تحليل: قد تتجاوز التضخم هذا العام التوقعات بكثير، وتغيرت توقعات خفض الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي

في 16 يناير، مع بداية عام 2026، ارتفعت مخاوف السوق من تسارع التضخم مرة أخرى بشكل واضح. حذر العديد من مديري الصناديق من أن ارتفاع أسعار المعادن، وزيادة تكاليف الطاقة والبنية التحتية المدفوعة بالذكاء الاصطناعي، بالإضافة إلى عدم اليقين بشأن استقلالية مجلس الاحتياطي الفيدرالي بعد استبداله في مايو من قبل ترامب، قد يجعل مستوى التضخم هذا العام يتجاوز التوقعات السابقة. لا يزال التضخم أعلى من هدف الاحتياطي الفيدرالي البالغ 2%، وإذا زادت ضغوط الأسعار أكثر، فإن السوق قد تتراجع عن توقعاتها لخفضين للفائدة في عام 2026 (كل منهما 25 نقطة أساس)، وربما تواجه خطر عدم خفض الفائدة على مدار العام. على الرغم من أن سوق الأسهم والسندات الأمريكية لم يقدرا بعد بشكل كامل هذا الخطر، إلا أن بعض المؤسسات بدأت تتخذ استراتيجيات دفاعية. وأشار العديد من المستثمرين إلى أن تجاوز عائد سندات الخزانة الأمريكية لمدة 10 سنوات مستوى 4.3% قد يكون إشارة تحذيرية مهمة لضغوط التضخم والأسواق المالية.