لا تزال DAX صامدة مع إعادة تشكيل ديناميكيات السوق بسبب توترات الرسوم الجمركية

عدم اليقين في سياسة التجارة العالمية أرسل موجات عبر أسواق الأسهم الأوروبية، حيث أظهر مؤشر داكس الألماني مرونة على الرغم من الضغوط المتزايدة من تدابير الحماية الأمريكية. المؤشر القياسي، الذي وصل مؤقتًا إلى 25,023.13 نقطة في تداولات الصباح المبكر، تراجع إلى 24,930.13 نقطة (بتراجع 20.17 نقطة أو 0.08%) مع إعادة تقييم المستثمرين لمراكزهم ردًا على تصاعد إعلانات الرسوم الجمركية من إدارة ترامب.

الخلفية السياسية التي تؤثر على المعنويات تشمل عدة جبهات تجارية: هددت إدارة ترامب بفرض رسوم جمركية بنسبة 100% على البضائع الكندية بشرط أن تتجنب كندا إبرام صفقات تجارية مع الصين، وفي الوقت نفسه أعلنت عن زيادة رسوم بنسبة 25% على واردات كوريا الجنوبية بسبب تأخيرات تشريعية في الموافقة على اتفاقية تجارة ثنائية. هذه التحركات، إلى جانب التوقعات بقرار السياسة النقدية للاحتياطي الفيدرالي المقرر يوم الأربعاء وتقارير أرباح التكنولوجيا الكبرى في الولايات المتحدة، خلقت بيئة معقدة تعيد تشكيل حسابات الاستثمار عبر القطاعات.

إعادة ترتيب الأسهم المرتبطة بالتجارة في قطاع السيارات

سجل قطاع السيارات ضعفًا واضحًا خاصة بعد أن أتمت الهند والاتحاد الأوروبي بنجاح اتفاقية تجارة حرة تقلل بشكل كبير من رسوم السيارات من 110% إلى 10% فقط على 250,000 وحدة سنويًا. هذا التحول الهيكلي في بنية التجارة أدى إلى انخفاض شركات السيارات بشكل جماعي: تراجعت بورشه أوتوموبيل هولدينغ، فولكس فاجن، ومرسيدس-بنز بين 0.9% و1.2%، بينما انخفضت بي إم دبليو ودايملر تراك هولدينغ بنسبة 0.6% و0.3% على التوالي. كما عكست شركة كونتيننتال هولدينغز هذا الضغط القطاعي.

رد فعل السوق الأوسع يكشف عن أنماط انتقائية

بعيدًا عن قطاع السيارات، أظهر السوق خصائص أكثر تفاعلًا عبر قطاعات صناعية مختلفة. سجلت الأسهم الكيميائية والصناعية انخفاضات ملحوظة، حيث انخفضت مجموعة GEA وBASF بنسبة 2% و1.7% على التوالي. كما أظهرت قطاعات الرعاية الصحية والسلع الاستهلاكية ضعفًا، حيث تراجعت باير بنسبة 1.2%، وانخفضت SAP تقريبًا بنسبة 1%. كما انخفضت الأسهم من الطبقة المتوسطة بما في ذلك هينكل، كايجين، سيمنز هيلثينيرز، فونوفيا، وبايردورف جميعها في الجلسة.

المرونة تظهر في بعض الرابحين الانتقائيين

على الرغم من الرياح المعاكسة السائدة، أظهرت بعض القطاعات تعافيًا وزخمًا إيجابيًا. ارتفعت شركة فريزينيوس بنسبة 1.85%، وأظهر القطاع المالي قوة نسبية مع ارتفاع كوميرز بنك بنسبة 1.2% وتقدم دويتشه تليكوم بنسبة 1%. كما كان هناك انتعاش ملحوظ في أسماء متخصصة ودفاعية: ميونيخ ري، زالاندو، سكوت24، MTU للطيران، وراينمتال سجلت كل منها مكاسب تتراوح بين 0.5% و0.8%، مما يشير إلى أن بعض المستثمرين لا يزالون يستجيبون للفرص حتى في ظل إعادة توازن السوق الأوسع.

رد فعل مؤشر داكس المعتدل — حيث انخفض بشكل طفيف فقط على الرغم من عدم اليقين السياسي الكبير — يعكس قدرة السوق على استعادة توازنه من خلال التمركز الانتقائي وتدوير القطاعات بدلاً من الاستسلام الكامل.