هذا الأسبوع كان من المفترض أن يكون متفائلًا جدًا، حيث أن "مشروع القانون الواضح" لديه مؤيدون ثابتون على منصة امتثال رائدة، لكن فجأة انقلب الوضع.

السبب في تحولهم بسيط جدًا — لقد خضع هذا المشروع لعدة تعديلات، وأصبح الآن بمثابة درع للحماية في القطاع المالي التقليدي، وبدلاً من ذلك، يفرض قيودًا صارمة على الشركات المحلية للعملات المشفرة.

ما هي النقاط الأربع التي تعيق التنفيذ بالتحديد؟

أولاً، يتعلق الأمر بالعملات المستقرة. أحدث مسودة مشروع قانون تفرض قيودًا على أرباح حاملي العملات المستقرة، على سبيل المثال، إذا كنت تخزن USDC في منصة تداول، فإن المكافأة التي يمكنك الحصول عليها سنويًا ستُقيد الآن. قد يبدو الأمر بسيطًا، لكنه يؤثر بشكل كبير — كانت حوافز العملات المستقرة أداة لجذب ودائع المستخدمين، وتحقق المنصات من خلالها دخل الفوائد، ولكن مع تطبيق القوانين الجديدة، ستُحظر هذه الطريقة. والبنوك التقليدية تتنفس الصعداء.

ثانيًا، مشكلة الأصول المُرمّزة. قد يحد مشروع القانون بشكل كبير من إصدار وتداول الأسهم المرمّزة، ويُلقي المزيد من المسؤولية على المُصدرين. كانت منصة رائدة تروج لنظام بيئي على السلسلة، لكن الآن ستتضاعف التكاليف، وسيتم قفل مرونة الابتكار.

بالإضافة إلى ذلك، هناك تنظيم DeFi. بعض البنود في المسودة تُفسر على أنها توسع من حق الحكومة الأمريكية في الوصول إلى بيانات DeFi وتنظيمها، مما يعني أن مساحة الابتكار للمبادرين ستُضغط، بينما تتضخم صلاحيات الحكومة على السلسلة.

مع تجميع هذه الضربات الثلاثة، تحول مشروع القانون من شيء يبدو جيدًا إلى وضعية صعبة لا مفر منها.