نيويورك، 4 فبراير (رويترز بريكنج فيوز) - إذا كانت تجارة الذكاء الاصطناعي كازينو، فلماذا لا نخاطر بأكبر قدر ممكن للفوز؟ هذه هي الفلسفة الظاهرة في شركة جوجل المالكة لألفابت (GOOGL.O)، تفتح علامة تبويب جديدة. بعد أن كانت مهددة، تفتح علامة تبويب جديدة بسبب المخاوف من أن الدردشات الآلية ستستبدل محرك البحث الشائع، فإن تقييم عملاق الإنترنت يتحدى الآن ملك معدات التعلم الآلي نيفيديا (NVDA.O)، تفتح علامة تبويب جديدة. يفتخر المدير التنفيذي سوندار بيتشاي بكل شيء من الرقائق إلى النماذج إلى الخوادم وأكثر. مع انتقال مخاوف عدم الوساطة من ضحية إلى أخرى، سيمنح ذلك المستثمرين المزيد من الفرص للعثور على الراحة في وعد إنفاق ضخم جديد. إنها طريقة هشة لإذلال المنافسين.

النتائج القوية، تفتح علامة تبويب جديدة للثلاثة أشهر الأخيرة من عام 2025، التي كشفت عنها يوم الأربعاء، هي نعمة ضرورية لكنها ليست القصة الرئيسية. بدلاً من ذلك، السؤال الكبير بالنسبة للتكنولوجيا الكبرى هو ما إذا كانت الضغوط المالية ستجعل أي شخص يغمض عينه عن نفقات رأس المال غير المعقولة على الخوادم والبنية التحتية للدردشات الآلية. وعد بيتشاي بتخصيص بين 175 مليار و185 مليار دولار في عام 2026، أي تقريبًا ضعف ما أنفقه العام الماضي، وهو تصعيد كبير جديد يتجاوز حتى توقعات الإنفاق الحر لشركة ميتا بلاتفورمز (META.O) بنسبة 50%.

نشرة رويترز إنسايد تراك هي دليلك الأساسي لأهم الأحداث في الرياضة العالمية. اشترك هنا.

إنه لحظة حساسة لشيء كبير جدًا. أعلنت شركة أوبن إيه آي، التي بدأت جنون التعلم الآلي عندما أطلقت ChatGPT، داخليًا عن حالة “حمراء برتقالية” وهي تكافح للدفاع عن نفسها ضد استيقاظ متأخر لكن متجدد لجوجل، حسبما أفاد وول ستريت جورنال، تفتح علامة تبويب جديدة. تذبذبت أسهم مايكروسوفت (MSFT.O) وأوراكل (ORCL.N)، تفتح علامة تبويب جديدة، الشركاء والداعمون الرئيسيون للمدير التنفيذي سام ألتمان، بسبب مخاوف من تعرضهم الكبير لشركته. تتوقع وول ستريت، حتى لو بشكل غامض وبعيد، احتمال الاستسلام: يتوقع المحللون الآن أن تقوم الشركتان أخيرًا بخفض نفقات رأس المال في عام 2030، بينما تواصل جوجل وميتا الزيادة، وفقًا لـ Visible Alpha. إذا زادت المخاوف أكثر، قد يصبح توقيت ذلك اللحظة معيارًا لحالة سباق الذكاء الاصطناعي.

على العكس من ذلك، شهدت شركة ألفابت ارتفاع تقييمها كمضاعف لـ EBITDA من مستوى يتبع نظيراتها إلى الآن يتفوق عليها، ويكاد يتقارب مع شركة نيفيديا لصناعة الرقائق، التي كانت المستفيدة بلا منازع مهما حدث في مجال الذكاء الاصطناعي. تعد رقائقها الداخلية، المعروفة باسم TPUs، بديلاً تنافسيًا من حيث التكلفة للمهام الرئيسية. جيميني، مساعدها المدعوم بالسيليكون، استحوذ على حصة سوقية من أوبن إيه آي. تستخدم شركة أنثروبيك، المطورة المستقلة سريعة النمو لمحبوب الترميز كلود، رقائق جوجل وخوادمها، وتعد جوجل داعمًا لها. تتضمن إصدارات جيميني وكلود خمسة من أفضل عشرة نماذج مستخدمة على OpenRouter، تفتح علامة تبويب جديدة.

كل هذا قد يتلاشى بعد المنافسة الشرسة، وتوفر مكانة ألفابت الشاملة نقاط ضعف لأي هلع قادم، بالإضافة إلى فرص. مع تردد الآخرين، حتى الوعود غير المؤكدة بالهيمنة بالقوة المالية ستترك بصمتها.

تابع جوناثان جيلفورد على X، تفتح علامة تبويب جديدة ولينكد إن، تفتح علامة تبويب جديدة.

معلومات سياقية

• قالت شركة ألفابت، مالكة جوجل، في 4 فبراير إنها حققت إيرادات بقيمة 114 مليار دولار في الثلاثة أشهر الأخيرة من عام 2025، بزيادة قدرها 18% عن نفس الفترة من العام السابق. ارتفع الدخل التشغيلي بنسبة 32% ليصل إلى 36 مليار دولار، وهو أقل قليلاً من توقعات المحللين، وفقًا لـ Visible Alpha.
• في بيان صحفي، قالت ألفابت إنها تتوقع نفقات رأس مال تتراوح بين 175 مليار و185 مليار دولار في عام 2026. وكان المحللون يتوقعون إنفاقًا يقارب 121 مليار دولار في هذا العام.

لمزيد من الرؤى مثل هذه، انقر هنا، تفتح علامة تبويب جديدة لتجربة بريكنج فيوز مجانًا.

تحرير بواسطة روب سيران؛ إنتاج بواسطة براناف كيران

• مواضيع مقترحة:
• بريكنج فيوز

بريكنج فيوز
رويترز بريكنج فيوز هو المصدر الرائد في العالم للرؤى المالية التي تحدد الأجندة. كعلامة رويترز للتعليق المالي، نقوم بتحليل القصص الكبرى للأعمال والاقتصاد مع حدوثها حول العالم يوميًا. فريق عالمي من حوالي 30 مراسلًا في نيويورك، لندن، هونغ كونغ ومدن رئيسية أخرى يوفر تحليلاً خبيرًا في الوقت الحقيقي.

اشترك في تجربة مجانية لخدماتنا الكاملة على وتابعنا على X @Breakingviews وعلى www.breakingviews.com. جميع الآراء المعبر عنها هي آراء المؤلفين.

مشاركة

• X

• فيسبوك

• لينكد إن

• البريد الإلكتروني

• الرابط

شراء حقوق الترخيص

جوناثان جيلفورد

تومسون رويترز

جوناثان جيلفورد هو محرر بريكنج فيوز في الولايات المتحدة، ويقيم في نيويورك. غطى الأخبار المالية عبر أوروبا والولايات المتحدة لمدة 10 سنوات. انضم إلى رويترز بريكنج فيوز في 2021 من Dealreporter، حيث قاد استراتيجية تغطية التحوط من المخاطر من نيويورك، مع تغطية قطاع التكنولوجيا والإعلام والاتصالات. كان يغطّي سابقًا سوق خدمات الرعاية الصحية الأوروبية. درس الإنجليزية والإيطالية في رويال هولواي، جامعة لندن.

• البريد الإلكتروني

• X

• لينكد إن