الذهب وصناديق الذهب: دليل اختيار الاستثمار الذي يجب أن تعرفه

عندما تظهر إشارات على تغير الاقتصاد، غالبًا ما يبحث المستثمرون عن أدوات حماية القيمة التي كانت موجودة وموثوقة منذ العصور القديمة. لذلك، أصبح الذهب خيارًا يفضله الكثيرون. وعندما نتحدث عن الاستثمار في الذهب، يُعتبر صندوق الذهب من الطرق الأكثر شعبية.

لماذا يجب أن تفهم صناديق الذهب

الاستثمار في الذهب يتنوع من شراء السبائك وتخزينها بنفسك، إلى الاستثمار عبر صناديق الذهب. بالنسبة لمعظم الناس الذين لا يرغبون في التعامل مع حفظ وتأمين سبائك الذهب، فإن الاستثمار عبر صناديق الذهب هو الحل الأسهل.

صندوق الذهب هو صندوق استثمار مشترك يجمع أموال المستثمرين ويقوم شركة الأوراق المالية بإدارتها للاستثمار في الذهب، مع سياسة استثمار واضحة منذ البداية، بدلاً من أن يتولى المستثمرون إدارة الأمر بأنفسهم.

كيف تختار صندوق الذهب المناسب

معظم صناديق الذهب في تايلاند تهدف إلى نفس الشيء، وهو الاستثمار في الذهب، لكن التفاصيل قد تختلف، وهذه الاختلافات تؤثر على عائدك الحقيقي.

النقطة الأولى: الحماية من مخاطر العملة

أسعار الذهب في السوق العالمية تعتمد على الدولار الأمريكي. عند تحويلها إلى البات التايلاندي، يجب أن تأخذ في الاعتبار سعر الصرف. هذا هو الجزء المهم الذي يميز صناديق الذهب إلى نوعين:

صناديق غير محمية من مخاطر العملة (Unhedge): إذا انخفضت قيمة البات، فإن سعر الصندوق قد يرتفع أكثر من ارتفاع سعر الذهب فقط. هذه ميزة إذا توقعت أن يضعف البات، ولكن إذا ارتفع، فإن العائد سينخفض. المستثمرون الذين يتحملون تقلبات السوق غالبًا يختارون هذا النوع.

صناديق محمية من مخاطر العملة (Hedge): تستخدم عقود مستقبلية لمتابعة سعر الذهب العالمي الحقيقي، سواء كان البات قويًا أو ضعيفًا، المستثمرون الذين يرغبون في نتائج أكثر استقرارًا يفضلون هذا الأسلوب.

النقطة الثانية: سياسة توزيع الأرباح

بعض صناديق الذهب توزع تدفقات نقدية من الأرباح، مما يقلل العائد على المدى الطويل، لكنه يمنحك نقدًا فورًا. يعتمد الأمر على ما إذا كنت تفضل تدفق دخل ثابت أو زيادة في القيمة.

النقطة الثالثة: سوق الأوراق المالية المستخدمة للتداول

بعض صناديق الذهب تتداول في سوق نيويورك، وأخرى في سنغافورة. الاختلاف الرئيسي هو السيولة ووقت إعلان السعر. سوق نيويورك أكثر سيولة، لكن إعلان الأسعار يتأخر، أما سنغافورة فتقريبًا تعكس الأسعار بشكل أكثر قربًا للواقع.

مقارنة متعمقة: الاستثمار المباشر مقابل SPDR Gold Trust

السؤال الذي يطرحه الكثيرون هو: هل الاستثمار في صندوق الذهب الذي يستثمر مباشرة في الذهب الفعلي، يختلف عن الاستثمار عبر SPDR Gold Trust (GLD)؟

تشير البيانات التاريخية إلى أن العوائد لا تختلف كثيرًا، والعامل الحقيقي الذي يسبب الاختلاف هو سياسة إدارة سعر الصرف. الصناديق غير المحمية من مخاطر العملة (Unhedge) تقدم عوائد ممتازة عندما يضعف البات، بينما الصناديق المحمية (Hedge) تقدم نتائج أكثر استقرارًا.

