$ETH كأصل مشفر، الحجم يحدد مدى سهولة حدوث تقلبات حادة مقارنة بالأسواق المالية التقليدية. السيولة وحجم المشاركين محدود، مما يؤدي إلى هبوط حاد عند الانخفاض وصعود عنيف عند الارتفاع. لقد شهدنا هذا الظاهرة بالفعل الأسبوع الماضي — حيث كانت الزيادات في سوق العملات المشفرة تتفوق على سوق الأسهم الأمريكية، وكان هذا الارتفاع مدفوعًا بشكل رئيسي بالمحفزات المعلوماتية، وليس بالديناميكيات الفعلية للسيولة.

في وتيرة الانخفاض الأخيرة، لعبت السياسات دورًا محفزًا بالفعل. التعديلات السياسية ذات الصلة تشمل مجالات الدفاع والعقارات، بالإضافة إلى عدم اليقين في إمدادات الطاقة الدولية، وما زال التركيز في السوق على المناورة حول السياسة النقدية. البيانات الخاصة بالوظائف الشاغرة كانت ضعيفة، والبيانات غير الزراعية القادمة ستكون نقطة مراقبة رئيسية.

من المثير للاهتمام أن BTC حاليًا تظهر تدفقات خارجة صافية، بينما ETH لا تزال في حالة تدفقات داخلة صافية. والأكثر لفتًا للنظر هو تحول موقف المستثمرين المؤسساتيين — حيث انخفضت كمية الشراء اليومية لـBlackstone وغيرها من المؤسسات الكبرى على BTC بحوالي الثلث مقارنةً بالاثنين الماضي، بينما تضاعفت تقريبًا كمية الشراء على ETH. قد يعكس هذا التغير اعتراف المؤسسات بأداء ETH في مقاومة الانخفاض، أو قد يكون تقييمًا جديدًا للقيمة بعد الانخفاض الكبير اليوم. مزاج السوق يتغير بسرعة، ويجب مراقبة هذا النمط عن كثب.