المعادن الصفراء تتراجع مع قوة الدولار وبيانات التضخم الرئيسية في الأفق

الذهب يضعف في التداول الآسيوي يوم الخميس مع تضافر نشاط إغلاق المراكز مع قوة الدولار الأمريكي لضغط المعدن الثمين نحو الانخفاض. ومع ذلك، فإن التوقعات لمزيد من خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي وتصاعد التوترات الجيوسياسية قد تحد من مخاطر الهبوط للأصل الآمن.

تغيرات في معنويات السوق استجابة للبيانات الاقتصادية

انخفض المعدن الأصفر دون 4350 دولار خلال ساعات التداول الآسيوية حيث قام المتداولون بتحقيق أرباح من أعلى مستوياته التي سجلها خلال سبعة أسابيع. وكان لانتعاش الدولار الأمريكي دور كبير في التراجع، على الرغم من أن المشاركين في السوق لا زالوا يركزون على ما هو قادم. البيانات القادمة لمؤشر أسعار المستهلكين (CPI) في الولايات المتحدة—المتوقع أن تظهر تضخمًا رئيسيًا بنسبة 3.1% على أساس سنوي وCPI الأساسي بنسبة 3.0% على أساس سنوي لشهر نوفمبر—ستكون محفزًا حاسمًا لكل من الذهب والأسواق النقدية الأوسع.

إشارات خفض أسعار الفائدة من الفيدرالي تدعم الحالة الصعودية

إصدارات البيانات الاقتصادية الأخيرة تعيد تشكيل توقعات السوق حول السياسة النقدية. جاء تقرير التوظيف غير الزراعي عند 64,000 وظيفة لشهر نوفمبر، وهو تباطؤ كبير عن الأرقام المعدلة لشهر أكتوبر. هذا الضعف في بيانات الوظائف زاد من الرهانات على مزيد من خفض أسعار الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي، حيث تتوقع العقود الآجلة الآن احتمال بنسبة 31% لخفض في الشهر المقبل—ارتفاعًا من 22% قبل صدور التقرير مباشرة. انخفاض أسعار الفائدة سيقلل من تكلفة الفرصة البديلة لامتلاك أصول غير ذات عائد مثل الذهب، مما يوفر دعمًا أساسيًا للمعدن.

مسؤولو الفيدرالي يرسلون إشارات مختلطة. عبّر المحافظ كريستوفر وولر عن دعم لمزيد من الخفض لإعادة السياسة إلى وضع محايد، لكنه حذر من التسرع نظرًا لمخاوف التضخم المستمرة. في الوقت نفسه، اتخذ رئيس بنك الاحتياطي الفيدرالي في أتلانتا رافائيل بوستيك موقفًا أكثر تشددًا، مشيرًا إلى معارضته لخفض الأسبوع الماضي ولا يرى مبررًا لمزيد من التخفيضات إلا إذا انخفض التضخم بشكل ملموس.

التوترات الجيوسياسية تضيف قيمة الملاذ الآمن

بعيدًا عن السياسة النقدية، تتصاعد المخاطر الجيوسياسية. أرسلت فنزويلا أسطولها البحري لمرافقة شحنات النفط من الميناء ردًا على تهديدات الحصار الأمريكية التي تستهدف قطاع الطاقة في البلاد. هذا التصعيد في التوتر يعزز الدور التقليدي للذهب كملاذ آمن خلال فترات عدم اليقين، مما قد يحد من أي انخفاض إضافي في المعدن الثمين.

الصورة الفنية لا تزال بناءة

من الناحية الفنية، يحافظ الذهب على إعداد مخطط أربع ساعات بنّاء على الرغم من ضعف يوم الخميس. لا زال المعدن يتداول فوق المتوسط المتحرك الأسي لمدة 100 يوم، وهو مستوى دعم رئيسي يشير إلى أن مسار المقاومة الأقل لا يزال إلى الأعلى. تتوسع نطاقات بولينجر، ومؤشر القوة النسبية لمدة 14 يوم يقف فوق منتصف الخط، مما يدل على زخم إيجابي.

إذا استعاد المشترون السيطرة ودفعوا XAU/USD فوق الحد العلوي لنطاق بولينجر بالقرب من 4,352 دولار، فإن أعلى مستوى على الإطلاق عند 4,381 دولار يصبح في دائرة الاهتمام، مع مستوى نفسي عند 4,400 دولار كمستهدف التالي. وعلى العكس، فإن الانهيار دون أدنى مستوى في 17 ديسمبر عند 4,300 دولار قد يجذب ضغط البيع، مما قد يدفع المعدن نحو أدنى مستوى في 16 ديسمبر عند 4,271 دولار ودعم المتوسط المتحرك الأسي لمدة 100 يوم عند 4,233 دولار.

ارتفع معدل البطالة إلى 4.6% في نوفمبر من 4.4% في أكتوبر، مما يعزز السرد الخاص بسوق العمل الأضعف. كما ستصدر مطالبات البطالة الأسبوعية في الولايات المتحدة لاحقًا يوم الخميس، مما يوفر أدلة إضافية على توقعات خفض الفائدة.

ما القادم للمتداولين

الاختبار الحقيقي يأتي مع إصدار مؤشر أسعار المستهلكين يوم الخميس وبيانات المطالبات الأسبوعية. القراءات التضخمية التي تأتي أعلى من المتوقع قد تضعف رهانات خفض الفائدة وتدعم الدولار الأمريكي، مما يضغط أكثر على الذهب. وعلى العكس، فإن قراءة تضخم أضعف ستعزز من حالة التيسير النقدي وتقوي الطلب على الملاذ الآمن للذهب الأصفر. تشير الصورة الفنية إلى ضرورة مراقبة مستوى المقاومة عند 4,352 دولار لاحتمال حدوث اختراق صعودي، بينما يمثل مستوى 4,300 دولار الحد الفاصل لسيناريو تصحيح أكبر.