#LatestMarketInsights #LatestMarketInsights

نمط التماسك في السوق العالمية — 25 فبراير 2026
تمر الأسواق العالمية حالياً بمرحلة استقرار عالية عدم اليقين حيث يوازن المستثمرون بين مخاوف السياسات الكلية وارتدادات تقنية محلية.
لا يزال قطاع العملات المشفرة تحت ضغط، حيث يتداول البيتكوين في نطاق تضييق حول 63,000–64,500 دولار بعد أربع جلسات متتالية من الانخفاض. تظهر الأداءات منذ بداية العام انخفاضاً يقارب 25% وتصحيحاً يقارب 50% من ذروة أكتوبر 2025 فوق 126,000 دولار.
يتذبذب إجمالي رأس مال السوق للعملات المشفرة بين 2.19 تريليون و2.29 تريليون دولار بعد جلسة بيع استمرت 24 ساعة أُزيلت خلالها حوالي 5.5% من قيمة النظام البيئي.
وفي الوقت نفسه، يواجه إيثريوم مقاومة هيكلية بالقرب من منطقة 1,800–1,865 دولار، مما يعكس دوران رأس المال بحذر عبر مجموعة العملات البديلة.
سوق المشتقات: وضع الحذر الشديد
تكشف مواقف الخيارات عن شعور دفاعي.
يُقال إن أكثر من $200 مليون من خيارات البيع عند 58,000 دولار قد تم تجميعها حول البيتكوين.
بعض المتداولين يتكهنون بوجود هيكل انعكاسي محتمل بالقرب من نافذة انتهاء صلاحية مارس.
المنطقة التكتيكية الرئيسية التي يجب مراقبتها لا تزال هي أرضية السيولة بين 60,000 و62,000 دولار. قد يؤدي الانهيار المستمر دون هذا التجمع إلى ضغط هبوطي نحو منطقة 53,000–55,000 دولار تحت ظروف انهيار السيولة.
الأسهم: عودة زخم بنية الذكاء الاصطناعي
شهدت الأسهم الأمريكية انتعاشاً مع تراجع التشاؤم الشديد حول الطلب على بنية الذكاء الاصطناعي.
ارتفعت أسهم شركة Advanced Micro Devices بنسبة تقارب 8.8% بعد إعلانها عن اتفاقية توريد GPU متعددة السنوات مع Meta Platforms، مما يشير إلى استمرار الاستثمار في الحوسبة عالية السعة للذكاء الاصطناعي.
التركيز الآن على الأرباح القادمة لشركة NVIDIA، المتوقع أن تعلن عن ربحية السهم حوالي 1.53 دولار بإيرادات مقدرة تبلغ 65.7 مليار دولار. من المحتمل أن تؤثر النتيجة على مزاج القطاع الأوسع للذكاء الاصطناعي.
صدمة السياسات الكلية: بيئة “الرسوم الجمركية 10”
لا تزال سياسة التجارة المتغير الرئيسي في النظام.
نفذت الإدارة المرتبطة بدونالد ترامب إطار رسوم جمركية عالمي يبدأ بنسبة تقارب 10% لمدة 150 يوماً بموجب سلطة القسم 122.
يراقب المشاركون في السوق عن كثب الإشارات المتعلقة باحتمال تصعيد الرسوم إلى 15%، مما قد يعيد توقعات التضخم الأقوى ويشدد ظروف السيولة العالمية.
ومن المثير للاهتمام أن غموض السياسة أدى إلى استجابة مؤقتة للارتياح في بعض فئات الأصول، حيث كانت الأسواق قد أدرجت جزئياً سيناريو الرسوم الأعلى في التسعير.
إشارات اقتصاد المستهلك
ارتفع مؤشر ثقة المستهلكين في مجلس المؤتمر إلى 91.2 في فبراير، متجاوزاً التوقعات.
ومع ذلك، ينعكس ضعف سوق العمل في ارتفاع مؤشر “صعوبة الحصول على وظائف” إلى أعلى مستوى خلال خمس سنوات، مما يشير إلى هشاشة التوظيف الأساسية على الرغم من تحسن المزاج العام.
نظرة استراتيجية
تشير مستويات مؤشر التقلب الحالية بالقرب من VIX 21 إلى حذر معتدل بدلاً من تصفية ذعر.
يسيطر سلوك السوق على وضع “انتظار وفهم” حيث يراقب المشاركون نتائج أرباح الذكاء الاصطناعي وتطورات سياسة التجارة المستقبلية.
المستوى الدفاعي الرئيسي للبيتكوين لا يزال عند 62,000 دولار، ويعمل كحدود تقنية وميكروية فورية بين الاستقرار والزخم الهبوطي المتسارع.
وجهة نظر نهائية
تنتقل الأسواق من استجابة صدمة السرد إلى وضع التقييم الهيكلي.
من المحتمل أن يظهر الحافز الاتجاهي التالي إما من:
إشارات أرباح الشركات في الذكاء الاصطناعي، أو
توضيح مسار سياسة الرسوم الجمركية العالمية.
حتى ذلك الحين، فإن ضغط التقلبات مع تحركات الأسعار المدفوعة بالشموع بشكل متقطع هو النمط الأكثر ترجيحاً على المدى القصير.