الأصول العالمية تحت ضغط! الأسهم الأمريكية، المعادن الثمينة، وأسواق الأسهم في اليابان وكوريا تتراجع جميعها

تزايد موجة البيع في الأسهم الأمريكية، من “تداول القطاعات” إلى انتشار شامل. في توقيت الساحل الشرقي للولايات المتحدة يوم الخميس، تراجعت المؤشرات الثلاثة الرئيسية للأسهم الأمريكية بشكل جماعي، وبلغت خسائرها عند الإغلاق، حيث انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 1.23% ليصل إلى 6798.4 نقطة؛ وانخفض مؤشر ناسداك المركب بنسبة 1.59% ليصل إلى 22540.59 نقطة، وهو أسوأ تراجع متواصل لثلاثة أيام منذ أبريل من العام الماضي؛ وانخفض مؤشر داو جونز الصناعي بنسبة 1.2% ليصل إلى 48908.72 نقطة.

بعد إغلاق السوق، قفز سعر سهم أمازون، الرائد العالمي في الحوسبة السحابية، بأكثر من 10%، بسبب خطط الإنفاق الرأسمالي التي فاقت التوقعات السوقية.

انخفضت المعادن الثمينة الدولية بشكل كبير، حيث انخفض الذهب الفوري بنحو 4% يوم الخميس، وتراجع أكثر خلال صباح 6 فبراير بتوقيت بكين؛ كما فقد الفضة الفورية مستوى 70 دولارًا للأونصة، مسجلاً تراجعًا بنسبة 20.06% يوم الخميس، واستمر في الانخفاض خلال صباح 6 فبراير. حتى وقت النشر، تقلصت خسائر الذهب والفضة الفورية.

في الصباح، فتحت أسواق الأسهم في اليابان وكوريا الجنوبية على انخفاض حاد، حيث انخفض مؤشر كوسبي الكوري الجنوبي بأكثر من 5%، وانخفض مؤشر نيكي 225 الياباني بأكثر من 1.6%. حتى وقت النشر، تقلصت نسبة الانخفاض قليلاً، حيث انخفض مؤشر كوسبي بنسبة 3.79%، ومؤشر نيكي 225 بنسبة 0.73%.

انخفاض جميع المؤشرات الثلاثة الرئيسية للأسهم الأمريكية

في توقيت الساحل الشرقي للولايات المتحدة يوم الخميس، تراجعت جميع المؤشرات الثلاثة الرئيسية بشكل جماعي، وبلغت خسائرها عند الإغلاق، حيث انخفض مؤشر S&P 500 بنسبة 1.23% ليصل إلى 6798.4 نقطة؛ وانخفض مؤشر ناسداك بنسبة 1.59% ليصل إلى 22540.59 نقطة، وهو أسوأ تراجع متواصل لثلاثة أيام منذ أبريل من العام الماضي؛ وانخفض مؤشر داو جونز بنسبة 1.2% ليصل إلى 48908.72 نقطة.

في الأيام القليلة الماضية، كانت خسائر سوق الأسهم مقتصرة على قطاعات الذكاء الاصطناعي والبرمجيات، لكن يوم الخميس توسع نطاق البيع بشكل أكبر.

من ناحية الأخبار، أظهرت البيانات الأمريكية الأخيرة عن التوظيف ضعفًا. ذكرت إدارة إحصاءات العمل الأمريكية (BLS) أن عدد الوظائف الشاغرة في ديسمبر 2025 انخفض إلى أدنى مستوى منذ سبتمبر 2020.

بالإضافة إلى ذلك، سجل عدد تسريحات العمال من قبل الشركات في يناير أعلى مستوى منذ الأزمة الاقتصادية في عام 2009. قال محمد العريان، المستشار الاقتصادي الرئيسي في أونيون، “من الجدير بالذكر أن هذه التسريحات حدثت في ظل نمو الناتج المحلي الإجمالي بمعدل حوالي 4%، مما سرع من انفصال سوق العمل عن النمو الاقتصادي — وإذا استمر هذا الاتجاه، فسيكون له تأثيرات عميقة على الاقتصاد والسياسة والمجتمع.”

معظم أسهم التكنولوجيا الرائدة انخفضت، حيث انخفضت نيفيديا بنسبة 1.33%، وأبل بنسبة 0.21%، وجوجل-أ بنسبة 0.54%، ومايكروسوفت بنسبة 4.95%، وTSMC بنسبة 1.53%، وفيسبوك (ميتا) بنسبة 0.18%، وتيسلا بنسبة 2.17%، وبروميس بنسبة 0.8%، وبوركشاير هاثاوي بنسبة 0.12%، ووول مارت بنسبة 0.83%، وكوالكوم بنسبة 8.46%.

أدى إعلان شركة Anthropic، شركة الذكاء الاصطناعي الأمريكية البارزة، عن إصدار نموذجها الرائد الجديد يوم الخميس، والذي يعزز قدرات الذكاء الاصطناعي في مجالات البحث المالي والقانوني وخدمات الشركات، إلى مخاوف السوق من فقدان شركات البرمجيات لـ"خندق الحماية". حتى وقت الإغلاق، انخفض سهم FaceSet بنسبة 7.21%، مسجلاً أدنى مستوى منذ مارس 2020؛ وتجاوزت خسائر تومسون رويترز 5%، مسجلة أدنى مستوى منذ عام 2021.

تعتقد HSBC China أنه على الرغم من أن عصر الذكاء الاصطناعي لا يزال في مراحله المبكرة، إلا أن حدود أدوات الذكاء الاصطناعي تتوسع باستمرار، وتبدأ في استحواذ تدريجي على سوق أدوات تحليل البيانات التقليدية. هناك عدم يقين وتوجهات تفرقة في تطور صناعة البرمجيات، ويتركز التقييم على قدرة الشركات على إثبات أن الذكاء الاصطناعي هو محرك نموها من خلال أدائها، وليس مجرد مقاومة لضغوط “الاستبدال”.

