الأسواق ترتفع مع تراجع التوترات الجمركية: ما وراء انتعاش الأسهم في كندا

انتشرت التفاؤل الجديد في أسواق الأسهم الكندية مع ظهور علامات مبكرة على تهدئة التوترات الجيوسياسية حول سياسة التجارة. ارتفع مؤشر S&P/TSX المركب إلى 33,002.70، محققًا مكاسب قدرها 151.17 نقطة أو 0.46%، مما يعكس استمرار المشاعر الإيجابية التي بدأت تظهر بعد تصريحات مطمئنة من القيادة الأمريكية. جاء هذا التحول بعد إشارات إلى أن العدائيات بشأن التصعيد المحتمل للرسوم الجمركية قد تتراجع، مما رفع ثقة المستثمرين في الأصول ذات المخاطر التي كانت تحت ضغط وسط عدم اليقين المستمر في التجارة.

نقطة التحول في سياسة التجارة

ظهرت تطورات مهمة عندما أشارت التصريحات الدبلوماسية عالية المستوى إلى احتمال تخفيف التوترات في النزاعات التجارية. قللت هذه التصريحات من المخاوف الفورية بشأن فرض رسوم إضافية على الشركاء التجاريين الرئيسيين، خاصة الاتحاد الأوروبي. أثبتت نغمة التغيير أنها كافية لاستعادة شهية المستثمرين، حيث سجل ستة من القطاعات السوقية الأحد عشر مكاسب خلال جلسة التداول. يؤكد هذا التحول الإيجابي مدى حساسية الأسواق الكندية تجاه إشارات سياسة التجارة، نظرًا لاعتماد البلاد الكبير على التجارة عبر الحدود.

قاد قطاع المواد الأساسية الارتفاع بنسبة 2.24%، تلاه خدمات الاتصالات والرعاية الصحية كل منهما بنسبة 1.26%، بينما أضاف القطاع الصناعي 0.66%. عكست هذه المكاسب انتعاشًا واسع النطاق مع إعادة تقييم المشاركين في السوق لمخاطرهم. لعدة أشهر، كان المصدرون الكنديون يعانون من فرض رسوم جمركية بنسبة 35% على البضائع الموجهة إلى الأسواق الأمريكية—عبء أثقل على المعنويات وأثر على أنماط التداول طوال أواخر 2025 وبداية 2026.

الفائزون والخاسرون في أخبار الرسوم الجمركية اليوم

أظهرت أداءات الأسهم الفردية استراتيجيات متباينة بين المشاركين في السوق. برزت شركات التعدين والمعادن الثمينة كالفائزين البارزين: ارتفعت شركة Seabridge Gold Inc بنسبة 12.62%، وDiscovery Silver Corp بنسبة 12.21%، وNew Gold Inc بنسبة 11.98%، وSSR Mining Inc بنسبة 11.97%. كما سجلت شركة Quebecor Inc مكسبًا محترمًا بنسبة 2.74%. سلطت هذه التحركات الضوء على تفضيل المستثمرين للاستثمارات المرتبطة بالسلع خلال فترات عدم اليقين في سياسة التجارة، حيث تعتبر المعادن الثمينة تاريخيًا وسيلة للتحوط ضد تقلبات العملة وعدم الاستقرار الاقتصادي.

أما على الجانب الآخر، فقد استوعبت أسهم التكنولوجيا والطاقة ضغط البيع. انخفضت Dye & Durham Ltd بنسبة 10.13%، وCelestica Inc بنسبة 6.55%، وBaytex Energy Corp بنسبة 5.88%، وVermilion Energy Inc بنسبة 4.44%. كما سجلت قطاعات المستهلكين الاختياري والخدمات العامة خسائر معتدلة بنسبة 0.04% و0.11% على التوالي، في حين انكمش قطاع الطاقة بنسبة 1.29% وتراجعت تكنولوجيا المعلومات بشكل أكبر بنسبة 1.69%. تشير هذه الفروقات إلى أن المستثمرين يعيدون ترتيب محافظهم في انتظار تحديات الرسوم الجمركية المستمرة.

إشارات اقتصادية وسط حالة عدم اليقين

قدمت البيانات الأخيرة إشارات مختلطة حول مسار الاقتصاد الكندي. أفادت إحصاءات كندا أن أسعار المنازل الجديدة انخفضت بنسبة 0.2% على أساس شهري في ديسمبر 2025، بعد قراءة ثابتة في الشهر السابق. قد يعكس هذا التبريد في سوق العقارات السكنية مخاوف أوسع بشأن القدرة الشرائية للمستهلكين في ظل ارتفاع الرسوم الجمركية وعدم اليقين في علاقات التجارة. بالإضافة إلى ذلك، أفادت رابطة الأعمال المستقلة الكندية أن مؤشر المقياس الخاص بها على المدى الطويل انخفض إلى 59.5 في يناير 2026، وهو أدنى قليلاً من أعلى مستوى له خلال ثلاث سنوات عند 59.9 في ديسمبر—مما يشير إلى أن ثقة الأعمال، رغم بقائها إيجابية، قد تكون في حالة استقرار بدلاً من التسارع.

ما الذي ينتظر علاقات التجارة الكندية؟

لا تزال التوقعات على المدى القصير غامضة بسبب النزاعات غير المحلولة والتهديدات المستمرة باتخاذ إجراءات تصعيدية في الرسوم الجمركية. على الرغم من أن الإشارات الدبلوماسية الأخيرة وفرت راحة مؤقتة، إلا أن التوترات الأساسية لا تزال قائمة. لا تزال المفاوضات حول إطار التجارة الحرة القارية متوقفة، مع تزايد احتمالات عدم تجديدها. بالإضافة إلى عبء الرسوم الجمركية البالغ 35% على الصادرات، يواجه رجال الأعمال وصانعو السياسات الكنديون بيئة صعبة تتطلب التكيف الاستراتيجي.

من المرجح أن تواصل الأسواق استيعاب تداعيات تطورات سياسة التجارة، مع التركيز بشكل خاص على أي تصريحات إضافية من القيادة قد تشير إما إلى تصعيد أو إلى حل وسط حقيقي. حتى تظهر وضوح حول مدى استدامة التهدئة الحالية، من المتوقع أن تظل التقلبات حول أخبار الرسوم الجمركية سمة مميزة لنشاط التداول، مع استمرار ضغط القطاعات المرتبطة بالصادرات والسلع والتكنولوجيا، بينما تظل المراكز الدفاعية واستراتيجيات التحوط ذات جاذبية.