في عالم التمويل المشفر، تتطور مساران مختلفان في الوقت نفسه.

الأول هو النموذج التقليدي لعمالقة الإنترنت من أعلى إلى أسفل — من خلال تجميع المنصات وتراخيص التنظيم لإعادة بناء النظام المالي. والثاني يبدو أكثر واقعية، ويأتي من داخل منظومة DeFi، ويعتمد على بروتوكولات الإقراض وطبقة العوائد، لبناء جسر نحو السوق خطوة بخطوة.

مؤخرًا، قام العديد من مشاريع DeFi بمحاولة مشتركة: إعادة تعريف تكلفة رأس المال والعائد. على سبيل المثال، بروتوكول إقراض يعمل على شبكة BNB، وأحدث توجهاته تستحق المتابعة. هذا البروتوكول قام بتحسينين ملموسين.

**الخطوة الأولى هي خفض الفائدة.** تم خفض معدل الفائدة السنوي لبعض أنواع الإقراض إلى أقل من 3%، وهو أمر نادر في السوق الحالية. بالنسبة للمستخدمين الذين يحتاجون إلى السيولة أو يرغبون في عمليات الرفع المالي، هذا يعني وجود أدوات تمويل أرخص.

**الخطوة الثانية هي إدخال عوائد الأصول الحقيقية.** مثل عائد سندات الخزانة الأمريكية الذي يتراوح بين 3.6% و4.7%، مما يوفر مرجعًا لعائد مستقر نسبيًا للأصول المشفرة. بمعنى آخر، يمكنك الحصول على تحوط من المخاطر يقارب ما تقدمه التمويلات التقليدية داخل DeFi.

هذان الميزتان معًا يقدمان شيئًا مثيرًا للاهتمام. يمكن للمستخدمين رهن أصول مثل BNB لاقتراض عملات مستقرة ذات فائدة منخفضة، ثم استغلال فرص عائد أعلى — مما يشكل دورة رفع مالي. أو يمكن تخصيص جزء من الأموال إلى برك RWA لتحقيق توازن بين المخاطر والعائد.

من ناحية الحوافز، يمكن لقفل رموز الحوكمة أن يمنح مكافأة سنوية تقارب 39%، وهو جذاب للأشخاص الراغبين في المشاركة طويلة الأمد في بناء المجتمع. كل ذلك يتم تلقائيًا عبر العقود الذكية، بشكل شفاف وقابل للتجميع.

وفقًا لخارطة الطريق، يخطط هذا النوع من البروتوكولات للانتقال عبر السلاسل إلى إيثريوم، مع توسيع نطاق أصول RWA. هذا يعني أن تطوره يتجه من بروتوكول إقراض على سلسلة واحدة، إلى ترقية تدريجية ليصبح بنية تحتية متعددة السلاسل للعوائد. هذا النمو يختلف تمامًا عن منطق الاستحواذ والاندماج التقليدي، ويعتمد على بروتوكولات مفتوحة المصدر وتوافق المجتمع، ويحقق تأثير شبكة عضوي.