شهدت الأسهم الصينية المفاجأة ارتفاعًا، حيث ارتفع مؤشر نازداك الصين جينلونغ بنسبة 0.9%. حتى إغلاق السوق، انخفضت أسهم علي بابا بنسبة 0.87%، وجيندون بنسبة 0.83%، وبي ديه بنسبة 0.73%، وبيندودو بنسبة 0.6%، وبيلي بيلي بنسبة 1.51%، وNIO بنسبة 5.86%، ونت إيزو بنسبة 0.91%، وفوتو هولدينغز بنسبة 2.21%، وليمن أوتو بنسبة 2.6%، وسينتياو أوتو بنسبة 0.66%، وبابيل الصينية بنسبة 4.76%، وHuatian بنسبة 5.12%، وAto بنسبة 5.13%. بعد الإعلان عن صفقة استحواذ، انخفض سهم Dingdong Maicai بنسبة 14.37% يوم الخميس.

دفعت مشاعر التحوط إلى انخفاض ملحوظ في عائدات السندات الأمريكية. انخفض عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات بأكثر من 9 نقاط أساس، مسجلاً أكبر انخفاض يومي منذ نوفمبر 2025. كما انخفض عائد سندات الخزانة لمدة عامين بنفس القدر ليصل إلى 3.46%، وهو أدنى مستوى منذ حوالي شهر.

انخفضت المعادن الثمينة الدولية بشكل كبير، حيث انخفض الذهب الفوري بنحو 4% يوم الخميس، وتراجع أكثر خلال صباح 6 فبراير بتوقيت بكين؛ كما فقدت الفضة الفورية مستوى 70 دولارًا للأونصة، مسجلة تراجعًا بنسبة 20.06% يوم الخميس، واستمر في الانخفاض خلال صباح 6 فبراير. حتى وقت النشر، تقلصت خسائر الذهب والفضة الفورية.

يُعتقد أن السوق لا يزال يعاني من أزمة سيولة داخلية داخل سوق المعادن الثمينة، بعد أن شهدت ارتفاعات حادة وانخفاضات تاريخية الأسبوع الماضي، حيث لا تزال عمليات تعديل المراكز مستمرة، وارتفعت حالة الذعر السوقي حتى على حساب المنطق التقليدي للتحوط.

رفعت بورصة شيكاغو التجارية (CME) الحد الأدنى للهوامش الأولية لعقود الذهب الآجلة لمؤشر COMEX 100 من 8% إلى 9%، ولعقود الفضة الآجلة لمؤشر COMEX 5000 من 15% إلى 18%.

تراجع سهم أمازون بأكثر من 10% بعد الإغلاق

في توقيت الساحل الشرقي للولايات المتحدة يوم الخميس، أعلنت شركة أمازون، الرائدة عالميًا في الحوسبة السحابية، عن نتائجها المالية للربع الرابع، حيث سجلت نموًا ثابتًا في الأعمال الأساسية للتجزئة، وزادت إيرادات AWS بشكل فاق التوقعات، لكن السوق لم يرحب بذلك. بعد إغلاق السوق، تراجع سعر سهم أمازون بأكثر من 4%، وتوسع الانخفاض بعد الإغلاق ليصل إلى أكثر من 10%، وبلغت خسائره أكثر من 14% في بعض الأحيان.

السبب هو إعلان الشركة أن الإنفاق الرأسمالي لهذا العام سيصل إلى مبلغ مذهل قدره 2000 مليار دولار. نمو مبيعات أمازون في الربع الرابع من العام الماضي كان أعلى من التوقعات، لكن استثمارها الكبير في مجال الذكاء الاصطناعي هذا العام، والذي يتجاوز أي شركة تكنولوجيا أخرى، أثار قلق السوق.

توقعات أمازون لعام 2025 تشير إلى أن الإيرادات الإجمالية والنمو في أعمال السحابة AWS ستكون أعلى من التوقعات. وتتوقع الشركة أن يكون الإنفاق الرأسمالي لعام 2026 حوالي 2000 مليار دولار، بزيادة 50% عن 2025، وهو أعلى بكثير من توقعات وول ستريت البالغة 1461 مليار دولار. بسبب الزيادة غير المتوقعة في الإنفاق، فإن توجيهات الأرباح التشغيلية لهذا العام أقل من توقعات المحللين بأكثر من 14%.

هذه التوجيهات تتجاوز توقعات جوجل التي أعلنت عنها يوم الأربعاء، والتي كانت حوالي 1800 مليار دولار، وتفوق بكثير على أعلى إنفاق مخطط له من قبل Meta والذي يبلغ 1350 مليار دولار. في السنة المالية 2026، التي تنتهي في يونيو، من المتوقع أن يكون الإنفاق الرأسمالي لشركة مايكروسوفت أقل من 1000 مليار دولار.

كان يُنظر إلى النمو في السحابة على أنه مصدر تمويل لتطوير الذكاء الاصطناعي التوليدي، لكن مع ارتفاع تكاليف مراكز البيانات الجديدة والرقائق، بدأ المستثمرون يشككون في مدى جدوى العائد على هذا الإنفاق الكبير.

قالت HSBC China: “يبرز هذا البيع الواسع في الأسهم التكنولوجية التفرقة داخل القطاع، حيث يسعى المستثمرون بجدية لتمييز الفائزين والخاسرين المحتملين تحت تأثير الذكاء الاصطناعي.”