غريغ أبيل يحدد مسارًا جديدًا: بيركشاير تعيد تقييم استثمار كرافت هاينز

تحت قيادة غريغ أبيل كمدير تنفيذي جديد لبورصك شاير هاثاوي، تقوم التكتل بتقييم احتمال الخروج من حصته الكبيرة في شركة كرافت هاينز. تمثل هذه الخطوة واحدة من أولى تحركات أبيل الاستراتيجية، والتي قد تفضي إلى فك ارتباط طويل الأمد لوارن بافيت مع الشركة التي نشأت من اندماج كرافت-هاينز في 2015 والذي تم تنظيمه بالتعاون مع 3G Capital. وبحصة ملكية تبلغ 27.5% تقدر قيمتها حاليًا بـ8.6 مليار دولار في نهاية 2025، تعتبر بورصك أكبر مساهم في كرافت هاينز، مما يجعل أي قرار بالتخارج ذا أهمية كبيرة.

التحول الذي يدفع إلى إعادة تقييم استراتيجية

السبب وراء إعادة التقييم المحتملة هو خطة الانفصال المعلنة من قبل كرافت هاينز. في العام الماضي، أشارت الشركة إلى نيتها تقسيم نفسها إلى كيانين مستقلين مدرجين في السوق من خلال عملية فصل بدون ضرائب بهدف تبسيط العمليات وتحسين الوضوح الاستراتيجي. هذا التغيير الهيكلي أدى إلى تسجيل بورصك خسارة بقيمة 3.76 مليار دولار على حصتها في كرافت هاينز في مايو 2025، مما يعكس تقييمًا متغيرًا لقيمة الاستثمار.

الرؤية الاستثمارية الأساسية لبورصك ونهجها الانضباطي

تركز استراتيجية محفظة الأسهم لبورصك على تحديد الشركات التي تظهر قدرة ربحية مستدامة، وعوائد قوية على حقوق الملكية، ورفع مستوى الرفع المالي بشكل محافظ، ووجود فرق إدارة قادرة — مع استحواذ حصري على تقييمات معقولة. بالإضافة إلى كرافت هاينز، تحافظ التكتل على حصص كبيرة في Occidental وBerkadia، والتي تساهم مجتمعة في استقرار الأرباح وتنويع المحفظة. يعكس هذا النهج الانضباطي كيف يقيم المنافسون مثل Progressive وTravelers فرص الاستحواذ: حيث يركز Progressive على دمج التكنولوجيا وتوسيع التوزيع، بينما يولي Travelers أولوية لتحسين عمليات الاكتتاب والتمييز التنافسي من خلال صفقات انتقائية.

تقييم السوق للموقف الحالي لبورصك

ارتفعت أسهم بورصك هاثاوي من الفئة ب بنسبة 1.8% على أساس سنوي، على الرغم من أن مقاييس التقييم تشير إلى محدودية الارتفاع المحتمل. حيث يتم تداولها بنسبة سعر إلى دفتر قيمة قدرها 1.49 مقارنة بالمعدل الصناعي البالغ 1.42، وتحمل السهم درجة قيمة من فئة C. لقد تحولت التقديرات الإجماعية للأرباح للسنة 2026 بنسبة ارتفاع 22% خلال الأسابيع الأخيرة، على الرغم من أن توقعات الإيرادات تشير إلى نمو متواضع إلى جانب تراجع توقعات الربحية لكل سهم. تؤكد هذه الديناميكيات على حذر السوق بينما ينفذ غريغ أبيل رؤيته الاستراتيجية لموقع محفظة بورصك.