مقارنة قادة حلول البرمجيات المؤسسية: Salesforce مقابل Adobe في عصر الذكاء الاصطناعي

سوق حلول البرمجيات المؤسسية يشهد تحولًا جوهريًا، حيث تظهر الذكاء الاصطناعي كعامل تمييز رئيسي بين قادة الصناعة. تمثل قوتان عظيمتان—شركة Salesforce Inc. (CRM) وشركة Adobe Inc. (ADBE)—نهجين مختلفين لتحقيق الإيرادات من الذكاء الاصطناعي مع تلبية الاحتياجات المتطورة للمنظمات الرقمية التي تسعى لتعزيز الإنتاجية، وتحسين تفاعل العملاء، ودفع مبادرات التحول.

التحول المدفوع بالذكاء الاصطناعي في حلول البرمجيات المؤسسية

كانت حلول البرمجيات المؤسسية تقليديًا مقسمة حسب الوظيفة—إدارة علاقات العملاء، أدوات الإبداع، منصات التسويق وإدارة البيانات. هذا الهيكل الرأسي يتغير مع دمج الشركات قدرات الذكاء الاصطناعي عبر كامل مجموعات منتجاتها. كل من Salesforce وAdobe يدركان أن المرحلة التالية من تطور البرمجيات المؤسسية تعتمد على الأتمتة الذكية، التحليلات التنبئية، وواجهات الوكيل التي يمكنها تقليل العمل اليدوي وتعزيز القدرات البشرية.

لطالما هيمنت Salesforce على مجال إدارة علاقات العملاء وفقًا لـ Gartner، لكن طموح الشركة يتجاوز قوتها التقليدية بكثير. من خلال استحواذات على شركات مثل Informatica وSlack وغيرها، تبني Salesforce منصة أكثر شمولية تتناول البيانات، التعاون، والذكاء الاصطناعي. يعكس هذا النهج البيئي اعترافًا استراتيجيًا بأن حلول البرمجيات المؤسسية الحديثة يجب أن تدمج قدرات متعددة بسلاسة.

وفي المقابل، بنت Adobe سمعتها كقائد في برمجيات الإبداع، لكنها تسعى بنشاط لتقديم نفسها كمزود منصة لأدوات التصميم الذكي وإدارة المستندات. من خلال دمج قدرات تعتمد على الذكاء الاصطناعي في جميع منتجاتها، تحاول Adobe توسيع جاذبيتها لتشمل المستخدمين التجاريين والمؤسسات.

مسار Salesforce لتحقيق الإيرادات من الذكاء الاصطناعي

غيرت Salesforce استراتيجيتها في الذكاء الاصطناعي مع إطلاق Einstein GPT في عام 2023، حيث دمجت قدرات الذكاء الاصطناعي التوليدي عبر تطبيقات إدارة علاقات العملاء، والخدمات، والتجارة. ومنذ ذلك الحين، سرّعت الشركة من وتيرة هذا الزخم مع Agentforce، وهو عرض قائم على الذكاء الاصطناعي مصمم لأتمتة تفاعلات خدمة العملاء والعمليات التجارية.

تروي النتائج المالية قصة مقنعة حول اعتماد الذكاء الاصطناعي داخل حلول البرمجيات المؤسسية. في الربع الثالث من السنة المالية 2026، بلغ إجمالي الإيرادات من Data Cloud والعروض المدعومة بالذكاء الاصطناعي 1.4 مليار دولار من الإيرادات المتكررة—بنمو مذهل بنسبة 114% على أساس سنوي. وحده Agentforce حقق 540 مليون دولار من الإيرادات المتكررة، مما يمثل نموًا مذهلاً بنسبة 330% على أساس سنوي. تشير هذه الأرقام إلى أن العملاء يدفعون بشكل نشط مقابل قدرات الأتمتة الذكية.

وبعيدًا عن قصة إيرادات الذكاء الاصطناعي، أظهرت Salesforce مرونة تشغيلية. أظهرت نتائج الربع الثالث من السنة المالية 2026 أن إجمالي الإيرادات زاد بنسبة 10% على أساس سنوي، بينما قفزت الأرباح غير المعدلة للسهم بنسبة 34.9%، مما يدل على أن الشركة تتوسع بكفاءة. كما توسع هامش التشغيل غير المعدل بمقدار 240 نقطة أساس ليصل إلى 35.5%، مما يعكس انتقالًا من نموذج النمو على حساب كل شيء إلى نموذج أكثر انضباطًا وربحية. هذا التوسع في الهامش، إلى جانب تسارع إيرادات الذكاء الاصطناعي، يخلق سردًا مقنعًا للمستثمرين الباحثين عن الابتكار والربحية.

وكان إجمالي الالتزام بالأداء المتبقي (RPO)—مؤشر رئيسي لرؤية الإيرادات المستقبلية—قد بلغ 59.5 مليار دولار في نهاية الربع الثالث من السنة المالية 2026، بزيادة قدرها 12% على أساس سنوي. وتتوقع الإدارة أن يرتفع RPO بحوالي 15% في الربع التالي، مما يشير إلى زخم طلب قوي وولاء العملاء ضمن منظومة حلول البرمجيات المؤسسية لـ Salesforce.

منظومة الذكاء الاصطناعي وابتكار الإبداع لدى Adobe

تشهد Adobe زخمًا ملحوظًا مع مجموعة منتجاتها المدعومة بالذكاء الاصطناعي، خاصة من خلال Creative Cloud Pro و Acrobat. أصبح Firefly، نموذج الذكاء الاصطناعي التوليدي الخاص بـ Adobe، عنصر تمييز متزايد الأهمية ضمن منظومة الإبداع، حيث تم دمجه في Photoshop وIllustrator وPremiere. تجذب هذه التكاملات المهنيين المبدعين من خلال أتمتة المهام المتكررة وتمكين استكشاف المحتوى بسرعة—وهي عوامل رئيسية تدفع معدلات الاعتماد الأعلى.

