هناك إشارة حاسمة من السوق - خفض سعر الفائدة من قبل الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر أمر شبه محسوم.

تباعد أداء المؤشرات الثلاثة الرئيسية للأسهم الأمريكية بشكل كبير الليلة الماضية: فقد انخفض مؤشر داو جونز الصناعي قليلا بنسبة 0.07٪، وارتفع مؤشر S&P 500 بنسبة 0.11٪ قليلا، وأغلق مؤشر ناسداك المركب مرتفعا بنسبة 0.22٪. استقرت الأسهم الصينية، حيث ارتفع مؤشر ناسداك التنين الذهبي للصين بنسبة 0.39٪.

لكن ما جعل السوق يغلي فعلا هو الارتفاع الحاد في توقعات خفض أسعار الفائدة. قال رئيس مجلس المستشارين الاقتصاديين في البيت الأبيض، هاسيت، مؤخرا بصراحة إن الاحتياطي الفيدرالي من المرجح أن يخفض أسعار الفائدة بمقدار 25 نقطة أساس في ديسمبر. هذا التصريح أشعل تماما مشاعر السوق. وفقا لبيانات أداة FedWatch التابعة لبورصة شيكاغو التجارية، ارتفع احتمال خفض سعر الفائدة في ديسمبر إلى 87٪، كما أن احتمال خفض سعر الفائدة التراكمي بمقدار 50 نقطة أساس في يناير من العام المقبل وصل أيضا إلى 27٪.

لقد تم تميز قطاع التكنولوجيا بشكل حاد. ارتفعت أسهم نفيديا بنسبة 2٪ بعد إعلان الشركة عن شراكة مع Palantir وMidpoint Energy لإطلاق منصة مراكز بيانات الذكاء الاصطناعي جديدة تسمى "Chain Reaction"، مستهدفة السوق التي تبلغ تريليونات. ارتفع سعر سهم ميتا بنسبة 3٪، ويقال إن زوكربيرغ خفضت ميزانية الميتافيرس بنسبة 30٪ وتحولت بالكامل إلى استراتيجية الذكاء الاصطناعي.

لكن بعض الشركات تعرضت لانتكاسات كبيرة. انخفضت شركة Micron Technology بنسبة 3٪، معلنة فجأة عن انسحابها من قطاع التخزين الاستهلاكي، وستراهن على شرائح الذكاء الاصطناعي في المستقبل - مما قد يعني أن أسعار SSD والذاكرة على وشك الارتفاع. والأسوأ من ذلك، أن سعر سهم إنتل انهار بنسبة 7٪ مع إنهاء الشركة للمفاوضات لبيع أعمال الشبكات.

البيانات حول سوق العمل أكثر إثارة للاهتمام. من ناحية، كان عدد طلبات البطالة لأول مرة فقط 191,000، وهو أدنى مستوى له خلال ثلاث سنوات، ويبدو أن الشركات تلتزم بموظفيها؛ ومن ناحية أخرى، تجاوز إجمالي عدد التسريحات في أول 11 شهرا من هذا العام 1.17 مليون، بزيادة سنوية بنسبة 50٪، وهو أعلى رقم قياسي منذ عام 2020. وما هو أكثر غرابة أن بيانات التوظيف في ADP أظهرت انخفاضا قدره 32,000 شخص في نوفمبر، وتحول النمو المتوقع إلى انكماش.

هذا الوضع الحساس من "عدم التوظيف ولا تسريح الموظفين" يمنح الاحتياطي الفيدرالي سببا مثاليا لخفض أسعار الفائدة. أصدرت بلاك روك مؤخرا تقريرا يتوقع أن ليس فقط خفض سعر الفائدة في ديسمبر أمر مؤكد، بل قد يستمر الاحتياطي الفيدرالي في خفض أسعار الفائدة في عام 2026. بدأ رأس المال العالمي في وضع الخطط مسبقا، منتظرا اللحظة التي سيتم فيها تنفيذ السياسة في ديسمبر.

بالنسبة لسوق العملات الرقمية، فإن تعزيز توقعات خفض أسعار الفائدة يعد بلا شك نقطة إيجابية كبيرة. هل يمكن للعملات السائدة مثل البيتكوين والإيثيريوم الاستفادة من الزخم لاختراق الفريق؟ السوق يراقب عن كثب. السيولة الضعيفة تميل إلى رفع أسعار الأصول المخاطر، والعملات الرقمية، كفئة أصول ناشئة، كانت تاريخيا شديدة الحساسية لتغيرات السيولة الكلية.

قد يكون اجتماع أسعار الفائدة الاحتياطي الفيدرالي في ديسمبر هو آخر نقطة رئيسية في السوق المالية هذا العام.