أمازون تتراجع بأكثر من 9% قبل السوق، وخطة إنفاق رأس مال بقيمة 200 مليار دولار تثير مخاوف السوق

أمازون تتراجع بأكثر من 9% قبل سوق الأسهم الأمريكية. من الناحية الأخبارية، تتوقع الشركة أن تصل نفقات رأس المال (CapEx) في عام 2026 إلى 2000 مليار دولار، مما أثار مخاوف السوق من هذا الإنفاق الضخم.

التقارير ذات الصلة

إرشادات نفقات رأس المال بقيمة 2000 مليار دولار من أمازون تثير الذعر في السوق

بعد إغلاق السوق في 5 فبراير بالتوقيت الشرقي، أصدرت عملاق التجارة الإلكترونية والحوسبة السحابية أمازون (NASDAQ: AMZN) تقرير أرباح الربع الرابع من السنة المالية 2025، حيث زادت الأرباح الصافية للربع الرابع بنسبة 6% على أساس سنوي، لكن سعر السهم انخفض بأكثر من 14% بعد السوق، وأغلق بانخفاض يزيد عن 11%، مما أدى إلى تلاشي أكثر من 2000 مليار دولار من القيمة السوقية. السبب الرئيسي وراء ذلك هو أن إرشادات أمازون لنفقات رأس المال لعام 2026 أثارت ذعر السوق.

وفقًا للتقرير المالي، حققت أمازون في الربع الرابع من عام 2025 مبيعات صافية بلغت 2133.9 مليار دولار، بزيادة 14% على أساس سنوي، متجاوزة توقعات المحللين البالغة 2114.9 مليار دولار؛ وبلغت الأرباح الصافية للربع الرابع 211.9 مليار دولار، بزيادة 6% على أساس سنوي؛ وربحية السهم 1.95 دولار، على الرغم من أنها أقل قليلاً من توقعات السوق البالغة 1.97 دولار، إلا أنها لا تزال تظهر قدرة ربحية قوية.

وبصفتها “محرك الأرباح” لأمازون، كانت أداء أعمال السحابة AWS لهذا الربع لافتًا بشكل خاص: حيث زادت الإيرادات بنسبة 24% على أساس سنوي إلى 355.8 مليار دولار، متجاوزة توقعات المحللين البالغة 348.8 مليار دولار، وحققت أسرع معدل نمو منذ نهاية عام 2022. كما أن أعمال الإعلانات كانت مستقرة، حيث بلغت الإيرادات 213.2 مليار دولار، بزيادة 22%.

تتوقع أمازون أن تصل نفقات رأس المال في عام 2026 إلى 2000 مليار دولار، بزيادة أكثر من 50% عن 1310 مليار دولار في عام 2025، وأعلى بكثير من التوقعات الموحدة لوول ستريت البالغة 1466 مليار دولار. هذا الرقم يتجاوز ليس فقط القيمة المتوسطة لنفقات جوجل الأم Alphabet التي أعلنت عنها سابقًا والتي تبلغ حوالي 1800 مليار دولار، بل ويقارب ضعفها تقريبًا مقارنة بـ Meta Platform (1150 مليار - 1350 مليار دولار).

وفي بيانها، أوضح الرئيس التنفيذي لأمازون، آندي جاسي (Andy Jassy)، أن هذا الإنفاق الضخم يركز على “الطلب القوي على المنتجات الحالية، بالإضافة إلى الفرص الرائدة في مجالات الذكاء الاصطناعي، الرقائق، الروبوتات، والأقمار الصناعية ذات المدار المنخفض”. وخلال مؤتمر الاتصال المالي، كشف أيضًا أن معظم نفقات رأس المال ستُخصص لـ AWS، لتلبية “نمو عبء العمل غير المرتبط بالذكاء الاصطناعي بشكل يفوق التوقعات” واحتياجات الحوسبة للذكاء الاصطناعي التي تشهد انفجارًا في الطلب.

انخفاض سعر سهم أمازون هذا يتزامن مع نقطة حاسمة حيث يعيد وول ستريت التفكير في موجة استثمار الذكاء الاصطناعي. خلال الأسبوع الماضي، أصدرت شركات التكنولوجيا الكبرى مثل جوجل ومايكروسوفت تقارير أرباحها، وأصبح الإنفاق الضخم على الذكاء الاصطناعي موضوعًا لا مفر منه. من المتوقع أن تتجاوز النفقات الرأسمالية الإجمالية للرباعي التكنولوجي (أمازون، مايكروسوفت، Alphabet، Meta) لعام 2026 أكثر من 630 مليار دولار.

（المصدر: 财联社）