الدورة الثالثة لزيادة عمر الليثيوم! يو بي إس: رفع توقعات أسعار الليثيوم بشكل كامل، ومن المتوقع أن يتضاعف الطلب بحلول عام 2030

أعلنت يو بي إس عن رفع كبير في توقعات أسعار الليثيوم، حيث بلغت أعلى زيادة تصل إلى 74%، وتوقعت أن يتضاعف الطلب العالمي على الليثيوم حتى عام 2030 ليصل إلى 3.4 مليون طن مقارنة بعام 2025. وهذه هي المرة الثالثة التي يشهد فيها السوق دورة سعرية فائقة للليثيوم بعد دورتين سابقتين.

وفقًا لمصادر من منصة追风交易台، فإن هذا التعديل يعتمد على تقييم شامل لطلب السيارات الكهربائية وأنظمة التخزين، وإعادة النظر في آفاق العرض، بالإضافة إلى الواقع السوقي الذي أظهر ارتفاع أسعار الليثيوم بنسبة حوالي 65% منذ آخر تحديث. وأشار تقرير سلسلة Q الصادر عن فريق السيارات والبطاريات في يو بي إس في الخامس من الشهر إلى أن السيارات الكهربائية تقترب من تحقيق “ثلاثية التوازن” في التكاليف والمدى ووقت الشحن، حيث أظهر تحليل خمس بطاريات لسيارات كهربائية أن تكاليف البطاريات انخفضت بنسبة حوالي 50%، وأن انخفاض التكاليف سيؤدي إلى زيادة الطلب بشكل أقوى.

رفعت يو بي إس توقعات سعر أكسيد الليثيوم لعام 2026 بنسبة 74% إلى 3131 دولارًا للطن، ورفعت أسعار كربونات الليثيوم وهيدروكسيد الليثيوم بنسبة 58% إلى 26000 دولار للطن. وتوقعات سعر أكسيد الليثيوم لعام 2027 بلغت 3469 دولارًا للطن، بزيادة قدرها 22% عن التوقعات السابقة. وتعد هذه التوقعات أعلى بشكل ملحوظ من إجماع السوق، مما يعكس تقييم يو بي إس للتوتر في العرض والطلب.

تواصل انخفاض مخزون الليثيوم في الصين دعم ارتفاع الأسعار. تظهر البيانات أن مخزون كربونات الليثيوم في الصين انخفض بشكل كبير بنهاية عام 2025، مع انخفاض ملحوظ في عدد الأشهر التي يمكن تغطيتها بالمخزون، مما يدل على أن سلسلة التوريد في حالة توتر. وفي الوقت نفسه، شهد السوق نقصًا في العرض خلال عام 2025، مع استمرار استهلاك المخزون.

جانب الطلب: السيارات الكهربائية وأنظمة التخزين يقودان النمو

تتوقع يو بي إس أن ينمو الطلب العالمي على الليثيوم بنسبة 14% في عام 2026 و16% في عام 2027. وعلى المدى الطويل، من المتوقع أن يتضاعف الطلب من 1.7 مليون طن في عام 2025 ليصل إلى 3.4 مليون طن في عام 2030، بمعدل نمو سنوي مركب يبلغ 13% قبل عام 2035.

يظل الطلب على السيارات الكهربائية في نمو مستقر. توصلت أبحاث يو بي إس إلى نتيجتين رئيسيتين: أولاً، أن مبيعات السيارات الكهربائية ستتسارع مرة أخرى على المدى المتوسط، على الرغم من أن التحول في السياسات الأمريكية قد يؤدي إلى تباطؤ النمو العالمي في السيارات الكهربائية في المدى القصير، والذي يبلغ معدل النمو السنوي المركب 13% خلال الخمس سنوات، إلا أن تحقيق “الثلاثية التوازن” سيعزز من تسارع مبيعات السيارات الكهربائية بنهاية هذا القرن. وتتوقع يو بي إس أن تصل نسبة انتشار السيارات الكهربائية عالميًا إلى 58% بحلول عام 2035، مقابل 23% في عام 2025. ثانيًا، ستواصل شركات السيارات الصينية الظهور بقوة، خاصة في القطاعات ذات السوق الواسع.

