هل تبتلع الذكاء الاصطناعي صناعة البرمجيات؟ المحللون: رد فعل السوق مبالغ فيه، فرصة الشراء عند الانخفاض قد حانت

الأسبوع الماضي، تدهورت بشكل سريع آفاق أسهم البرمجيات في السوق الأمريكية، حيث بدأ المستثمرون يعتقدون بشكل متزايد أن مساعد Claude AI من شركة Anthropic الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي سيجعل صناعة البرمجيات بأكملها وحتى أقسام تكنولوجيا المعلومات بلا قيمة.

تغيرت اتجاهات سوق البرمجيات بشكل حاد، حيث انخفض صندوق مؤشر التكنولوجيا الموسع (IGV) الخاص بـ安硕 من 26 يناير إلى 5 فبراير بنسبة 19%. من الثلاثاء إلى الخميس من الأسبوع الماضي، وتحت وطأة قطاع البرمجيات، انخفض مؤشر ناسداك لأكثر من 1% لثلاثة أيام متتالية.

لكن محللي شركة Morningstar Inc.، وهي من أبرز المؤسسات المستقلة للأبحاث الاستثمارية، صرحوا مؤخرًا بأن هذه المخاوف مبالغ فيها، وأن موجة البيع العشوائية هذه توفر فرصة ممتازة للشراء عند الانخفاض.

قال Dan Romanoff، محلل الأسهم البارز في Morningstar: “نحن نكاد لا نرى أدلة على أن منطق التشاؤم يتحقق — معدل احتفاظ العملاء وغيرها من المؤشرات الأساسية للبرمجيات لا تزال قوية. باختصار، نحن نعترف بوجود مخاطر، لكننا نعتقد أن السوق مبالغ في القلق.”

وأضاف Romanoff: “لا نعتقد أن عملاء البرمجيات المؤسسية سيتجهون إلى تطوير حلول داخلية بأنفسهم، مما يهدد بشكل كبير نماذج أعمال مزودي البرمجيات الحاليين.” وأشار إلى أن عدد الحسابات (التي تم شراؤها) قد يواجه ضغطًا، لكن لا توجد أدلة حتى الآن على حدوث ذلك، بالإضافة إلى أن الأتمتة ليست اتجاهًا جديدًا.

وفي يوم الجمعة الماضي، شهدت أسهم البرمجيات الأمريكية انتعاشًا واضحًا، حيث ارتفع IGV بأكثر من 3%، وارتفع مؤشر ناسداك بأكثر من 2%.

نظرًا لشدة موجة البيع، قال Romanoff إن صناعة البرمجيات بأكملها لا تزال توفر فرصًا استثمارية. وذكر بشكل خاص سهمين تضررا بشدة، ويعتقد أنهما يمتلكان “مساحة كبيرة للارتفاع”: مايكروسوفت وشركة ServiceNow الأمريكية للبرمجيات السحابية.

من بداية العام حتى الآن، انخفض سعر سهم مايكروسوفت وServiceNow بنسبة 17% و35% على التوالي.

وضع Romanoff تقييمًا معقولًا لسهم مايكروسوفت بقيمة 600 دولار، مما يشير إلى احتمال ارتفاعه بنسبة 50%؛ أما سهم ServiceNow، فقد قدر قيمته بـ200 دولار، مع توقعات بارتفاع محتمل يصل إلى 100%.

ومع ذلك، حذر من تقلبات قطاع البرمجيات، قائلًا: “السوق الحالية للبرمجيات ليست مناسبة للمستثمرين ذوي القدرة النفسية الضعيفة.”

على الرغم من مخاوف السوق من أن الذكاء الاصطناعي “يبتلع” صناعة البرمجيات بأكملها، إلا أن Romanoff يعتقد أن المستثمرين يبالغون في تقدير التأثير الفعلي لهذه التقنية الجديدة، مشيرًا إلى أن العديد من الشركات علنًا أعربت عن حذرها تجاه الذكاء الاصطناعي حتى الآن.

قال: “على الرغم من الضجة المستمرة، لم تحقق منتجات الذكاء الاصطناعي إيرادات ملحوظة لمزودي البرمجيات، لأن الإدارة العامة تخشى من أوهام الذكاء الاصطناعي ومشاكل السيطرة على الأنظمة الذكية.” وأكد أن البيانات التي أعلنتها الشركات المدرجة تؤكد ذلك: إيرادات حلول الذكاء الاصطناعي عادةً لا تتجاوز حوالي 2% من إجمالي الإيرادات؛ بالإضافة إلى ذلك، فإن هيكل إيرادات شركة OpenAI يعزز هذا، حيث تعتمد بشكل كبير على اشتراكات المستهلكين."

(المصدر: صحيفة كوتشوان بان دايبان)