#美国核心物价涨幅不及市场预估 التضخم فعلاً يتراجع، وخفض الفائدة قد يحدث بسرعة أكبر مما نتوقع

مؤخرًا، كانت بيانات مؤشر أسعار المستهلكين (CPI) مذهلة. حيث بلغ التضخم الأساسي على أساس سنوي 2.6% فقط، وهو أقل من المتوقع عند 2.7%، كما أن التغير الشهري انخفض إلى 0.2% (توقع بنك معين حوالي 0.24%)، وهو أقل بكثير من الزيادة المتوقعة سابقًا عند 0.3%.

وماذا كانت النتيجة؟ لم يتمكن المستثمرون من الانتظار، وارتفعت احتمالية خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في أبريل إلى 42%. يجب أن نذكر أن هذا كان يُعتبر حدثًا غير مرجح قبل شهر فقط. الآن، يعتقد المحللون أن مسار نزول التضخم أصبح مؤكدًا.

على مستوى السياسات، هناك أيضًا جانب مثير للاهتمام. على الرغم من أن اجتماع الاحتياطي الفيدرالي في يناير لم يكن يحمل مفاجآت (مع احتمال كبير بعدم التغيير)، إلا أن بيانات الأسعار الضعيفة أعطتهم مساحة للتحرك. مؤسسات مثل بعض البنوك الكبرى كانت تتوقع بالفعل خفضين للفائدة في 2026، في يونيو وسبتمبر على التوالي.

لكن هناك سؤال لم يتضح بعد: هل تم بالفعل رفع حالة الإنذار بشأن التضخم؟ أم أن هذا مجرد تقلبات قصيرة الأمد في البيانات؟ والأهم من ذلك، هل سيقوم الاحتياطي الفيدرالي فعلاً بالضغط على زر خفض الفائدة قبل الأوان؟ وإذا حدث ذلك، هل ستشهد الأصول ذات المخاطر موجة جديدة من السوق؟

$BTC $ETH، أداء هذين الأصلين المرجعيين قد يعطينا الإجابة.