انتهى الجدل! التيسير الكمي في أمريكا انتهى رسميًا، واحتمالية خفض الفائدة في ديسمبر قفزت إلى 91%.

تتذكر يوم 29 أكتوبر عندما قال باول: "خفض الفائدة لم يُحسم بعد"؟ وقتها السوق أعطى احتمال 35% فقط. الآن؟ الوضع انقلب تمامًا.

أرى أن هذه نقطة تحول في سياسة الفيدرالي الأمريكي—من التركيز الشديد على التضخم إلى دعم التوظيف. بيانات الوظائف لشهر سبتمبر التي صدرت في 20 نوفمبر كانت محبطة: تم إضافة فقط 119 ألف وظيفة، أقل بكثير من مستويات النصف الأول من العام. معدل البطالة؟ 4.4%، وهو أعلى مستوى منذ قرابة أربع سنوات.

بمجرد أن يتوقف التضخم عن كونه القيد الأكبر، قد يتسارع وتيرة خفض الفائدة. ربما نعتمد على هذه الخطوة في أداء الأسواق لعام 2026...