الخوف من الذكاء الاصطناعي يضغط بشكل كبير على أسهم البرمجيات: هل هو هلع "لا منطق له" أم نهاية SaaS؟

الأدوات الجديدة التي أطلقتها شركة Anthropic هذا الأسبوع أثارت بيعًا واسعًا لأسهم البرمجيات، حيث يعيد المستثمرون تقييم الشركات البرمجية التي يمكنها البقاء على قيد الحياة في عصر الذكاء الاصطناعي.

انخفض مؤشر البرمجيات والخدمات في ستاندرد آند بورز 500 بأكثر من 4% خلال الليل، وهو الآن في اليوم الثامن على التوالي من الانخفاض، حيث سجل حتى الآن انخفاضًا يقارب 20% هذا العام. تعرضت أسهم شركات مثل Thomson Reuters وSalesforce وLegalZoom لضربات قوية هذا الأسبوع، وانتشرت موجة البيع أيضًا إلى شركات تكنولوجيا المعلومات الآسيوية مثل Tata Consultancy Services وInfosys.

تطوير شركة Anthropic لأداتها الجديدة “Claude"Cowork” AI التي تهدف إلى معالجة سير العمل المهني المعقد، وهو ما يمثل جوهر العديد من منتجات البرمجيات ومزودي البيانات. تستهدف هذه الوكلاء الذكاء الاصطناعي وظائف مثل البحث القانوني والتقني، إدارة علاقات العملاء والتحليلات، مما أثار مخاوف من أن الذكاء الاصطناعي قد يضعف نماذج الأعمال التقليدية للبرمجيات.

قال المدير التنفيذي لشركة NVIDIA، Jensen Huang، يوم الأربعاء إن هذا الذعر هو “أكثر شيء غير منطقي في العالم”، لكن صناديق التحوط قامت ببيع أسهم برمجيات بقيمة حوالي 24 مليار دولار هذا العام، مما يظهر أن المستثمرين المؤسسيين يتخذون موقفًا حذرًا تجاه مستقبل القطاع.

ردود فعل قادة التكنولوجيا: هل الذكاء الاصطناعي تهديد أم أداة لتعزيزه؟

نفى Jensen Huang بشكل واضح مخاوف السوق خلال فعاليات يوم الأربعاء. وقال: “هناك وجهة نظر تعتبر أن صناعة البرمجيات تتراجع وسيتم استبدالها بالذكاء الاصطناعي”، مضيفًا: “هذا أكثر شيء غير منطقي في العالم.” يرى هذا القائد التكنولوجي المؤثر أن الذكاء الاصطناعي سيستخدم ويعزز الأدوات البرمجية الحالية، بدلاً من إعادة تشكيلها بالكامل.

كما أكد الرئيس التنفيذي لشركة Arm Holdings، Rene Haas، هذا الرأي خلال مكالمة الأرباح. وقال إن نشر الذكاء الاصطناعي في الشركات لا يزال في مراحله المبكرة ولم يسبب بعد تأثيرات تحويلية واسعة النطاق. ووفقًا لصحيفة Financial Times البريطانية، وصف Haas الذعر السوقي الأخير بأنه “هيستيريا ميكروية”.

أطلقت شركة Anthropic يوم الخميس نموذجها الجديد من الذكاء الاصطناعي، وذلك بعد أيام من إثارة أداة Claude الأخيرة حالة من الذعر بين المستثمرين.

الاختلافات بين المحللين: هل هو نهاية العالم أم ضغط على الأرباح؟

توافق Wedbush Securities في تقريرها البحثي يوم الأربعاء مع رأي Jensen Huang، مشيرة إلى أن على الرغم من أن الذكاء الاصطناعي يمثل عائقًا أمام مزودي البرمجيات، فإن البيع يعكس “سيناريو نهاية العالم لهذه الصناعة، وهو بعيد عن الواقع”.

وأشارت المؤسسة إلى أن “الشركات لن تطيح تمامًا باستثماراتها السابقة التي بلغت مئات المليارات من الدولارات في البنية التحتية للبرمجيات، وتنتقل إلى شركات مثل Anthropic وOpenAI.” وقالت Wedbush Securities إن الشركات الكبرى قضت عقودًا في تجميع مئات الآلاف من نقاط البيانات، والتي أصبحت الآن متجذرة بعمق في بنيتها التحتية البرمجية.

ومع ذلك، يتوقع محللون آخرون استمرار الضغوط. قالت شركة الاستشارات Constellation Research يوم الأربعاء إن البيع يعكس مخاوف من أن الذكاء الاصطناعي قد يضغط على الأرباح ويحد من قدرة الشركات على تحديد الأسعار، وليس نهاية الصناعة.

قال محلل أسهم التكنولوجيا في مجموعة Futurum، Rolf Bulk، لـ CNBC: “من المحتمل أن تتعرض SaaS للابتلاع بواسطة سير عمل مدفوع بالذكاء الاصطناعي، مما سيؤثر على مضاعفات تقييم القطاع.”

من يمكنه البقاء على قيد الحياة في عصر الذكاء الاصطناعي؟

على الرغم من المخاوف، يعتقد Bulk أن بعض مزودي البرمجيات — خاصة الشركات التي تدير أحمال عمل مهمة للشركات، مثل Oracle وServiceNow — لا تزال تمتلك “حقوق الربح” المستمرة. وأضاف أن عمق البيانات التي تمتلكها هذه الشركات ومكانتها الراسخة في سير عمل العملاء يجعلها أكثر احتمالًا للتعايش مع الذكاء الاصطناعي بدلاً من أن تُستبدل تمامًا.

تراهن شركة AlphaSense، وهي شركة أبحاث السوق والبيانات، على هذا النهج، حيث تستخدم أدوات الذكاء الاصطناعي بشكل واسع في منتجاتها. وقال Chris Ackerson، نائب رئيس المنتجات في AlphaSense، في بيان لـ CNBC: “المستقبل ينتمي إلى أولئك الذين يدمجون الذكاء الاصطناعي المتقدم مع المحتوى الموثوق، والشرح، والخلفية العميقة في المجالات.”

مخاوف صناعة البرمجيات كانت موجودة قبل البيع الأخير. حتى يوم الأربعاء، قام صناديق التحوط ببيع أسهم برمجيات بقيمة حوالي 24 مليار دولار هذا العام. يقترض المضاربون على الانخفاض الأسهم ويبيعونها، على أمل شرائها لاحقًا بأسعار أدنى لتحقيق الربح.

ويظهر البيع هذا الأسبوع أن المستثمرين يعيدون تقييم الشركات البرمجية التي يمكنها البقاء على قيد الحياة على المدى الطويل مع الذكاء الاصطناعي، ولا تزال الإجابة على هذا السؤال مثيرة للجدل بشكل عميق.

تحذيرات المخاطر وشروط الإعفاء من المسؤولية

        السوق محفوف بالمخاطر، ويجب الحذر عند الاستثمار. لا تشكل هذه المقالة نصيحة استثمارية شخصية، ولم تأخذ في الاعتبار الأهداف أو الحالة المالية أو الاحتياجات الخاصة للمستخدم. يجب على المستخدمين تقييم ما إذا كانت أي من الآراء أو وجهات النظر أو الاستنتاجات الواردة تتوافق مع ظروفهم الخاصة. يتحمل المستخدمون المسؤولية عن استثماراتهم.