ما العوائد التي كان بإمكانك تحقيقها من استثمار في تتبع أسهم وارن بافيت قبل عقد من الزمن؟

وارن بافيت، الذي يقود شركة بيركشاير هاثاوي كمدير تنفيذي لها، يقف بين أنجح مديري الاستثمار في التاريخ. من خلال عقود من الاستحواذات الاستراتيجية وتخصيص رأس المال بشكل منضبط، حول شركة نسيجية متعثرة إلى تكتل متنوع حقق ثروة كبيرة للمساهمين على المدى الطويل. لقد رأى هؤلاء المؤمنون الأوائل مضاعفة محافظهم بشكل كبير مع مرور الوقت.

بدأ التحول عندما تولى بافيت السيطرة في عام 1965، وبدأ على الفور في استثمار رأس المال في عمليات التأمين بما في ذلك نيشونال إندمنتي وGEOCO. كانت استراتيجية رئيسية تتعلق بالاستفادة من “الفلوت” — أقساط العملاء المحتجزة قبل دفع المطالبات — لتمويل استثمارات إضافية. اليوم، تعمل بيركشاير كصندوق مظلة يضم العديد من الشركات التابعة المملوكة بالكامل، مع إعلان بافيت عن خططه للتقاعد بحلول نهاية عام 2025، لضمان انتقال سلس للقيادة.

حساب وضعك الفعلي إذا قمت بتتبع أداء أسهم بيركشاير هاثاوي

ماذا كان سيصبح عليه مبلغ 1000 دولار لو تم استثماره في أوراق مالية لبيركشاير هاثاوي قبل عقد من الزمن؟ تحتفظ الشركة بفئتين من الأسهم: الأسهم من فئة A والأسهم من فئة B. كان بافيت يقاوم تاريخياً تقسيم الأسهم، معتقداً أن الأسعار العالية تجذب المستثمرين الملتزمين على المدى الطويل. مع ارتفاع قيمة أسهم فئة A إلى تقييمات استثنائية، أنشأت الشركة في النهاية فئة B — التي تقدم تكاليف أقل للسهم الواحد إلى جانب تقليل حقوق التصويت.

كانت أسهم فئة A تساوي تقريباً 227,000 دولار للسهم حوالي مايو 2015، مما جعلها غير متاحة للاستثمار بمبالغ معتدلة. أما أسهم فئة B فكانت تتداول بالقرب من 145.26 دولار في نفس الفترة، مما يعني أن تخصيصك البالغ 1000 دولار كان ليشتري حوالي 6.9 أسهم.

تقدم سريع إلى مايو 2025: وصلت أسهم فئة B إلى 507.98 دولار لكل منها. كانت قيمة مركزك الأصلي المكون من 6.9 أسهم الآن حوالي 3,505 دولار. هذا يمثل زيادة ملحوظة، والأهم من ذلك، أن أداء بيركشاير تجاوز مؤشرات السوق الأوسع خلال هذه العقد الطويل.

تقييم بيركشاير هاثاوي كخيار استثماري معاصر

يتطلب تقييم بيركشاير هاثاوي الاعتراف بتعقيدها الحالي، خاصة بعد اقتراب مغادرة بافيت المحتملة. تمتلك الشركة محفظة مختارة بشكل استثنائي من الشركات التشغيلية المتنوعة، وتكتسب احتراماً من خلال انضباطها الاستثماري الممتاز وتفوقها التشغيلي.

ومع ذلك، تختلف وجهات نظر المحللين بشكل كبير. بينما يرى البعض أن التقييم مرتفع نسبياً مقارنة بالحسابات القيمة الجوهرية، يحتفظ آخرون بقناعة صعودية. ما لا يمكن إنكاره: أن أداء بيركشاير تجاوز مؤشر S&P 500، واحتياطاتها النقدية الكبيرة إلى جانب تنوع عملياتها يضعها كحصة دفاعية خلال تقلبات السوق.

السؤال للمستثمرين يبقى ما إذا كانت المكاسب المحتملة في المستقبل تبرر الأسعار الحالية — وهو اعتبار يُفضل التعامل معه بعقلية صبورة ومنضبطة، وهي العقلية التي ميزت مسيرة بافيت الأسطورية.