هل بدأ الركود الاقتصادي؟ كيف غاصت ألمانيا في دوامة الركود

الاقتصاد الألماني يواجه حالياً أزمة. في بداية عام 2024، كانت المناقشات حول ما إذا كانت ألمانيا قد دخلت في ركود تزداد ضجيجاً. من ناحية، لا تزال الأسواق المالية مستقرة، وأرباح الشركات تسجل أرقاماً قياسية؛ ومن ناحية أخرى، تظهر إشارات متكررة على ارتفاع التضخم، وزيادة معدل البطالة، وتوقف النمو الاقتصادي. فما هو الركود بالضبط؟ وكيف يمكننا الحكم على ما إذا كان الاقتصاد قد دخل فعلاً في ركود؟ ولماذا وصلت ألمانيا إلى هذا الحال؟

ما هو الركود؟ كيف نعرفه؟

تعريف الركود الاقتصادي بسيط جداً: هو انكماش ملحوظ وواسع ومستمر في النشاط الاقتصادي. المعيار الأكثر شيوعاً هو أن يكون الناتج المحلي الإجمالي (BIP) سالباً لربعين متتاليين، عندها يُعتبر الاقتصاد في ركود. المنطق بسيط — اقتصاد صحي ينبغي أن ينمو باستمرار، والانكماش لربعين متتاليين يشير إلى وجود مشكلة عميقة.

لدى ألمانيا أيضاً طريقة أخرى لتحديد الركود. عندما يتسع الفرق بين الناتج الاقتصادي الفعلي والقدرة الاقتصادية (أي الحالة المثلى التي يتم فيها استغلال جميع الموارد والقوى العاملة بشكل كامل)، يُعتبر ذلك مؤشراً على الدخول في منطقة الركود.

كيف يحدث الركود؟ الأخطاء الشائعة في الاقتصاد العالمي

كل ركود له أسبابه الخاصة، لكن هناك عوامل رئيسية تتكرر:

السلسلة الارتدادية للتضخم عندما ترتفع الأسعار بشكل جنوني، عادةً ما يرفع البنك المركزي أسعار الفائدة للحد من التضخم. ارتفاع تكاليف الاقتراض يضر مباشرةً باستثمار الشركات وإنفاق المستهلكين، مما يؤدي إلى تسريح العمالة. عندما يبدأ الناس والشركات في تقليل الإنفاق، يتباطأ النشاط الاقتصادي بشكل حاد. تُجبر الشركات على تحسين هيكل التكاليف، وتقليل القدرة الإنتاجية، وتسريح الموظفين.

فخ فائض العرض عندما يكون الاقتصاد في حالة ازدهار، غالباً ما توسع الشركات قدراتها بشكل مفرط. عندما تصل الطلبات إلى الذروة وتبدأ في التراجع، تتكدس السلع والخدمات دون طلب. من أجل تصريف المخزون، تضطر الشركات إلى تقليل القدرة الإنتاجية، وتقليص التوظيف، ويؤدي انخفاض قدرة المستهلكين على الشراء إلى تعزيز هذا الدورة المفرغة.

تجميد عدم اليقين حوادث غير متوقعة مثل الحروب والأوبئة تجعل التوقعات الاقتصادية غير قابلة للتنبؤ. تتخذ الشركات والأفراد مواقف حذرة، وتقلل من الإنفاق والاستثمار. انهيار الثقة هذا قد يؤدي إلى سلسلة من التفاعلات، وفي النهاية يتحول إلى ركود.

ضربة أزمة الطاقة الطاقة هي دم الاقتصاد. عندما ترتفع أسعار النفط والغاز بشكل حاد، خاصة بسبب الصراعات الجيوسياسية، يكون الضرر على الدول المستوردة للطاقة كبيراً.

انفجار فقاعات المضاربة خلال فترات ارتفاع مفرط في الاقتصاد، يتسابق المضاربون لشراء أصول معينة، مما يدفع الأسعار إلى مستويات مبالغ فيها. بمجرد أن تبدأ موجة البيع، يتجاوز العرض الطلب، مما يؤدي إلى انهيار الأسعار، واندلاع الفقاعة. فقاعة الإنترنت عام 2000 وفقاعة العقارات عام 2008 أدت إلى ركود عميق.