كما أن الطلب على أنظمة التخزين يشهد زيادة هائلة، مما يمثل نقطة نمو مهمة. قامت يو بي إس برفع توقعاتها لطلب التخزين في الفترة من 2026 إلى 2035 بنسبة تتراوح بين 30% و53%. ومن المتوقع أن يشكل التخزين نسبة تتراوح بين 8% في عام 2020 إلى 42% بحلول عام 2035 من استهلاك الليثيوم، ليصبح دعامة رئيسية لاستهلاك الليثيوم.

من ناحية تقنية البطاريات، يزداد حصة بطاريات ليثيوم الحديد الفوسفات (LFP)، التي أصبحت تسيطر على إنتاج بطاريات السيارات الكهربائية عالميًا بنهاية عام 2025. كما أن حصة السيارات الهجينة القابلة للشحن (PHEV) في السوق تتزايد بشكل مستمر، مما يدعم الطلب على الليثيوم.

الاستجابة العرضية: النمو لكن لا يكفي لتلبية الطلب

يعمل العرض على التكيف مع الطلب، لكن وتيرة النمو لا تلبي الطلب المتزايد. في عام 2025، زاد العرض بشكل أولي بنسبة حوالي 18%، وإذا شمل إعادة التدوير، فسيقترب من 23%، وهو أقل من نمو الطلب البالغ 26% (بالنسبة لمكافئ كربونات الليثيوم) و29% (بالنسبة لإجمالي GWh). مما أدى إلى نقص في السوق، مع استمرار انخفاض المخزون على مدار العام.

سيستجيب العرض لارتفاع الأسعار وتضييق السوق. تتوقع يو بي إس أن ينمو العرض الموزون بالمخاطر بنسبة حوالي 20% على أساس سنوي في عام 2027، و13% في عام 2028. وعلى الرغم من أن سرعة استجابة العرض تتسارع، إلا أن السوق سيظل في حالة توتر بسبب الطلب القوي.

سيزيد العرض من إعادة التدوير تدريجيًا، لكن نسبته ستكون محدودة. من المتوقع أن يشكل عرض الليثيوم المعاد تدويره 5.3% من الطلب على البطاريات في عام 2026، وترتفع هذه النسبة إلى 6.7% بحلول عام 2030. وستتغير وتيرة زيادة العرض المعاد تدويره وفقًا لتوازن السوق وأسعار الليثيوم.

آفاق الأسعار: ارتفاع كبير لكن ضمن النطاق التاريخي

رفعت يو بي إس توقعاتها لأسعار أكسيد الليثيوم والمواد الكيميائية بنسبة تصل إلى 74%. بالنسبة لعام 2026، تتوقع أن يكون سعر أكسيد الليثيوم (6% Li2O) 3131 دولارًا للطن، بزيادة قدرها 74% عن السعر السابق البالغ 1800 دولار، وارتفاع بنسبة 73% عن إجماع السوق. كما أن توقعات أسعار كربونات الليثيوم وهيدروكسيد الليثيوم بلغت 26000 دولار للطن، بزيادة 58% عن التوقعات السابقة، وبنسبة تفوق 50% و58% على التوالي عن إجماع السوق.

أما توقعات الأسعار لعام 2027، فتظهر استمرار القوة. يتوقع أن يكون سعر أكسيد الليثيوم 3469 دولارًا للطن، وأن تصل أسعار كربونات الليثيوم وهيدروكسيد الليثيوم إلى 28525 دولارًا للطن. وتُظهر هذه المستويات سعرية هامشية عالية جدًا مقارنة بإجماع السوق، مما يعكس تقييم يو بي إس الأكثر حدة للتوتر في العرض والطلب.