يمثل مساعد Acrobat AI وواجهات المحادثة الجديدة داخل Acrobat Reader وExpress محاولة Adobe لجعل إدارة المستندات وإنشاء المحتوى أكثر بديهية وإنتاجية. كما توسع النسخ المحمولة من Premiere مع تكامل YouTube وPhotoshop Mobile قدرات المهنيين المبدعين، مما يتيح لهم تطوير المحتوى في أي مكان.

يعزز نظام شركاء Adobe من مكانتها في حلول البرمجيات المؤسسية. لقد دمجت مع منصات الذكاء الاصطناعي الكبرى مثل Amazon Web Services وMicrosoft Azure وGoogle Gemini وOpenAI، بالإضافة إلى دعم نماذج من الشركات الناشئة في مجال الذكاء الاصطناعي. في الربع الرابع من السنة المالية 2025، أضافت Adobe 45 شريكًا جديدًا في قطاع الأعمال المهني والمستهلك، موسعة حضورها في مجالات التسويق ووسائل التواصل الاجتماعي وسير عمل إدارة المحتوى.

ماليًا، أظهرت Adobe قوة في ربعها الأخير. زادت إيرادات وأرباح الربع الرابع من السنة المالية 2025 بنسبة 10.5% و14.3% على التوالي، متجاوزة توقعات Zacks Consensus. ومع ذلك، لا تزال مساهمة إيرادات الذكاء الاصطناعي من Adobe متواضعة مقارنة بنظرائها مثل Microsoft وAlphabet وSalesforce—وهو مصدر قلق مستمر للمستثمرين الذين يتابعون نجاح تحقيق الإيرادات من الذكاء الاصطناعي.

مقارنة مسارات النمو وتوقعات السوق

تُظهر التوقعات الإجماعية للسنة المالية 2026 فروقًا دقيقة في آفاق النمو. تتوقع تحليلات المحللين نمو إيرادات Salesforce بنسبة 9.53% وتوسع الأرباح لكل سهم بنسبة 15.29%. وتشير توجيهات Adobe للسنة المالية 2026 إلى نمو إيرادات بنسبة 9.5% ونمو أرباح السهم بنسبة 12.03%—أي أقل قليلاً في كلا المقياسين.

والأهم من ذلك، أن اتجاهات مراجعة تقديرات الأرباح تختلف بشكل كبير. فقد أصبح مزاج المحللين أكثر تفاؤلاً تجاه Salesforce، بينما كانت مراجعات تقديرات Adobe أكثر تباينًا. يعكس هذا الاختلاف ثقة متزايدة في قدرة Salesforce على الاستمرار في تحويل استثمارات الذكاء الاصطناعي إلى نتائج مالية ملموسة.

التقييم والديناميكيات الأخيرة للأداء

خلال الأشهر الثلاثة الماضية، شهدت كلتا السهمين ضغطًا، على الرغم من أن Salesforce أظهرت مرونة أكبر. انخفض CRM بنسبة 9.8% بينما تراجع ADBE بنسبة 15.3%—فارق أداء كبير يعكس ثقة المستثمرين في التنفيذ التشغيلي لـ Salesforce وموقعها التنافسي ضمن حلول البرمجيات المؤسسية.

من حيث التقييم، يتداول السهمان بمضاعفات مماثلة. تتداول Salesforce عند 4.67 أضعاف مبيعاتها المتوقعة خلال 12 شهرًا، بينما تتداول Adobe عند 4.74 أضعاف. نظرًا لتفوق نمو Salesforce ومسار تحقيق الإيرادات من الذكاء الاصطناعي، فإن المضاعف الأدنى قليلاً يشير إلى قيمة عادلة لـ Salesforce مقارنة بـ Adobe في البيئة الحالية.

فرضية الاستثمار: لماذا تظهر Salesforce كخيار أقوى

بالنسبة للمستثمرين الذين يقيمون مزودي حلول البرمجيات المؤسسية، تقدم Salesforce حجة استثمارية أكثر إقناعًا في الدورة الحالية. أظهرت الشركة مسارًا أوضح لتحويل قدرات الذكاء الاصطناعي إلى تدفقات إيرادات متكررة، مع Agentforce كدليل على الطلب على الأتمتة الذكية. يعزز نظام المنصة الخاص بها، المدعوم من خلال عمليات استحواذ استراتيجية، ولاء العملاء ويزيد من تكاليف الانتقال.

تشغيليًا، يظهر توسع الهوامش أن Salesforce يمكنها السعي نحو الابتكار مع تحسين الربحية—وهو توازن صعب تحقق العديد من شركات التكنولوجيا صعوبة في تحقيقه. بينما تواصل Adobe الابتكار بشكل ملموس، إلا أنها تواجه تحديات من التهديدات التنافسية في مجال الإبداع ولم تثبت بعد نجاحًا مماثلاً في تحقيق الإيرادات من استثمارات الذكاء الاصطناعي.

تحمل Salesforce تصنيف Zacks Rank #2 (شراء)، بينما تصنف Adobe تصنيف Zacks Rank #3 (احتفاظ). وللمستثمرين الباحثين عن النمو مع التعرض لحلول البرمجيات المؤسسية التي تدمج الذكاء الاصطناعي بنجاح، تبرز Salesforce كفرصة أكثر جاذبية في التقييمات وتوقعات النمو الحالية.