درس 2008 كان عميقاً بشكل خاص. حينها، قدمت البنوك قروض رهن عقاري عالية المخاطر للمقترضين غير القادرين على السداد، وتم تجميع هذه القروض وبيعها، مما أدى إلى انهيار النظام المالي بأكمله. توقفت المنازل عن الدفع، وأفلست البنوك، وتهاوت سوق الأسهم، وارتفعت معدلات البطالة عالمياً. استغرقت الأزمة سنوات للسيطرة عليها.

الاقتصاد الألماني: من “محرك أوروبا” إلى حافة الركود

ننظر الآن إلى ألمانيا نفسها. وفقاً للتعريف الرسمي، الانخفاض في الناتج المحلي الإجمالي لربعين متتاليين هو الركود. لنراجع أداء ألمانيا في 2023:

• الربع الأول: نمو اقتصادي
• الربع الثاني والثالث: ركود
• الربع الرابع: تراجع

على الرغم من أن الربعين الثاني والثالث من الناحية التقنية لا يُعتبران “انكماشاً”، إلا أن الضعف في الربع الرابع يجعل الصورة واضحة أن الاقتصاد دخل في ركود. والأهم من ذلك، وفقاً لتوقعات معهدifo، فإن الناتج المحلي الإجمالي لألمانيا في الربع الأول من 2024 سيواصل الانخفاض بنسبة 0.1%. هذا يعني أن ألمانيا تلبي بالفعل تعريف “السالب لربعين متتاليين” للركود.

نتيجة لذلك، معهدifo يخلص إلى أن: ألمانيا دخلت رسمياً في ركود في شتاء 2023/24.

وبصفتها أكبر اقتصاد في أوروبا وقوة اقتصادية تاريخية، كيف وصلت ألمانيا إلى هذا الحال؟

الأسباب الجذرية لركود ألمانيا

المشاكل التي تواجهها ألمانيا هي هيكلية ومتعددة الأبعاد:

انكماش حاد في قطاع البناء مؤشر مديري المشتريات في قطاع البناء الألماني انخفض في أكتوبر 2023 إلى أدنى مستوى خلال ثلاث سنوات. وتباطؤ مشاريع البناء السكني هو الأشد منذ عام 1999. يعكس ذلك ارتفاع أسعار الفائدة على القروض العقارية، مما يوقف المستهلكين والمطورين على حد سواء.

تأثير رفع أسعار الفائدة من البنك المركزي الأوروبي رفع تكاليف الاقتراض يقلل من جاذبية رأس المال، مما يجبر العديد من المشاريع قيد الإنشاء على التأجيل أو الإلغاء.

ظلال طويلة الأمد لحرب أوكرانيا الصراع الروسي الأوكراني يضر ألمانيا بشكل خاص. كدولة مستوردة للطاقة، تعاني ألمانيا من ارتفاع أسعار الطاقة بشكل كبير. على الرغم من أن الحكومة قدمت دعمًا للطاقة، إلا أن فعاليته على المدى الطويل لا تزال محل شك.

ضعف الطلب الخارجي انخفاض النشاط الاقتصادي العالمي يثقل على صادرات ألمانيا مباشرة. في الوقت نفسه، لا يزال المستهلكون يتعافون من تكاليف الطاقة الشتوية المرتفعة وزيادة نفقات العطلات.

نقص الثقة ارتفاع تكاليف الطاقة، وارتفاع أسعار الفائدة، وعدم اليقين بشأن المستقبل الاقتصادي يضغط على الرغبة في الاستثمار والإنفاق.

ماذا يعني الركود للأشخاص العاديين؟

الركود ليس مجرد أرقام مجردة، بل يؤثر مباشرة على حياة كل شخص:

ارتفاع مخاطر الوظائف عندما تتراجع أرباح الشركات، يكون أول من يتأثر هو تكاليف العمالة. يزداد التسريح، وتقل فرص التوظيف، ويصبح البحث عن عمل أكثر صعوبة. حتى لو احتفظت بوظيفتك، فإن قدرتك على المساومة تنخفض — حيث يمكن للشركات خفض الأجور، وتقليل المزايا، وإلغاء أنظمة العمل المرنة.

