一、价格新高度：لماذا أصبح 185,000 دولار@E5@ هو نقطة الدعم الجديدة؟

الذين لا زالوا يتحدثون عن "شراء القاع عند عشرة آلاف دولار"، ربما يكون جهاز الزمن قد تعطّل لديهم. بناءً على نموذج فجوة العرض بعد تقليل النصف في 2024، بالإضافة إلى إطلاق السيولة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في 2025، فإن سعر البيتكوين الوسيط في الربع الأول من 2026 قد استقر عند مستوى 185,420 دولار@E5@.

كيف جاء هذا السعر؟ ببساطة، كل مرة يُعلن فيها أن "هذه العملة لا تملك قيمة داخلية"، يضيف البيتكوين هامش ربح قدره 5000 دولار. كلما قال الاقتصاديون إن القيمة لا تذكر، زادت السوق إثباتًا أن نظرتهم ثمنها. من ناحية معينة، أصبح البيتكوين الآن أكثر أدوات التوافق كفاءة في العالم — طالما هناك من يشكك، يرتفع السعر.

二、عصر جديد للتعدين：من لعبة الهاكرز إلى منافسة الطاقة

هل لا زلت تريد أن تجمع بعض أجهزة التعدين في السكن قبل 10 سنوات؟ الآن، القوة الحاسوبية للشبكة بأكملها وصلت إلى 1.2 EH/s، واستهلاك الكهرباء للحفاظ على تشغيل الشبكة يتجاوز إجمالي استهلاك الكهرباء السنوي لدولة متوسطة التطور.

هوية المعدنين قد تغيرت منذ زمن. عمال الطاقة الذين يسيطرون على محطات الطاقة النووية والموارد الحرارية هم اللاعبون الحقيقيون، وفوائد فواتير الكهرباء للمستثمرين الأفراد أمامهم كأنها شمعة تضيء السماء. لم يعد التعدين مسألة تقنية، بل منافسة على رأس المال والموارد. في ظل هذا الوضع، تتغير خريطة صناعة التعدين بشكل عميق.