متى ستتاح لأسهم الذكاء الاصطناعي التي تم تجاهلها فرصة الظهور أخيرًا؟

ارتفاع استثمارات الذكاء الاصطناعي يعيد تشكيل صناعات كاملة، لكن المستفيدين الحقيقيين قد لا يكونون الواضحين. بينما يركز الجميع على وحدات معالجة الرسومات ومنصات الذكاء الاصطناعي ذات الأسماء الكبيرة، هناك طبقة حاسمة من البنية التحتية نادراً ما تحظى بالاهتمام: مكونات أشباه الموصلات التي تحافظ على تشغيل هذه الأنظمة بأمان وكفاءة. تصنع شركة Texas Instruments (NASDAQ: TXN) عشرات الآلاف من هذه الرقائق التناظرية الأساسية غير المرئية التي تدعم كل شيء من مراكز البيانات إلى المركبات الذاتية القيادة. لسنوات، كانت هذه الشركة خارج تزامن السوق الأوسع. لكن عدة عوامل تشير إلى أن Texas Instruments قد تظهر أخيراً كالسهم الحقيقي الذي سينفجر في الأشهر القادمة.

اللغز: لماذا فاتت شركة Texas Instruments موجة الذكاء الاصطناعي

لم تكن شركة Texas Instruments دائماً هادئة هكذا. من 2009 حتى 2021، كانت الشركة منبعاً استثنائياً للثروة للمساهمين، حيث حققت عائداً قدره 1110% مقارنة بربح مؤشر S&P 500 البالغ 427.7%. كما أن عائد الأرباح الذي يقارب 3% زاد من جاذبية الاستثمار. ومع ذلك، يتحرك قطاع أشباه الموصلات في دورات، وواجهت الشركة معوقات كبيرة بدءاً من 2022.

قطاع السيارات — الذي كان تاريخياً محرك إيرادات رئيسي لمكونات Texas Instruments التناظرية وأجهزة الاستشعار — انكمش بشكل حاد مع عودة سلاسل التوريد بعد الجائحة إلى طبيعتها. هذا التباطؤ أثر على نتائج الشركة المالية. وبينما بدأ التعافي يتشكل في 2025، فإن المخاوف الجيوسياسية بشأن الرسوم الجمركية على الإلكترونيات المصنعة في الخارج خففت حماس السوق وأطالت مدة التعافي. المستثمرون، الذين شعروا بخيبة أمل من أداء الشركة دون مستوى موجة الذكاء الاصطناعي، تجاوزوا بشكل كبير Texas Instruments لفرص أكثر رواجاً.

التحدي لم يكن في الأساسيات — بل في التصور. مكونات الشركة بقيت حاسمة كما كانت دائماً؛ فقط تغيرت الرواية إلى مكان آخر.

العامل المحفز: لماذا قد يكون الآن مختلفاً

ما الذي تغير مؤخراً؟ الطلب على البنية التحتية القادرة على الذكاء الاصطناعي يتسارع بشكل أسرع مما توقعه معظم الناس. بالنظر إلى عام 2026، من المتوقع أن يرتفع الاستثمار الرأسمالي في الذكاء الاصطناعي بشكل كبير، مما يعود بالفائدة مباشرة على Texas Instruments عبر قنوات نمو متعددة: مراكز البيانات، تطوير المركبات الذاتية القيادة، الروبوتات، والأتمتة الصناعية.

الأرقام تروي القصة. خلال الأشهر التسعة الأولى من 2025، سجلت Texas Instruments نمواً في الإيرادات بنسبة 50% على أساس سنوي في قسم مراكز البيانات فقط. إدارة الشركة رأت فرصة في سعر سهمها المنخفض، وخصصت 1.6 مليار دولار لإعادة شراء الأسهم، ووسعت من توزيعات الأرباح للعام الثاني والعشرين على التوالي. هذه الإجراءات تشير إلى ثقة في مسار الشركة.

لقد استجاب السوق بالفعل، حيث ارتفع السهم بما يقرب من 10% في 2026 حتى الآن — علامة على أن المستثمرين الصبورين والمشترين المؤسساتيين بدأوا يدركون موقع الشركة في قلب سلسلة إمداد الذكاء الاصطناعي. بالنسبة لشركة بهذا الحجم، هذا الزخم يوحي بأن السوق لم يخدش السطح بعد لما هو ممكن.

تقييم حالة الاستثمار

قبل اتخاذ أي قرار، فكر في سجل فرص الذكاء الاصطناعي المجاورة الأخرى. عندما أُضيفت Nvidia إلى قائمة Motley Fool Stock Advisor في 15 أبريل 2005، كانت ستقدم عوائد بقيمة 1,133,229 دولار على استثمار قدره 1,000 دولار. أما Netflix، التي أوصت بها في 17 ديسمبر 2004، حولت نفس المبلغ إلى 482,451 دولار. متوسط عوائد محفظة Motley Fool’s Stock Advisor هو 968% مقارنة بـ 197% لمؤشر S&P 500.

ومع ذلك، لم يظهر Texas Instruments في قائمة الأسهم العشرة الأوائل الأخيرة من Motley Fool Stock Advisor — مما يشير إلى أن فريق التحليل يرى فرصاً أقوى في أماكن أخرى. الإمكانية للانفجار حقيقية، لكن المشهد التنافسي أيضاً كذلك. يجب على المستثمرين موازنة القوة الأساسية للشركة، تعرضها للاستثمار المتسارع في الذكاء الاصطناعي، وعائد توزيعات الأرباح الجذاب مقابل العديد من الخيارات المقنعة الأخرى في السوق.

بالنسبة للمستثمرين الباحثين عن التعرض للبنية التحتية الأقل بريقاً ولكن الضرورية للذكاء الاصطناعي، تقدم Texas Instruments فرضية مقنعة. الشركة تمتلك المكونات الصحيحة، والتوقيت السوقي المناسب، والرياح المالية المواتية. ما إذا كانت ستفي تماماً بذلك الإمكانات يعتمد على التنفيذ والظروف الاقتصادية الأوسع. لكن الاستعداد لفرصة سهم حقيقي يقترب من الانفجار واضح بلا شك.