هل تريد العثور على شركة جيدة حقًا؟ جرب منهجية وارن بافيت لفلترتها. تبدو هذه المنظومة بسيطة من حيث الشكل، لكنها في الواقع تلتقط جوهر جودة الشركات.

أولاً، نركز على استقرار النمو. هل كانت الأرباح مستمرة في الارتفاع خلال العشر سنوات الماضية؟ هذا أمر حاسم. يُسمح بانخفاض مؤقت، لكن يجب أن يكون الانخفاض ضمن 45%، وإلا فذلك يدل على ضعف قدرة الشركة على مقاومة المخاطر.

ثانيًا، إدارة الديون. كيف نسبة الديون طويلة الأجل إلى الأرباح؟ إذا كانت الديون طويلة الأجل تتجاوز خمسة أضعاف الأرباح، فهذا لعب بالنار. الشركات الصحية يجب أن تكون ديونها قابلة للتحكم وتترك هامش أمان كافٍ.

ثم نلقي نظرة على العائد على حقوق الملكية (ROE)، وهو مقياس لكفاءة استخدام أموال المساهمين في تحقيق الأرباح. إذا لم يصل ROE إلى 15%، فذلك يدل على كفاءة متوسطة في استغلال رأس المال. بالإضافة إلى ذلك، يجب النظر أيضًا إلى عائد رأس المال المستخدم، و12% هو الحد الأدنى المقبول.

وأخيرًا، التدفق النقدي. يجب أن يكون التدفق النقدي الحر إيجابيًا، ويجب أن يكون كافيًا لتغطية نفقات رأس مال الشركة. بدون تدفق نقدي حقيقي، حتى الأرباح الجميلة تظل ثروة على الورق.

هذه الخمسة أبعاد مجتمعة تساعدك على تصفية العديد من الشركات "الوهمية ذات الجودة الزائفة" بسرعة، والعثور على الأصول ذات الإمكانات الحقيقية.