إيجاد أفضل سهم ذكاء اصطناعي للشراء الآن: مواجهة استثمار بالانتير ضد إنفيديا

عند تقييم أفضل سهم للذكاء الاصطناعي يمكن شراؤه الآن، يواجه المستثمرون معضلة مقنعة. سيطر عملاقان صناعيان—شركة بالانتير تكنولوجيز (ناسداك: PLTR) وشركة نيفيديا (ناسداك: NVDA)—على قطاعات مختلفة من طفرة الذكاء الاصطناعي. تعمل إحداهما في مجال البرمجيات بينما تسيطر الأخرى على البنية التحتية المادية الحيوية. كلاهما يحقق أرباحًا استثنائية من موجة الذكاء الاصطناعي، لكنهما يقدمان عروض استثمارية مختلفة تمامًا. فهم نقاط القوة والضعف لكل منهما ضروري لاتخاذ قرار مستنير.

الفارق في التقييم: لماذا يكلف خيار أفضل سهم للذكاء الاصطناعي أربعة أضعاف

أبرز اختلاف بين هاتين الشركتين يكمن في تقييم أسهمهما. تتداول بالانتير عند مضاعف أرباح مستقبلية قدره 106، بينما تملك نيفيديا نسبة سعر إلى أرباح مستقبلية تبلغ فقط 23. هذا يعني أن المستثمرين يجب أن يدفعوا أكثر بأكثر من أربعة أضعاف مضاعف التقييم لامتلاك أسهم بالانتير مقارنة بنيفيديا. ولكي تبرر توقعات أرباح بالانتير تقييمها الحالي مقارنة بنيفيديا، يجب أن ترتفع أرباحها بنسبة 360%—وهو مستوى عالٍ جدًا من الصعب تحقيقه.

هذا الفارق في القيمة ليس غير مبرر تمامًا، نظرًا لخصائص أعمال بالانتير المتفوقة. ومع ذلك، فإن حجم الفرق في السعر يثير تساؤلات مشروعة حول مدى منطقية امتلاك الخيار الأغلى كأفضل سهم، خاصة للمستثمرين الباحثين عن القيمة. يُعد خصم نيفيديا النسبي نقطة دخول أكثر سهولة لأولئك الذين يسعون للتعرض للذكاء الاصطناعي.

مسارات النمو المتنافسة: توسع الإيرادات في كلا العملاقين

كلا الشركتين تتوسعان بمعدلات استثنائية، مما يصعب تحديد فائز واضح من حيث النمو فقط. أعلنت بالانتير مؤخرًا أن إيراداتها زادت بنسبة 70% على أساس سنوي لتصل إلى 1.4 مليار دولار، وحققت هذا النمو مع الحفاظ على هامش ربح قوي بنسبة 43%. تقدم الشركة ربحية إلى جانب النمو—وهو مزيج نادر في التكنولوجيا ذات النمو السريع.

أما نيفيديا، فهي عادةً تعمل مع هوامش ربح تتراوح في منتصف الخمسينيات، متفوقة قليلاً على بالانتير من حيث مؤشرات الربحية. يتوقع محللو وول ستريت أن يكون نمو الربع الرابع لنيفيديا بنسبة 67%، ومع سجل الشركة التاريخي في تجاوز التوقعات، فإن تحقيق معدلات نمو مماثلة لبالانتير أمر ممكن تمامًا. كلا الكيانين يتقدمان بسرعة تعتبر استثنائية في الصناعات التقليدية، لذا فإن التمييز بينهما بناءً على معدلات النمو فقط يوفر تفرقة استثمارية ضئيلة.

استدامة نموذج الأعمال: البرمجيات مقابل الأجهزة على المدى الطويل

الاختلاف الفلسفي بين هاتين الشركتين أعمق من مجرد مؤشرات الأداء الحالية. تصنع نيفيديا وحدات معالجة الرسوميات (GPU) التي تدعم عمليات مراكز البيانات حول العالم، وتدرب وتنفذ نماذج الذكاء الاصطناعي المتقدمة. هذا يجعل الشركة استثمارًا أساسيًا في البنية التحتية لاندفاع الذهب في الذكاء الاصطناعي. حاليًا، تستمد نيفيديا إيرادات كبيرة من مبيعات وحدات المعالجة الرسومية، ومع توسع بناء مراكز البيانات عالميًا، من المتوقع أن تستمر في النمو.