خيارات صناديق الذهب التي تستحق النظر

من شركة TMB

TMBGOLD يستثمر في SPDR Gold Trust عبر سوق نيويورك، بدون حماية من مخاطر سعر الصرف، مناسب لمن يتوقع ضعف البات.

TMBGOLDS يستثمر في SPDR Gold Trust أيضًا، لكن عبر سوق سنغافورة، مع حماية من مخاطر سعر الصرف، مناسب لمن يفضل الاستقرار.

من بنكธนชาต-อีสตสปริง

TGoldBullion-H يستثمر مباشرة في الذهب عيار 99.5% أو أعلى، مع حماية من مخاطر لا تقل عن 90%.

TGoldBullion-UH يستثمر في الذهب نفسه، لكن بدون حماية من مخاطر، مناسب للمستثمرين الذين يتحملون المخاطر.

من SCB (ธนาคารไทยพาณิชย์)

SCBGOLD يستثمر في SPDR Gold Trust عبر سوق سنغافورة، بدون حماية من مخاطر.

SCBGOLDH مشابه لـSCBGOLD، لكن مع حماية من مخاطر لا تقل عن 90% من قيمة الصندوق.

من KBank (กสิกรไทย)

K-GOLD-A(A) يستثمر في SPDR Gold Trust، مع حماية من مخاطر لا تقل عن 90%، بدون توزيع أرباح، مناسب للنمو على المدى الطويل.

K-GOLD-A(D) نفس سياسة K-GOLD-A(A)، لكن مع توزيع أرباح لا يتجاوز 4 مرات في السنة.

من هو مناسب لصناديق الذهب ومن ليس مناسبًا

مناسب لـ

الذين يخططون للاستثمار لمدة متوسطة إلى طويلة (1-5 سنوات أو أكثر)، وليس لديهم وقت لمتابعة أسعار الذهب يوميًا، ويريدون أن يدير خبراء الاستثمار استثماراتهم، ولا يرغبون في عناء حفظ الذهب الفعلي.

غير مناسب لـ

المتداولين على المدى القصير، خاصة day traders الذين يجرون عمليات شراء وبيع عدة مرات في اليوم، لأن صناديق الذهب يمكن شراؤها وبيعها مرة واحدة يوميًا بسعر NAV في نهاية اليوم، مع رسوم إدارة.

لهؤلاء، قد يكون عقد فروقات الذهب (CFD) خيارًا أفضل، لأنه يوفر نسبة رفع الرافعة المالية (Leverage)، ويعكس السوق بشكل فوري، ويمكنك فتح وإغلاق المراكز حسب رغبتك.

مزايا وقيود الاستثمار عبر صناديق الذهب

المزايا:

• لا حاجة لحفظ الذهب بنفسك
• وجود خبراء يديرون الاستثمار
• يمكنك اختيار سياسة تتناسب مع وضعك
• أسعار شفافة وتتابع أسعار الذهب العالمية

القيود:

• عملية شراء وبيع مرة واحدة يوميًا فقط
• رسوم إدارة
• غير مناسب للتداول على المدى القصير
• يتطلب فتح حساب مع شركة أوراق مالية

الخلاصة

صناديق الذهب خيار منطقي للمستثمرين على المدى المتوسط والطويل الذين يرغبون في دخل سلبي أو زيادة تدريجية في قيمة استثماراتهم من الذهب. المهم هو فهم الاختلافات بين الصناديق، خاصة فيما يتعلق بحماية مخاطر سعر الصرف، لاتخاذ قرارات ذكية.

وفي الوقت نفسه، إذا كنت متداولًا ذو خبرة وتريد مرونة أكبر، فإن عقود فروقات الذهب CFD تعتبر خيارًا مثيرًا للاهتمام. أي خيار تختاره، المهم أن يتوافق مع أهدافك وظروفك الشخصية.