تآكل القدرة الشرائية نمو الأجور لا يلحق بأسعار السلع، مما يجعل المستهلكين أقل قدرة على الشراء. كانت القدرة على تحمل تكاليف السلع الكبرى (العقارات، السيارات، الأجهزة المنزلية) في السابق، أصبحت الآن بعيدة المنال.

تشديد القروض البنوك تصبح أكثر حذراً. حتى لو كانت دخلك كافياً، ستقوم البنوك بمراجعة وضعك المالي واستقرار عملك بشكل أكثر صرامة. فرص الحصول على قروض منخفضة الفائدة تقل، وتكاليف الاقتراض ترتفع.

زيادة الضغوط النفسية الأعباء النفسية الناتجة عن الظروف الاقتصادية لا يمكن تجاهلها. القلق، والتوتر، يزداد، وهذا لا يضر فقط بالسعادة الشخصية، بل قد يعرقل الاقتصاد بشكل أكبر.

كيف يتعامل الأفراد مع زمن الركود ويستفيدون منه؟

رغم أن الركود يضر بالاقتصاد بشكل عام، إلا أنه ليس دائماً سيئاً للأفراد. يمكن للاستراتيجيات النشطة أن تقلل من المخاطر، وتوفر فرصاً:

تعزيز القيمة الذاتية في سوق العمل التنافسي، من المهم تحسين المهارات والمعرفة. حضور الدورات التدريبية، والحصول على شهادات جديدة، يساعدك على الحفاظ على تنافسيتك.

تنويع مصادر الدخل العمل الجزئي أو الأعمال الجانبية هو وسيلة فعالة لمواجهة الركود. التداول والاستثمار عبر الإنترنت خيار جدير بالنظر — يمكن القيام به خارج العمل، وتعلمه ليس صعباً. العديد من المنصات توفر موارد تدريبية ودعم تعليمي.

سداد الديون إذا كانت لديك مدخرات، فإن سداد الديون بسرعة هو قرار حكيم. مع احتمالية ارتفاع أسعار الفائدة، فإن سداد الديون مسبقاً يوفر عليك الفوائد.

الاستثمار بعقلانية كما قال وارن بافيت: “عندما يكون الآخرون خائفين، كن جشعاً؛ وعندما يكون الآخرون جشعين، كن خائفاً.” خلال الركود، غالباً ما تنخفض أسعار الأصول. المستثمر الذكي يشتري الأصول ذات الجودة بأسعار منخفضة، وينتظر انتعاش الاقتصاد لتحقيق الأرباح.

الذهب والأصول الآمنة الأخرى سجلت ارتفاعات تاريخية مؤخراً، وهو يعكس تقييم السوق لعدم اليقين الاقتصادي. بالإضافة إلى ذلك، الصراعات الجيوسياسية والانتخابات الأمريكية القادمة 2024 قد تخلق فرصاً قصيرة الأمد للمتداولين.

بالنسبة للمتداولين، الركود ليس كارثة. تقلبات السوق هي مصدر فرص التداول. اتجاه السوق غير مهم، المهم هو حركة السوق.

التطلعات: متى ستتعافى الاقتصاد الألماني؟

الخبراء لا يتوقعون نمواً كبيراً في 2024. يتوقع بنك كوميرز أن ينخفض الناتج المحلي الإجمالي بنسبة 0.3% في 2024. وتقييم رئيس معهدifo، كليمنس فوست، هو أن “الآفاق قاتمة إلى حد كبير”.

دخلت ألمانيا رسمياً في الركود. على الرغم من أن الألمانيين قد يعانون من الألم، إلا أن الركود هو أيضاً عملية إعادة تقييم السوق، وتصفية الشركات غير الفعالة، وظهور الشركات القوية. بالنسبة للأشخاص العاديين، هو وقت لتعزيز الذات، وحماية النفس؛ وللمتداولين، هو وقت مليء بالحيوية في السوق. المهم هو كيف تجد فرصك الخاصة داخل الركود.