كيف تعيد Kula تشكيل الاستثمار في التأثير للأسواق الناشئة من خلال الحوكمة على السلسلة

يكشف مشهد الاستثمار العالمي في التأثير عن تناقض أساسي: ففي حين تتجاوز الأصول في هذا القطاع 1.6 تريليون دولار على مستوى العالم، لا تزال أكثر من 70% مركزة في دول ذات دخل مرتفع، مما يترك الأسواق الناشئة إلى حد كبير على الهامش من عمليات اتخاذ القرار الحاسمة. كولا، منصة استثمار لامركزية متخصصة في الأصول الواقعية (RWA)، تتحدى هذا الوضع الراهن من خلال تقديم مبادرة استثمار تأثير بقيمة 50 مليون دولار على بنية تحتية blockchain بالكامل، مع نموذج حوكمة يضع الأسواق الناشئة في المقدمة.

لماذا تُحرم الأسواق الناشئة من الاستثمار العالمي في التأثير

تُعطي الأطر التقليدية للاستثمار في التأثير الأولوية للتعرض المالي على المشاركة في الحوكمة، مما يعني أن المجتمعات الأكثر تأثراً باستخراج الموارد، وتطوير الطاقة، وإدارة الأراضي غالباً ما يكون لها صوت قليل في كيفية تطور المشاريع. عادةً ما تتدفق قوة اتخاذ القرار المركزية نحو المستثمرين المؤسساتيين في الدول الغنية، مما يترك أصحاب المصلحة المحليين في الأسواق الناشئة كمستفيدين سلبيين—إن تم تضمينهم أصلاً. تُحدد تحليلات كولا هذا الفجوة الهيكلية كمشكلة جوهرية تتطلب إعادة تصور أساسية لآليات ملكية الأصول والتحكم فيها.

رموز الحوكمة تمكّن المجتمعات المحلية من مشاريع الأصول المبنية على blockchain

بدلاً من ترميز تدفقات العائد أو المطالبات المالية، تصدر كولا رموز حوكمة مرتبطة مباشرة بمشاريع محددة. يختلف هذا النهج جوهريًا عن ترميز الأصول الواقعية التقليدي من خلال ضمان حصول المجتمعات المحلية وأصحاب المصلحة على حقوق تصويت حقيقية على تخصيص رأس المال، وإدارة الأصول، والتخطيط الاستراتيجي. تعمل الشركة من خلال إطار منظمة لامركزية مستقلة إقليمياً (DAO)، مما يمكّن كل مشروع من الحفاظ على حوكمة شفافة على السلسلة مع التنقل عبر متطلبات الامتثال عبر عدة ولايات قضائية.

يعبّر بول جاكسون، المدير التنفيذي لكولا، عن التمييز قائلاً: “مع استمرار ترميز الأصول الواقعية في التطور، أعتقد أن التقدم الأكثر معنى سيأتي من توسيع من يشارك في اتخاذ القرار، وليس فقط من يملك الوصول إلى التعرض المالي.” تميز هذه الفلسفة التي تركز على الحوكمة كمنهجية كولا عن المنصات التي تركز بشكل رئيسي على العوائد المالية.

من زامبيا إلى نيبال: مشاريع واقعية تقود توسع كولا

يُظهر محفظة الأسواق الناشئة لدى كولا تطبيقات عملية عبر قطاعات وجغرافيات متنوعة. مشروع امتياز الحجر الجيري في زامبيا يمكّن أصحاب المصلحة المحليين من المشاركة في حوكمة الموارد الطبيعية، بينما يمنح مبادرة الطاقة الكهرومائية في نيبال المجتمعات مشاركة مباشرة في اتخاذ قرارات الطاقة المتجددة. تمثل مشاريع البنية التحتية للتنقل الكهربائي عبر شرق أفريقيا جبهة أخرى، تجمع بين ابتكار النقل وتمكين الحوكمة للمجتمعات التي تشكل مستقبلها الاقتصادي.

حتى الآن، حصلت كولا على تمويل بقيمة 25 مليون دولار من مستثمرين يتوافقون مع مهمتها التي تركز على الحوكمة، مما يوفر الأساس المالي لتوسيع هذه المبادرات عبر الأسواق الناشئة.

التحول من ترميز العائد إلى حوكمة يقودها المجتمع

تشير التوقعات الصناعية إلى أن ترميز الأصول الواقعية قد يتجاوز 2 تريليون دولار بحلول عام 2028، لكن نهج كولا يشير إلى أن النمو المستقبلي سيعتمد على آليات المساءلة المدمجة بدلاً من الهندسة المالية فقط. من خلال ربط حقوق الحوكمة بالبنية التحتية للبلوكشين نفسها، تتصور كولا سوقًا تظل فيه قوة اتخاذ القرار أقرب إلى المصدر—المجتمعات وأصحاب المصلحة الذين يخلقون القيمة الفعلية.

يعمل هذا النموذج كمحفز لإعادة توجيه رأس المال نحو اقتصادات سريعة النمو كانت سابقًا مستبعدة من التمويل العالمي السائد. بدلاً من النظر إلى الأسواق الناشئة كمستلمين هامشيين لرأس المال الاستثماري، تضع بنية كولا التحتية هذه في اعتبارها كمشاركين نشطين في تشكيل النتائج، مما يرسّخ سابقة لكيفية عمل إدارة الأصول اللامركزية على نطاق واسع.