أما التوقعات السعرية على المدى المتوسط والطويل فهي أكثر اعتدالًا. من عام 2028 حتى 2030، مع تفعيل استجابة العرض تدريجيًا، يُتوقع أن ينخفض سعر أكسيد الليثيوم من 2750 دولارًا للطن إلى 1750 دولارًا، وأن تنخفض أسعار كربونات الليثيوم وهيدروكسيد الليثيوم من 23125 دولارًا إلى 20250 دولارًا للطن. ويظل السعر الفعلي على المدى الطويل (بالاعتماد على 2026 كنقطة مرجعية) عند حوالي 1200 دولار لأكسيد الليثيوم، و18000 دولار لكربونات وهيدروكسيد الليثيوم.

وتعترف يو بي إس أنه، في ظل تاريخ أسعار السوق الفورية التي كانت أعلى بمقدار 8 أضعاف لفترات طويلة، وصعوبة تحديد هوامش أرباح التجار كمؤشر على تسعير المواد الخام، فإن اختيار مستوى سعر مناسب يمثل تحديًا. ومع ذلك، من الناحية النوعية، فإن التوقعات الحالية ضمن النطاق التاريخي، ولصانعي السيارات الكهربائية، كانت القدرة على التكيف مع ارتفاع الأسعار في الماضي محدودة التأثير على الطلب الكلي؛ أما بالنسبة لأنظمة التخزين، فإن أهمية تكاليف المواد بالنسبة للوحدات والبطاريات أقل.

توازن السوق: نقص يدعم الأسعار

تُظهر حالة توازن السوق أن نقص العرض يتفاقم. في عام 2025، كان هناك نقص يقارب 1.5 مليون طن، ومن المتوقع أن يتوسع إلى 1.8 مليون طن في عام 2026. هذا النقص المستمر سيدعم ارتفاع الأسعار.

تؤكد بيانات المخزون على حالة التوتر. انخفض مخزون كربونات الليثيوم في الصين من أعلى مستوياته في 2023، ودخل في مرحلة تخلص سريع من المخزون بنهاية عام 2025، مع توقف مؤقت في ديسمبر ويناير، لكنه بدأ ينخفض مرة أخرى مؤخرًا. انخفاض مستويات المخزون وعدد الأشهر التي يمكن تغطيتها بالمخزون يشير إلى توتر في سلسلة التوريد. وتُظهر سرعة تراجع مخزون الشركات في القطاع أدنى من 12 ألف طن سنويًا، كما أن مخزون هيدروكسيد الليثيوم يتراجع أيضًا بسرعة تقارب 5 آلاف طن سنويًا.

من المتوقع أن يخفف التوازن بين العرض والطلب بعض الشيء في عام 2027. مع تفعيل استجابة العرض، يتوقع أن يظهر فائض يقارب 6.1 مليون طن، مما يخفف الضغط على الأسعار. لكن في عامي 2029 و2030، ستعود السوق إلى حالة نقص، مع نقص قدره 6.3 مليون طن و8.7 مليون طن على التوالي.

هذه المحتويات المميزة من منصة追风交易台.

لمزيد من التحليلات التفصيلية، بما في ذلك التحليلات اللحظية والأبحاث الميدانية، يرجى الانضمام إلى【**追风交易台▪العضوية السنوية**】

تحذيرات المخاطر وشروط الإعفاء

          

            السوق محفوف بالمخاطر، ويجب الحذر عند الاستثمار. لا تشكل هذه المقالة نصيحة استثمارية شخصية، ولم تأخذ في الاعتبار الأهداف الاستثمارية الخاصة أو الحالة المالية أو الاحتياجات الخاصة للمستخدم. يجب على المستخدم أن يقيّم ما إذا كانت الآراء أو وجهات النظر أو الاستنتاجات الواردة تتوافق مع ظروفه الخاصة. يتحمل المسؤولية عن استثماره بناءً على ذلك.