لكن هذا المسار النمو لديه سقف محتمل. في مرحلة ما—ربما بعد سنوات من 2030—سيكون هناك قدرة حوسبة كافية لتطبيقات الذكاء الاصطناعي السائدة. عندما يحين ذلك التحول، ستتباطأ وتيرة توسع نيفيديا بشكل كبير. لن تختفي الشركة؛ فإيرادات الاستبدال من الأجهزة القديمة أو غير الحديثة ستوفر تدفقات نقدية مستمرة. ومع ذلك، فإن إيرادات الصيانة هذه لن تتطابق مع النمو الهائل الذي تتمتع به الشركة اليوم.

أما بالانتير، فهي تعمل بشكل مختلف. برمجياتها التحليلية المعتمدة على الذكاء الاصطناعي تمكن المؤسسات من استخراج أقصى قيمة من أصول معلوماتها. كانت موجهة أصلاً للتطبيقات العسكرية والاستخباراتية الحكومية، لكن المنصة أصبحت الآن واسعة الانتشار عبر الشركات التجارية. نماذج البرمجيات كخدمة تخلق تدفقات إيرادات متكررة ومستدامة. على عكس مخزون وحدات المعالجة الرسومية في مراكز البيانات، تولد شركات البرمجيات دخلًا دائمًا طالما بقي المنتج تنافسيًا ونموذج الاشتراك مستمرًا. منصة مايكروسوفت أوفيس مثال على هذا الاستدامة—عملت كمولد نقدي موثوق منذ إطلاقها، ويمكن أن تضع بالانتير على مسار مماثل.

اتخاذ قرار الاستثمار: أيهما يستحق أن يخصص له رأس مالك

تشير الأدلة إلى أن نيفيديا تستحق أولوية النظر كأفضل سهم للشراء الآن، رغم أن بنية أعمال بالانتير طويلة الأمد أكثر تفوقًا. تقييم نيفيديا يوفر شروط دخول أكثر جاذبية بشكل كبير. السهم يتداول حاليًا بخصم كبير مقارنةً بالانتير، مما يمنح مخاطر ومكافآت أقرب إلى الواقع بشكل أفضل على المدى القصير.

علاوة على ذلك، فإن نيفيديا مهيأة لتحقيق زخم كبير طوال عام 2026 مع تسارع إنفاق البنية التحتية للذكاء الاصطناعي. الموقف الحذر بشكل مفاجئ من السوق تجاه السهم يخلق نافذة مناسبة للمستثمرين لتجميع الأسهم. لأولئك الذين يبحثون عن أفضل سهم للذكاء الاصطناعي يجمع بين إمكانات النمو وانضباط التقييم، تظهر نيفيديا كخيار أقوى.

ومع ذلك، يجب أن يدرك المستثمرون أن فرق التحليل المهني غالبًا ما تحدد فرصًا تتجاوز الاختيارات الكبرى الواضحة. عندما حددت منصة Motley Fool’s Stock Advisor قائمة أفضل الأسهم للنظر فيها، لم تكن نيفيديا من بينها بشكل ملحوظ. يبرز السياق التاريخي حكمة هذا النهج: المستثمرون الذين اشتروا نتفليكس عندما أوصت بها Stock Advisor في ديسمبر 2004 حققوا أرباحًا تزيد عن 443,000 دولار على استثمار قدره 1000 دولار. والذين اشتروا نيفيديا بعد توصيتها في أبريل 2005 جمعوا أكثر من مليون و100 ألف دولار. حققت محفظة Stock Advisor معدل عائد متوسط قدره 914%، متفوقة بشكل كبير على عائد مؤشر S&P 500 البالغ 195%.

سواء اخترت نيفيديا أو بالانتير، فإن الاعتبار الأهم هو أن يتوافق اختيارك مع استراتيجية استثمارية شاملة. أفضل سهم للذكاء الاصطناعي لمحفظتك يعتمد على وضعك المالي الخاص، وتحمل المخاطر، وأفق استثمارك.