السلبية الممتدة نقاط انعطاف أكبر، لكن التأكيد يتطلب تغيير سلوكي. استقرار السعر جنبًا إلى جنب مع استواء أو ارتفاع مؤشّر التذبذب قصير المدى قد يشير إلى إعادة توزيع رأس المال بشكل مبدئي. حتى يظهر هذا التباين، تظل السيولة خاملة.
التحول المهم التالي في $BTC من المحتمل أن يتزامن مع إعادة تفعيل حاسمة لطلب العملات المستقرة بدلاً من زخم السعر وحده.
#Bitcoin