الأسهم الهندية تواجه أسبوعًا حذرًا قبل إعلان الميزانية، وتدفقات المستثمرين مختلطة على أساس صافي

أسواق الأسهم الهندية تتجه نحو مرحلة حساسة حيث يستعد المستثمرون لعرض الميزانية الاتحادية هذا الأسبوع. بينما أظهرت مؤشرات السوق الرئيسية سينسكس ونيفيت مرونة مؤخرًا، حيث تعافت من افتتاحات ضعيفة وأغلقت تقريبًا بنسبة ارتفاع 0.3 في المائة، فإن الأسبوع القادم يقدم خلفية معقدة من مفاجآت الأرباح، وتوقعات الاقتصاد الكلي، وتدفقات رأس مال متضاربة تعمل على أساس صافٍ.

لا تزال السردية الاقتصادية الأساسية إيجابية بشكل واضح. كشفت التقديرات الأولية لمسوحة الاقتصاد أن النمو الحقيقي للناتج المحلي الإجمالي للهند يُتوقع أن يصل إلى 7.4 في المائة للسنة المالية 26، مع وصول نمو القيمة المضافة الإجمالية إلى 7.3 في المائة، مما يعزز مكانة البلاد كأسرع اقتصاد رئيسي نموًا للسنة الرابعة على التوالي. عبّر المستشار الاقتصادي الرئيسي V.A. Anantha Nageswaran عن الشعور بشكل موجز: “الهند واحة الأداء الاقتصادي في السيناريو العالمي. أرقام النمو تبرز مقارنة بأي جزء آخر من العالم.”

رؤوس أموال أجنبية ومحلية تظهر استراتيجيات متباينة على أساس صافٍ

تُظهر تدفقات رأس المال صورة معقدة من ثقة المستثمرين وحذرهم. قام المستثمرون الأجانب بتقليل مراكزهم في الأسهم، حيث باعوا أسهمًا بقيمة Rs 394 كرور على أساس صافٍ، وفقًا لبيانات مؤقتة من الصرف الأجنبي. على العكس من ذلك، أظهر المستثمرون المؤسساتيون المحليون اقتناعًا أقوى، حيث جمعوا أسهمًا بقيمة Rs 2,634 كرور على أساس صافٍ خلال نفس الفترة. تشير هذه الاختلافات إلى احتمال حدوث تحول في المزاج الاستثماري الدولي، حتى مع استمرار المؤسسات المحلية في موقفها الصعودي.

حركات العملة أضافت طبقة أخرى من عدم اليقين. انخفض الروبية الهندية إلى أدنى مستوياتها التاريخية بالقرب من مستوى 92 قبل أن تتعافى بشكل طفيف وتنهي اليوم منخفضة 18 بياسة عند 91.96 مقابل الدولار الأمريكي. جاء الضغط من الطلب القوي على الدولار المرتبط بنضوج عقود المشتقات وأنشطة التحوط للشركات، مما يعكس ديناميكيات مالية عالمية أوسع.

الأسواق العالمية تتصارع مع تحديات التكنولوجيا والمخاطر الجيوسياسية

قدمت مؤشرات الأسهم الدولية أداءً مختلطًا، حيث أثرت مخاوف التجارة وتوجيهات الشركات على المعنويات. تراجعت العقود الآجلة للأسهم الأمريكية مع تحذير شركة أبل المستثمرين من ضغط الهوامش، مما زاد من المخاوف بشأن العائد على استثمارات الذكاء الاصطناعي. الإجراءات الأخيرة للرئيس الأمريكي دونالد ترامب — بما في ذلك تهديدات إلغاء التصديق ضد مصنعي الطائرات الكنديين والأوامر التنفيذية التي تستهدف فرض رسوم تجارية على دول النفط — أدخلت مزيدًا من عدم اليقين في حسابات السوق.

من الجانب الإيجابي، توصل أعضاء مجلس الشيوخ الأمريكي إلى تسوية لتجنب إغلاق جزئي للحكومة مقرر لهذا الأسبوع، مما خفف مؤقتًا من المخاوف المالية. أشار ترامب إلى أنه سيعلن عن مرشحه لرئاسة الاحتياطي الفيدرالي يوم الجمعة.

ارتفاع أسعار السلع بسبب مخاوف الإمدادات

أظهرت أسواق المعادن الثمينة والطاقة ثقة أكبر. ارتفعت أسعار الذهب الفوري بما يقرب من 24 في المائة حتى الآن هذا الشهر، مما يضعه في مسار أفضل أداء شهري منذ الثمانينيات، حيث تداول دون 5300 دولار للأونصة قبل أن يتعافى. ظلت أسعار النفط بالقرب من أعلى مستوياتها لعدة أشهر، مدعومة بالتوترات الجيوسياسية والمخاوف من أن قد تؤدي أي عملية عسكرية أمريكية ضد إيران إلى تعطيل إمدادات النفط في الشرق الأوسط.

الأسهم الأمريكية والأوروبية تظهر ضعفًا متباينًا

شهد التداول الليلي في الولايات المتحدة نهاية مؤشرات رئيسية على نغمة أضعف بعد تقرير نمو أعمال السحابة المخيب لشركة مايكروسوفت. تمكن مؤشر داو جونز الصناعي من تحقيق مكسب طفيف بنسبة 0.1 في المائة بعد تعافيه من خسائر الجلسة المبكرة، في حين انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 0.1 في المائة وتراجع مؤشر ناسداك المركب بنسبة 0.7 في المائة. كما أنهت البورصات الأوروبية في مناطق مختلطة حيث قام المستثمرون بمعالجة أرباح الشركات القارية الكبرى. انخفض مؤشر ستوكس 600 الأوروبي بنسبة 0.2 في المائة، في حين تراجع مؤشر DAX الألماني بنسبة 2.1 في المائة بعد نتائج مخيبة من شركة SAP، عملاق برمجيات المؤسسات. أنهى مؤشر CAC 40 الفرنسي بشكل طفيف إيجابي، وارتفع مؤشر FTSE 100 البريطاني بنسبة 0.2 في المائة.

المستثمرون الهنود الآن في مفترق طرق — في انتظار الميزانية الاتحادية لفرص محتملة للسياسات الداعمة، مع مراقبة تدفقات رأس المال المتباينة على أساس صافٍ وتقييم كيف يمكن أن تؤثر التحديات السوقية العالمية على محافظ الأسهم الخاصة بهم في جلسات التداول القادمة.